РБК: ЦБ передал еще два банка под управление Агентства по страхованию вкладов

Банк России возложил функции временной администрации банка «Советский» на Агентство по страхованию вкладов (АСВ).

«На период деятельности временной администрации полномочия акционеров, связанные с участием в уставном капитале, а также полномочия органов управления АО «Банк «Советский» приостановлены», — говорится в сообщении ЦБ.

В ЦБ пояснили, что АСВ займется реализацией мер по предупреждению «Советского», а первоочередной задачей станет проведение обследования финансового положения банка.

Аналогичным образом ЦБ передал под управление АСВ и Тимер Банк. На период деятельности временной администрации полномочия органов управления банка и его акционеров также приостановлены.

В настоящее время 99,999% капитала банка «Советский» принадлежит ведущему его санацию Татфондбанку, 100% акций Тимер Банка принадлежит ООО «Новая нефтехимия», долей в котором (9,9%) владеет тот же Татфондбанк.

Ранее сегодня сообщалось, что «Советский» и Тимер Банк отключены ЦБ от системы банковских электронных срочных платежей. Кроме того, в понедельник АСВ были переданы функции временной администрации связанного с РПЦ банка «Пересвет».

Read More

Коммерсант: Средний размер автокредита в России в 2016 году увеличился на 14,4%

По данным «Национального бюро кредитных историй» (НБКИ), средний размер автокредита в России за прошлый год вырос на 14,4%, достигнув 656,6 тыс. руб.

При этом самая высокая динамика среднего размера автокредита среди 30 регионов-лидеров по объемам автокредитования была выявлена во Владимирской области (+22,9%), Ульяновской области (+20,2%) и Новосибирской области (+19,9%). Самые низкие показатели были зафиксированы в Красноярском крае (+6,4%), в Ханты-Мансийском автономном округе (+7,7%) и Воронежской области (+8%).

«На рост среднего размера кредита, прежде всего, повлияло значительное улучшение процедуры управления кредитными рисками со стороны банков. Это привело к вымыванию из кредитного процесса "высоко рискованных" заемщиков с низкими или нестабильными доходами, а также с "плохой" кредитной историей»,— пояснил гендиректор НБКИ Александр Викулин. По его словам, также на средний размер автокредитов влияет инфляция, приведшая к подорожанию приобретаемых в кредит машин.

Read More

Газета.Ru: Минфин: следует повысить ставку отчисления банков в фонд страхования вкладов

Заместитель министра финансов России Алексей Моисеев заявил, что необходимо повысить ставку отчисления банков в фонд страхования вкладов (ФСВ). Об этом сообщает ТАСС.

«Эта необходимость (повысить ставку отчислений в ФСВ – «Газета.Ru») уже есть. На фоне снижения ставок становятся неэффективными другие формы долговой санации. Я всегда поддерживал идею о повышении ставки взносов и сейчас поддерживаю и считаю, что ставку надо повышать еще», — сказал Моисеев.

Он также добавил, что объем ипотечного кредитования в 2018 году может побить рекорд 2014 года.

Ранее в АСВ сообщили, что лимит по кредиту ЦБ для Фонда страхования вкладов следует увеличить.

Read More

РБК: ЦБ передал связанный с РПЦ банк под управление АСВ

Банк России объявил о передаче с 20 февраля 2017 года функций временной администрации банка «Пересвет» Агентству по страхованию вкладов (АСВ).

«В связи с этим деятельность временной администрации по управлению АКБ «Пересвет» (АО), назначенной приказом Банка России от 21.10.2016 № ОД-3628 (с изменениями), прекращена», — говорится в сообщении ЦБ.

В середине января 2017 года ЦБ ввел в состав временной администрации «Пересвета» представителей подконтрольного «Роснефти» Всероссийского банка развития регионов (ВБРР), который считался основным претендентом на санацию «Пересвета».

В начале февраля 2017 года стало известно, что финансово-хозяйственное управление Русской православной церкви сократило долю в банке «Пересвет» с 36,54 до 27,46%.

По данным на 1 января 2017 года, разница между активами и обязательствами банка «Пересвет» составляла 45,8 млрд руб.

Read More

Власть: Как инвесторы котируют развивающиеся экономики

В настоящее время происходит очередная смена критериев, по которым иностранные инвесторы оценивают привлекательность развивающихся стран. На первый план выходит их уязвимость для экономической политики администрации Дональда Трампа.

Кому страшен фактор Трампа

Новая концепция, появившаяся у мирового финансового рынка по отношению к развивающимся странам в нынешнем году, заключается в следующем. В целом привлекательность этих стран для иностранных инвестиций растет: их совокупный фондовый индекс, который по сравнению с 1 октября 2016 года упал на 6% в ноябре и декабре, в январе и феврале 2017-го вырос на 7%. Все валюты развивающихся стран подешевели к доллару сразу после избрания Дональда Трампа президентом США. Инвесторы сочли, что в связи с обещанным увеличением госрасходов и снижением налогов американский бюджетный дефицит увеличится, инфляция ускорится, и это побудит ФРС смелее повышать процентные ставки.

