Российская газета: Алексей Улюкаев об инфляции, поддержке рубля, ценах на нефть, росте цен и пошлинах на интернет-посылки

Инфляция в России пойдет на убыль в следующем году. Правда, не стоит ожидать, что темпы роста потребительских цен станут совсем невысокими. А по итогам 2014 года инфляция может быть «существенно больше» 8 процентов, рассказал «Российской газете» министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев.

А также пояснил, что делать россиянам с пенсионными накоплениями, нужно ли табу на новые налоги, как государству следует поддерживать рубль, какими будут цены на нефть и ценовой порог для беспошлинных интернет-посылок из-за рубежа.

- Алексей Валентинович, инфляция с начала года составила 7 процентов. Что изменится до конца года?

- Инфляция за 9 с половиной месяцев 2014 года превышает всю накопленную инфляцию прошлого года. Наш прогноз в 7,5 процента мы делали в ситуации, когда курс доллара находился на уровне меньше 40 рублей.

Мы его не меняем. Менять каждый раз прогноз нет никакого смысла. Влияние курса на инфляцию всегда было, но сейчас оно стало более весомым. Риск того, что инфляция будет больше 8 процентов и, возможно, существенно больше - материален.

Если по непродовольственным товарам рост цен сейчас больше шести процентов, то по продовольственным - выше тринадцати процентов. Но оснований полагать, что до конца нынешнего года ситуация изменится, нет.

При этом на глобальных продовольственных рынках ситуация вполне комфортная: там не наблюдается ценового роста, а даже, наоборот, - стабильность. И то, что продовольственная инфляция в России разогналась - это наш внутренний эффект.

Самую большую инфляцию стоит ожидать в первом квартале следующего года, когда мы почувствуем эффект от курсовых колебаний рубля. Пик придется на февраль - март. После этого она пойдет на довольно существенное снижение и к декабрю 2015 года инфляция будет меньше 7 процентов.

А среднегодовые ее значения, вероятно, «перевалят» за семь процентов.

- Сейчас дается множество прогнозов по цене на нефть в ближайшее время, от 80 до 100 долларов за баррель. Как, по-вашему, конъюнктура нефтяных цен повлияет на бюджет?

- Для федерального бюджета почти все равно, какая будет нефть при плавающем курсе рубля к доллару. Ситуация в этом смысле сбалансированная. Если сохранится сегодняшняя цена нефти - примерно 83 доллара за баррель, то среднегодовой показатель будет около 99 долларов. Это полностью соответствует прогнозу. А это значит, что в этом году возникнут дополнительные доходы - бюджет этого года будет гораздо более профицитным, чем это предполагалось. Бюджет 2015 года будет примерно таким, как прогнозировалось. Все, что проигрываем от низкой цены нефти, выигрываем от того, что курс стал слабее. Так что никаких рисков для бюджета в этом смысле не существует. Но и не одним бюджетом живет экономика в стране. Бюджет - это только 20 процентов ВВП, а остальные 80 - это бюджеты домашних хозяйств и компаний.

В этом году рост реальных доходов населения и розничного товарооборота, если и будет, то очень маленький. А все последние годы именно потребительский спрос нас вытягивал. В 2015 году мы и вовсе можем уйти в отрицательную плоскость по этим показателям, если сохранится курсовая динамика. Это очень серьезно. Возникают большие риски того, что экономический рост будет отрицательным, инвестиции тоже в минусе оказываются. Но есть и плюсы - выиграют те, кто конкурирует с импортом. Уже сейчас мы зафиксировали рост промышленного производства: за третий квартал он составил 2,8 процента. И можно с уверенностью говорить, что так будет до конца года. Запас конкурентоспособности гораздо выше