Однако с тех пор курсы валют ЮАР, Индии и Индонезии восстановились, бразильский реал, который после выборов подешевел на 8%, сейчас стоит дороже, чем до выборов. Не отыграли потерь только курс турецкой лиры (снизился на 15%) и мексиканского песо (на 10%). Встал вопрос о том, какие страны в нынешних условиях привлекательны для иностранных инвестиций, а какие нет. Оценивать их следует по четырем критериям уязвимости: к повышению курса доллара, к торговым войнам в условиях протекционистской политики США, к ограничению иммиграции в США, к репатриации прибыли американских компаний в результате снижения налогов в США.

При таком подходе среди развивающихся стран хуже всего обстоят дела в Мексике — она уязвима по всем четырем критериям.

Лучше всего положение России — неуязвима ни по одному.

Остальные развивающиеся страны находятся где-то посередине.

Скажем, Турция может пострадать от дальнейшего повышения курса доллара на мировом валютном рынке. Дефицит текущего платежного баланса (4% ВВП в 2016 году) привел к тому, что ее краткосрочный внешний долг достиг $100 млрд. Это превышает ее золотовалютные резервы ($98 млрд). В связи с ростом курса доллара и удорожанием кредита в США возникают проблемы с погашением долгов и новыми заимствованиями. Иностранный капитал, напуганный возможным валютным кризисом, может начать уходить из Турции. Рейтинговое агентство Fitch 28 января уже снизило кредитный рейтинг Турции по долгам в иностранной валюте до низшего уровня. Вместе с тем внешняя торговля Турции ориентирована прежде всего на Европу, а не на Америку, поэтому, полагают инвесторы, от торговых войн, порожденных американским экономическим национализмом, Турция не пострадает.

Точно так же, считают инвесторы, для торговых войн неуязвима Индия, которая оставалась в последние годы в стороне от создания глобальных производственных сетей и может при населении 1,25 млрд человек ориентироваться на свой внутренний рынок. Наконец, Бразилия также имеет очень емкий внутренний рынок и поддерживает по традиции весьма ограниченные внешнеторговые связи с США.

Ясно, что от торговых войн с США пострадают Китай и Мексика — в сущности, для этих стран торговые войны уже начались.

Кроме этих четырех критериев инвесторы в нынешнем году обращают внимание и на другие обстоятельства. В Турции высокая инфляция, однако ЦБ для борьбы с ней и с оттоком иностранного капитала не спешит поднимать процентную ставку. В то же время в Бразилии, Индии и России инфляция снижается, местные центробанки уже имеют очень высокую процентную ставку и могут в таких условиях ее снизить, стимулируя экономический рост.

Поверить в рост

Надо заметить, что предпочтения мирового финансового рынка в отношении развивающихся стран меняются довольно часто. В сентябре 2013 года инвестиционный банк Morgan Stanley выдвинул концепцию "хрупкой пятерки" развивающихся стран, в которую вошли Бразилия, Индия, Индонезия, ЮАР и Турция. Имелось в виду, что сочетание высокой инфляции и дефицита текущего платежного баланса является свидетельством того, что их экспорт стал слишком дорог, поэтому их валюты должны подешеветь еще больше. Предполагалось, что именно этой концепцией инвесторы будут руководствоваться в 2014 году.

К ноябрю 2014 года курсы валют Индонезии, ЮАР, Бразилии и Турции действительно снизились примерно на 5%. Зато в Индии рупия, напротив, подорожала на 10%.

Однако лидером падения стала не входящая в "пятерку" Россия: в ноябре 2014 года курс рубля был на 27% ниже, чем в сентябре 2013-го.

Если сравнивать ноябрь с августом 2014 года, то в Бразилии курс реала снизился на 10%, а в России курс рубля — на 20%.

Бразилию, Индию, Индонезию, ЮАР, Турцию и Россию объединяли необыкновенно высокая по западным меркам инфляция и наличие бюджетного дефицита. К тому же во всех этих странах, в отличие от индустриальных, сейчас довольно высокие темпы экономического роста, кроме Бразилии и России, в которых рост практически отсутствует.

Из всей шестерки стран Индия и Индонезия выглядели лучше остальных. В Индии рос курс национальной валюты, а также сокращался бюджетный дефицит. В Индонезии курс рупии несколько упал, однако у нее инфляция была ниже, чем у остальных, а экономический рост находился на довольно высоком уровне, лишь немного уступая индийскому.

Турция и ЮАР представлялись инвесторам несколько более слабыми. В обеих странах дефицит платежного баланса больше, чем у других, а Турция среди шести стран является лидером по уровню инфляции. Однако инвесторы полагали, что резкое падение мировых цен на энергоносители может помочь снизить инфляцию и ускорить экономический рост в Турции, где на нефть и газ приходится 60% энергопотребления, при этом 90% из них импортируется. В ЮАР забастовки, мешавшие экспорту минеральных ресурсов, прекратились, и предполагалось, что экономический рост в следующем году может составить 2,5%.

В то же время в глазах иностранных инвесторов Бразилия и Россия выглядели хуже остальных. Курсы и реала, и рубля достигли в ноябре 2014-го исторических минимумов, и обе страны находились в состоянии стагфляции: сверхвысокая инфляция сочеталась с отсутствием экономического роста. Обе страдали от падения мировых цен на нефть, особенно Россия, являющаяся крупнейшим в мире ее производителем, а Бразилия — еще и от падения мировых цен на сахар и соевые бобы.

В Бразилии госрасходы в предыдущие годы росли в два раза быстрее, чем доходы,— происходило наращивание бюджетного дефицита и госдолга. В России санкции привели к ограничению доступа на мировой рынок капитала, а эмбарго на импорт продовольственных товаров из стран, применяющих санкции, вызвало рост внутренних цен.

В борьбе с безобразно высокой инфляцией власти и в России, и в Бразилии прибегали к жесткой денежной политике: российская процентная ставка ЦБ была повышена до 9,5%, а бразильская — вообще до 11,5%. Это затрудняло обслуживание долгов банками в обеих странах. И Россия, и Бразилия имели значительные золотовалютные резервы, но за год они сократились на $100 млрд. При этом местные компании, банки и предприятия должны были в ближайшие месяцы выплатить своим иностранным кредиторам очень значительные суммы.

Таким образом, к 2015 году у инвесторов сложились следующие предпочтения: вкладывать деньги нужно в Индию и Индонезию, не нужно — в Бразилию и Россию.

В самом начале 2016 года произошла очередная смена настроений инвесторов. На этот раз они обратили внимание на высокие процентные ставки, и в феврале--мае развивающиеся страны испытали приток капитала, который повлек за собой резкий рост курса их валют. Лидерами по росту курса стали Россия, Бразилия, Колумбия, ЮАР, Индонезия, Малайзия и Перу (как раз те, кто был лидером падения курса в 2014-2015 годах). Кроме высоких процентных ставок инвесторов также привлекло то обстоятельство, что резко поменялось состояние внешнеторгового баланса развивающихся стран. Если исключить Китай, то в 36 развивающихся странах положительное сальдо этого баланса составляло $5 млрд, между тем как в 2013 году было отрицательное сальдо $20 млрд, а в 2014 и 2015 годах — $10 млрд. В наибольшей степени улучшилось состояние торгового баланса Бразилии — в нее иностранный капитал пошел с большой охотой.

И вот наступил 2017 год — инвесторы просто решили поддержать традицию, придумав новые критерии оценки развивающихся стран.

Сергей МИНАЕВ

Инфографику к статье можно посмотреть на сайте источника.

Read More

Коммерсант: Минфин мечтает о всеобъемлющем казначейском контроле

Минфин внес в Белый дом проект системы тотального казначейского контроля госрасходов. Министерство хочет сосредоточить в Федеральном казначействе управление всеми бюджетными рисками, объединив информсистему "Электронный бюджет" со всеми базами данных, в которых учитывается их движение — от госзакупок до ЕГРН и ЕГРЮЛ. Это даст возможность контролировать и сопоставлять расходы ведомств, регионов и муниципалитетов, указывая на проблемные точки системы.

Минфин внес в правительство проект концепции бюджетного мониторинга. Документ за подписью замглавы ведомства Алексея Лаврова (есть у "Ъ") предполагает ужесточение контроля госрасходов за счет объединения под контролем Федерального казначейства разрозненных информационных систем. Среди них — базовая для казначейства ФГИС "Электронный бюджет", системы контроля госзакупок (ЕИС), гособоронзаказа (ГОЗ) и самого казначейства (АСФК), а также единая электронная площадка. В работу включат и реестры — ЕГРЮЛ, ЕГРИП, ЕГРН и федеральную базу данных о крупных покупках дороже 600 тыс. руб.

На основании данных этих баз казначейство сможет вычислять степени риска клиентов бюджетной системы и доводить их до заинтересованных госорганов вместе с предложениями о мерах снижения рисков. В том числе речь идет о проверках, по итогам которых могут быть приняты решения об отказах в учете бюджетных обязательств и расходовании госсредств, о приостановлении платежей или отзыве бюджетных лимитов — как и о выдаче требований об устранении нарушений или о компенсации нанесенного ущерба и возбуждении административных и уголовных дел. Субъектами контроля ведомство считает "не только участников бюджетного процесса, но и иные юридические и физические лица, получающие средства из бюджетов".

В риски, которые должно будет мониторить казначейство, Минфин включает как макропоказатели (дефицит бюджета, ошибки прогноза социально-экономического развития, кредитный риск), так и локальные проблемы (нецелевого использования средств, неэффективного управления). Как пример в концепции приводится схема борьбы с неэффективными расходами (закупкой неиспользуемых или используемых не по назначению товаров). Для этого казначейство будет изучать наличие актов нормирования закупок у ГРБС, их применение, соотношение с нормативами других органов власти в динамике.

Отмечая успехи казначейства в сопровождении госконтрактов — по поручению госзаказчика исполнителю авансируются только документально подтвержденные расходы,— Минфин готов сделать это обязательным требованием: одним из инструментов мониторинга должно стать "предоставление средств из бюджетов... только после представления документов, подтверждающих возникновение обязательств" при совместном контроле факта поставки заказчиком и казначейством. В инструментарий войдут раздельный учет юрлицами затрат при использовании госсредств, раскрытие заказчику структуры ценообразования.

Начать такой контроль Минфин готов уже в 2017 году — пилотным проектом в рамках ФАИП. До конца 2018 года предлагается разработать систему выявления рисков и критериев отнесения к ним участников бюджетного процесса. На 2019-2020 годы ведомство планирует внесение правок в законодательство (придется править Бюджетный и Налоговый кодексы, законы о банковской деятельности, защите конкуренции, о госзакупках и закупках госкомпаний и др.) и создание IT-системы мониторинга.

Идеи ведомства согласованы с министерствами, Счетной палатой, ЦБ и экспертами аналитического центра при правительстве, отмечает господин Лавров. Отметим, к 2020 году такая система, с одной стороны, восстановит часть полномочий ранее существовавшей при Минфине системы бюджетного надзора, с другой — будет во многом "Счетной палатой онлайн" и имеющей, в отличие от ведомства Татьяны Голиковой, более широкие возможности в отношении регионов. Впрочем, разная правовая сущность Счетной палаты и системы Минфина не позволяет говорить о дублировании их функций.

Олег САПОЖКОВ

Read More

РБК: Бизнес просит ускорения

Четверка деловых объединений передала премьеру Дмитрию Медведеву предложения по повышению темпов роста российской экономики. В нем 25 приоритетных направлений, которые касаются налогов, надзора и законодательных процедур.

Письмо премьер-министру Дмитрию Медведеву (документ есть у РБК) представители бизнеса направили в пятницу, 17 февраля. Под ним стоят подписи президента Торгово-промышленной палаты Сергея Катырина, главы Российского союза промышленников и предпринимателей Александра Шохина, президента «Опоры России» Александра Калинина и исполняющего обязанности главы «Деловой России» Алексея Орджоконидзе. Всего они обозначили 25 сводных предложений, которые, с их точки зрения, следует включить в комплексный план действий правительства на 2017–2025 годы.

Снижение фискальной нагрузки

В первую очередь бизнес беспокоят неналоговые платежи: объединения предлагают принять федеральный закон, который определит общие принципы взимания и регулирования таких платежей и правила их администрирования. Создать единую систему налоговых и неналоговых платежей в середине января уже предложил Дмитрий Медведев в ходе встречи с президентом Владимиром Путиным. По словам премьера, она должна появиться внутри системы Минфина, объединив данные налоговой и таможенной служб.

Бизнес-четверка также настаивает на продлении моратория на введение новых неналоговых платежей. Их объем в экономике уже составляет порядка 1% ВВП, оценивает глава ТПП Сергей Катырин (это, например, дорожный сбор через систему «Платон» или экологический сбор, но страховые взносы работодателей сюда не включаются). При этом мораторий в конце января подписал Дмитрий Медведев, сообщали «Ведомости» со ссылкой на текст соответствующего поручения. Документ рекомендует ведомствам не вносить проекты, предусматривающие появление новых неналоговых платежей, до принятия закона о порядке их введения и расчета.

Кроме того, по мнению бизнес-объединений, нужно обозначить предельный уровень налоговых и неналоговых изъятий, при котором одновременно должны быть обеспечены инвестиционная привлекательность и выполнение бизнесом социальных функций. Принципы налогообложения необходимо зафиксировать на длительный период, в частности, сохранить бессрочно единый налог на вмененный доход (ЕНВД, его срок должен был истечь в 2018 году, однако в июне прошлого года президент Владимир Путин подписал закон, согласно которому период работы ЕНВД продлевается до 1 января 2021 года).

Снизить фискальную нагрузку деловые объединения предлагают и путем снижения «максимального размера страховых взносов» (имеется в виду снижение общего тарифа страховых взносов с действующих 30%, пояснил РБК собеседник, знакомый с ходом разработки документа) или уменьшения налогооблагаемой базы по НДС на фонд оплаты труда. Такие меры помогут снизить фискальную нагрузку и, как следствие, создать в стране привлекательный инвестиционный климат, указывают деловые объединения.

Медведеву предлагают предоставить налоговые льготы по налогам на прибыль и имущество на начальных этапах организации производства. Бизнес-объединения хотят также ввести прямую инвестиционную льготу по налогу на прибыль организаций. Предполагается, что речь будет идти об уменьшении уплачиваемого налога на сумму, равную 50% затрат компаний на модернизацию и реконструкцию основных фондов. Также предлагается расширить перечень оборудования, в отношении которого налогоплательщики могут применять специальный коэффициент к основной норме амортизации. В то же время на проблему налоговых льгот не раз обращал внимание Минфин. Сейчас их очень много, и власти занимаются пересмотром их эффективности, говорил глава ведомства Антон Силуанов.

Пресс-секретарь главы правительства Наталья Тимакова переадресовала вопрос о предложениях четверки в Минэкономразвития. В конце января бизнес-объединения уже направляли свои предложения в министерство. Но тогда документ (также есть у РБК) был больше — в нем было 149 пунктов. Число предложений решили сократить до 25 самых важных, которые точно должны войти в комплексный план действий правительства, сказал в пятницу глава РСПП Александр Шохин на заседании программного комитета Ялтинского международного экономического форума.

Как у Трампа

Отдельный блок касается совершенствования законотворческого процесса. Например, бизнес хочет ввести принцип one in — two out, согласно которому при введении нового требования к предпринимателям нужно отменять два старых. Именно такой указ в конце января подписал президент США Дональд Трамп, обосновав свое решение тем, что «контроль будет приведен в порядок».

В числе других предложений в законодательном блоке — «установление четких требований к содержанию пояснительной записки и финансово-экономическому обоснованию» проектов, что предусматривает оценку расходов по исполнению этих решений. Кроме того, бизнес-объединения хотят запретить ставить гриф «для служебного пользования» на проектах, которые не имеют ограничений как гостайна. Сейчас такой гриф освобождает законопроекты от обязательной публичной экспертизы.

При этом предприниматели хотят получить возможность оценивать не только законопроекты, но и поправки к ним — для этого нужно ввести процедуру, аналогичную оценке регулирующего воздействия. На проблему работы ОРВ ранее обращали внимание эксперты Центра стратегических разработок Алексея Кудрина. Они писали, что проверяющим иногда дается всего один день на изучение закона, из-за чего Госдума принимает непроработанные инициативы.

Отчетность и уголовные дела

Бизнес также требует моратория на введение новых и изменение действующих норм отчетности, которые увеличивают ее объем. Еще одно предложение — увеличить срок, с которого начинают действовать новые формы налоговой отчетности (сейчас он составляет два месяца со дня официального опубликования, а увеличить его нужно до полугода, следует из документа). Это не единственное требование в области надзора — бизнес также хочет законодательно ограничить максимальное число плановых проверок одной компании двумя в год, что, по замыслу объединений, должно повысить уровень защищенности предпринимателей.

Ответственность инспекторов за нарушения нужно повысить, в частности, исключить такую санкцию, как предупреждение, расширить список грубых нарушений, включив в него проверки без оснований или согласования с прокуратурой и ввести административную ответственность за незаконные оперативно-разыскные мероприятия. Возбуждать уголовные дела против предпринимателей, по замыслу «четверки», можно будет только по заявлению потерпевшего, а прекращать их следовало бы после примирения сторон.

Отдельно бизнес-объединения останавливаются на тарифах, предлагая меры, призванные усовершенствовать государственное регулирование цен и исключить завышение затрат монополий. Другие пункты — страхование вкладов и расчетных счетов микро- и малого бизнеса, совершенствование регулирования в области определения кадастровой стоимости недвижимости и сокращение лишних процедур при оформлении разрешительной документации на реконструкцию и строительство линейных объектов, увеличение прозрачности госзакупок, а также совершенствование системы сертификации и аккредитации.

Антон ФЕЙНБЕРГ

Read More

РБК: Какие инструменты помогут заработать на укреплении доллара

Минэкономразвития ожидает скорого ослабления курса рубля к доллару США. В какие валютные инструменты может вложиться частный инвестор, чтобы заработать на укреплении доллара, помимо наличной валюты и депозита?

Рубль продолжает укрепляться к доллару США, несмотря на ежедневные покупки валюты Центробанком на $100 млн и слабую динамику цен на нефть. С 7 февраля (старт регулярных валютных интервенций) курс российской валюты вырос к доллару на 1,8%, а с начала этого года — на 4,4%, до 58,20 руб. Укрепление рубля принято связывать с его активным использованием в спекулятивных операциях carry trade (торговля на разнице процентных ставок), популярных среди иностранных игроков, а также с налоговым периодом и продажей валютной выручки экспортерами. Однако, по словам главы Минэкономразвития Максима Орешкина, укрепление рубля носит краткосрочный характер. Оно обусловлено сезонным фактором и притоками капитала, связанными в том числе с приватизационными сделками. В ближайшее время инвесторы увидят ослабление рубля, а затем его стабилизацию, заявил министр. Эксперты, опрошенные РБК, считают, что к лету американский доллар будет торговаться в диапазоне 60–65 руб., то есть потенциально доллар может укрепиться с текущих уровней примерно на 12%.

С учетом возможного роста курса доллара вложения в валютные активы вновь становятся актуальными, считает начальник отдела экспертов «БКС Экспресс» Дмитрий Шишов. Кроме покупки наличной валюты популярной финансовой стратегией для получения доходности в долларах или евро являются валютные депозиты в банках. Однако ставки по таким вкладам в 15 крупнейших банках по объему активов находятся на крайне низких уровнях — от 0,01 до 1,75% в зависимости от кредитной организации, а также от суммы и срока размещения. Какие инструменты могут помочь частному инвестору заработать на валютных активах больше?

Еврооблигации

Облигации российских корпораций или Минфина, номинированные в иностранных валютах (еврооблигации), потенциально способны обеспечить доходность в 4–4,5% в дополнение к заработку от роста курса доллара или евро, отмечает Дмитрий Шишов. Кроме того, в случае продажи еврооблигации до погашения инвестор получит купонный доход за каждый день владения ею (НКД), напоминает эксперт. Таким образом, досрочная продажа этой бумаги не приведет к потере накопленных процентов. Цены на еврооблигации зависят от баланса спроса и предложения на рынке, но в отличие от акций они менее волатильны и в перспективе стремятся к номиналу по мере приближения к дате погашения, добавляет Шишов.

В свою очередь, директор по работе с долговыми инструментами УК «Альфа-Капитал» Евгений Кочемазов подчеркивает, что в этом году рынок российских евробондов получит поддержку благодаря повышению процентной ставки ФРС США и, как ни парадоксально, сохраняющимся санкциям в отношении России. В предыдущие два года российские компании сократили эмиссию долга из-за ограничений на инвестирование в российский финансовый сектор, введенных властями США и Евросоюза. Впоследствии российские евробонды оказались востребованы среди нерезидентов и внутренних инвесторов, что привело на фоне малого количества новых выпусков к структурному дефициту на рынке валютного долга. В 2017–2018 годах объем доступных корпоративных облигаций сократится еще на 35%, что будет способствовать росту цен на эти бумаги, а их доходности могут составить 5–7%, говорит Кочемазов.

В настоящее время купить еврооблигации можно как на Московской бирже, так и на внебиржевом рынке (например, на RTS Board) через брокерскую компанию. Среди еврооблигаций, которые можно приобрести на Мосбирже за $1000, Дмитрий Шишов выделяет шесть выпусков. Это бумаги с тиккером BIN-19 (заемщик — Бинбанк, доходность к погашению — 6,5% годовых), PGIL-20 («Полюс Золото», 4,07%), PSB Fin-7 (Промсвязьбанк, 5,38%), RUS-18 (Минфин РФ, 3,9%), Sistema-19 (АФК «Система», 3,87%) и VEB-20 (Внешэкономбанк, 4,07%). Из еврооблигаций, торгуемых на внебиржевых площадках, эксперт советует обратить внимание на TRUBRU-20 (ТМК, 4,8% годовых), PGLLN-22 («Полюс Золото», 4,8%), PROMBK-19 (Промсвязьбанк, 4,7%), GAZPRU-22 («Газпром», 4,1%), LUKOIL-23 (ЛУКОЙЛ, 4,2%) и CRBKMO-21 (МКБ, 5,7%). Кочемазов из УК «Альфа-Капитал» видит неплохие перспективы у недавно размещенных коротких выпусков (три—пять лет) «Трансмашхолдинга», Челябинского трубопрокатного завода и «Роснефти». Также он рекомендует обратить внимание на семилетние евробонды Государственной транспортно-лизинговой компании и Московской области.

Инвестируя в еврооблигации, стоит помнить о рисках, сопряженных с этим инструментом. Так, несмотря на популярность среди западных инвесторов, евробонды, торгующиеся на Московской бирже, остаются низколиквидными бумагами. Это значит, что у инвестора могут возникнуть проблемы с продажей еврооблигации, когда он захочет зафиксировать прибыль. Также, согласно российскому законодательству, на доход, полученный благодаря корпоративному евробонду, придется заплатить НДФЛ 13% в рублях (это касается и купона, и разницы между ценой покупки и продажи). В этом еврооблигация проигрывает валютному вкладу, по которому доход до 9% не облагается налогом вообще.

Директор по продажам брокера ITinvest Андрей Хохрин также предупреждает, что российские корпоративные еврооблигации в настоящее время практически сравнялись по доходности с западными бумагами. Это свидетельствует о том, что долговой рынок уже перегрет, считает эксперт. В этой связи Хохрин советует инвесторам сосредоточиться на коротких выпусках. «Не стоит покупать бумаги с длинными сроками и с плечом. Сохраняем деньги для более удачных времен, цен и покупок», — резюмирует он.

Биржевые инвестиционные фонды

Биржевые фонды (ETF) — популярный инструмент коллективных инвестиций, по своей структуре похожий на российский ПИФ. Основное различие между ними заключается в том, что ETF создается в иностранной юрисдикции и для российских инвесторов является зарубежной ценной бумагой. Кроме того, на ETF, как правило, ниже комиссии за обслуживание. В настоящее время на Московской бирже доступно 12 биржевых фондов (ETF), два из которых отслеживают корпоративные еврооблигации российских эмитентов, один — цены на физическое золото, восемь — индексы MSCI разных стран и российский РТС, а еще один — краткосрочные казначейские облигации США. Все эти ETF зарегистрированы в Ирландии, а их эмитентами является FinEx Funds Plc, местная «дочка» британской инвестиционной компании FinEx. За услуги по управлению фондами владелец пая отдаст от 0,45 до 0,9% в год в зависимости от класса активов, в которые инвестируются средства ETF.

В отличие от еврооблигаций биржевые фонды на Московской бирже торгуются в рублях, но инвестор может приобрести их и за доллары. По словам исполнительного директора УК «ФинЭкс Плюс» Владимира Крейнделя, это возможно в рамках внебиржевой сделки, проводимой через брокера, либо в режиме переговорной сделки на Московской бирже. Последняя опция действует в отношении только тех фондов, которые торгуются в долларах США. Их всего восемь, включая ETF на американские акции и индекс РТС.

Среди всех ETF, что представлены на российском рынке, начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев выделяет два фонда: Finex Cash Equivalents, который инвестирует в казначейские облигации США (Treasuries), и Finex Russian RTS Equity, отслеживающий самые ликвидные акции из индекса РТС. В прошлом году бумаги этих ETF выросли на 9 и 24% соответственно, отмечает Клюшнев. «Учитывая, что из-за усиления геополитических рисков в мире популярность Treasuries растет, а индекс РТС сохраняет серьезный потенциал к росту, эти фонды будут дорожать», — говорит он, добавив, что доходность двух этих ETF в 2017 году может оказаться сопоставимой с прошлогодней.

У россиян также есть возможность инвестировать в ETF, торгующиеся на американском рынке, но для этого владелец брокерского счета должен иметь статус квалифицированного инвестора. Чтобы получить его, нужно иметь на счете 6 млн руб. или обладать квалификационным сертификатом профучастника (ФСФР, CFA), напоминает Клюшнев. Инвестиции в ETF сопряжены примерно с теми же рисками, что и в случае с еврооблигациями: на инвестиционный доход придется заплатить НДФЛ 13% в рублях, так что при небольшом росте котировок и значительном укреплении курса валюты инвестор может получить весьма скромный результат.

Глобальные акции

Инвестиционные банки Goldman Sachs и Bank оf America прогнозируют, что американский индекс S&P500 завершит 2017 год на отметке 2300 пунктов. Это ниже текущего уровня примерно на 14,6%. Тем не менее отдельные секторы американского рынка могут показать положительную динамику по итогам года. «Если президент США Дональд Трамп выполнит свои обещания по увеличению расходов на инфраструктуру в стране, то в выигрыше останутся логистические и строительные компании. А в случае отмены закона Додда — Франка расти начнут компании финансовой отрасли», — комментирует руководитель отдела информации и анализа международных рынков ГК «Финам» Михаил Аристакесян.

Исследовательская компания Zacks Investment Research в конце прошлого года оценивала потенциал роста акций производителя строительной техники Caterpillar и финансового гиганта JP Morgan Chase в 2017 году на 11 и 5,2% соответственно. Банк Goldman Sachs, в свою очередь, делает ставку на онлайн-гипермаркет Amazon.com, потоковые сервисы Pandora Media и Netflix, службу интернет-доставки GrubHub, владельца поисковой системы Google Alphabet, социальную сеть Twitter и платежный сервис PayPal. Акции этих компаний, по мнению стратегов банка, играют роль защитных активов на американском рынке. В этом году на фоне роста неопределенности на биржевых площадках их котировки могут показать рост в диапазоне от 3 до 20%, считают аналитики. Дивидендов эти компании не платят, поэтому доход инвестор может получить только за счет продажи акций.

Чтобы купить какую-нибудь из этих бумаг, частному инвестору необязательно выходить на фондовые рынки США. В настоящее время на Санкт-Петербургской бирже в России доступны акции и депозитарные расписки более 200 глобальных компаний, рассказывает руководитель учебного центра биржи Павел Пахомов. По его словам, после первого повышения процентной ставки ФРС, которое, скорее всего, состоится в мае, акции строительных и финансовых компаний могут вырасти на 5% и больше. Но инвестору стоит помнить про уплату НДФЛ в 13% на инвестиционный доход.

«Налог платится с суммы, конвертированной в рубли, даже если она заработана в иностранной валюте. Таким образом, если после совершения сделки курс доллара вырастет, инвестор отдаст налоговой службе больше, чем если бы он платил в долларах», — поясняет Пахомов. Аристакесян также призывает инвесторов не забывать, что акция является более рискованным инструментом, чем еврооблигации и ETF. В этой связи инвестор должен быть готов к неизбежным «просадкам» и регулярно читать аналитику по купленной бумаге, чтобы осознавать ее перспективы, заключает эксперт.

Данил СЕДЛОВ

Read More

Коммерсант: Бывшего председателя правления вовлекли в систему VIP-вкладов

Как стало известно "Ъ", в Москве Тверским райсудом арестован бывший председатель правления банка "Екатерининский" Эдуард Будишевский. Он обвиняется в хищении десятков миллионов рублей у VIP-вкладчиков кредитного учреждения. Банкир стал уже третьим фигурантом этого расследования, которому избрана мера пресечения в виде содержания под стражей. Организатором хищения около 1 млрд руб. у вкладчиков уже лишенного лицензии "Екатерининского" следствие считает бывшего владельца банка Павла Гольдмана, недавно объявленного в международный розыск.

Бывшего председателя правления агропромышленного банка "Екатерининский" Эдуарда Будишевского Тверской суд Москвы арестовал на два месяца, удовлетворив тем самым ходатайство следователя по особо важным делам следственного департамента МВД РФ Дмитрия Коростелева. Банкиру, по данным источников "Ъ" в МВД, уже предъявлено обвинение в мошенничестве в особо крупном размере (ч. 4 ст. 159 УК РФ). Как говорят собеседники "Ъ", своей вины господин Будишевский не признает. Ранее, как уже сообщал "Ъ", тот же Тверской райсуд в рамках расследования этого уголовного дела уже арестовал бывших заместителя председателя правления банка Александра Бахматова и начальника отдела финансового анализа и бизнес-планирования Якова Крейнина.

Как отмечают источники "Ъ", вплоть до ареста господин Будишевский несколько месяцев исправно приходил по вызовам на допросы, фигурируя в материалах расследования лишь в качестве свидетеля. Однако в результате следствие сочло, что бывший председатель правления "Екатерининского" и сам являлся участником преступной группы, в которую входили двое уже арестованных бывших его подчиненных, а также владелец и президент кредитного учреждения Павел Гольдман, которого следователи МВД считают организатором хищения. Господин Гольдман между тем скрылся и уже объявлен в международный розыск.

По версии следствия, в банке на протяжении нескольких лет действовала система VIP-вкладов, владельцы которых в отличие от остальных вкладчиков получали гораздо более высокие проценты. При этом, по данным правоохранителей, по указанию владельца банка договоры о принятии денег у привилегированных клиентов в банковском реестре не фиксировались, а полученные от них деньги расхищались. Всего таких клиентов, говорят источники "Ъ", было более тридцати, хотя пока в деле фигурируют лишь трое, в том числе давний знакомый Эдуарда Будишевского бизнесмен Владимир Фисюк, который является крестным отцом дочери арестованного экс-предправления. Именно по рекомендации своего приятеля, по словам источников "Ъ", бизнесмен разместил в 2014 году свои деньги в "Екатерининском". Договор с новым клиентом на 50 млн руб. с выплатой по вкладу 10% годовых был заключен в апреле, причем деньги господин Фисюк передал Павлу Гольдману в его кабинете (Леонтьевский переулок, 25), при этом также присутствовал и господин Будишевский. Однако обратно ни свои деньги, ни проценты по ним вкладчик так и не получил. По аналогичной схеме, говорят правоохранители, были похищены также деньги еще у двоих VIP-вкладчиков.

Расследованием обстоятельств хищения средств у вкладчиков "Екатерининского" летом 2016 года начали заниматься сотрудники УВД по Центральному округу Москвы, однако спустя несколько месяцев дело в связи с его сложностью было передано в следственный департамент МВД. Между тем у банка, замыкавшего список 500 крупнейших кредитных учреждений, в марте 2016 года Центробанк отозвал лицензию, объяснив это решение высокорискованной кредитной политикой банка, "связанной с размещением денежных средств в низкокачественные активы". Также "Екатерининский", отметил регулятор, "не соблюдал требования законодательства в области противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма" и был вовлечен в "проведение сомнительных транзитных операций". Как стало известно во время расследования, в банке незадолго до отзыва лицензии начался вывод активов под видом выдачи кредитов подконтрольным руководству банка компаниям и подставным лицам. С помощью же системы VIP-вкладов владелец банка Павел Гольдман и его подчиненные, по подсчетам правоохранителей, в общей сложности похитили около 1 млрд руб.

Адвокат Дарья Константинова, представляющая интересы Эдуарда Будишевского, отказалась от комментариев, сославшись в беседе с "Ъ" на данную ею подписку о неразглашении материалов расследования.

Владислав ТРИФОНОВ

Read More

Forbes Russia: Раскаяние банкира: СМП простил топ-менеджера Мособлбанка

СМП-банк посчитал, что бывший руководитель Мособлбанка Виктор Янин может претендовать на досрочное освобождение.

Как стало известно Forbes, предправления Мособлбанка Ирина Морозова обратилась к руководству исправительной колонии номер 6 по Тульской области в Новомосковске, где отбывает наказание бывший предправления Мособлбанка Виктор Янин. Морозова пишет, что есть основания для рассмотрения условно-досрочного освобождения Янина и она поддерживает его просьбу об этом. Он не скрывался от следствия и суда, говорится в письме Морозовой в исправительное учреждение.

Измайловский суд Москвы в 2015 году приговорил Янина к самому суровому для менеджеров наказанию (6 лет лишения свободы) среди всех фигурантов дела о хищении средств Мособлбанка. Он был арестован в конце июля 2014 года после того, как был вызван на допрос в качестве свидетеля по делу о хищении средств вкладчиков на общую сумму в 400 млн рублей. Банкиру было предъявлено обвинение по ст. 160 УК («Присвоение и растрата в особо крупном размере»).

Янин, судя по тексту письма Морозовой, возместил ущерб и не скрывал какое-либо имущество, а его пример «должен продемонстрировать другим лицам, совершившим преступления в банковской сфере, что активные действия по возмещению ущерба, чистосердечное раскаяние, могут не на словах, а на практике облегчить вину и смягчить наказание».

В то же время Мособлбанк (санируется СМП-банком Аркадия Ротенберга) требует рекордную для физлица сумму со своего основателя Анджея Мальчевского. Он был приговорен к сроку 4 года лишения свободы и также претендует на досрочное освобождение. В качестве обеспечительных мер по уголовному делу в отношении Мальчевского банк просит взыскать ущерб в размере почти 68 млрд рублей. Суд оценил объем добровольно возмещенных средств Мальчевским лишь в 485 млн рублей. Мособлбанк просит наложить арест на имущество Мальчевского. Из обвинительного заключения следует, что Анджей Мальчевский «создал организованную группу из своих доверенных лиц». Помимо него туда входили Янин, Юлия Зендина и сын Мальчевского Александр (сейчас скрывается от следствия).

По словам советника председателя совета директоров СМП-банка Антона Треушникова, исходя из понимания незначительности роли Виктора Янина в совершенных деяниях и совокупности назначенного ему наказания, было принято решение оказать содействие в уменьшение срока лишения свободы. «Оно прежде всего базируется на принципах объективности, гуманности и справедливости. Иски в рамках гражданского судопроизводства к Виктору Янину о взыскании убытков, причиненных преступлением, предъявляться не будут. Учитывая достаточный срок, отбытый им в местах лишения свободы, а также признание им вины, возможность уменьшения срока лишения свободы и условно-досрочное освобождение являются возможными», — сообщил Forbes Треушников.

По словам адвоката Янина Алексея Першина, он и его клиент удовлетворены решением Мособлбанка снять претензии. «Такая позиция потерпевшей стороны будет принята во внимание судом при принятии решения об условно-досрочном освобождении, и при возможном принятии решения о пересмотре приговора моего подзащитного в сторону уменьшения наказания. О причинах принятия такого решения мне неизвестно, при этом наши взаимоотношения с Мособлбанком всегда были конструктивными», — говорит Першин.

Партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный говорит, что не встречал случаев, когда пострадавший банк просит снисхождении к руководству, от которого же пострадал. «Обычно фигуранты подобных дел обычно скрываются. Примирение с потерпевшим и возмещение ущерба является важным фактором, например, при решении вопроса о выходе по УДО, а повлиять на приговор в сторону смягчения эти факторы явно могут», — поясняет Тертычный.

Антон ВЕРЖБИЦКИЙ

Read More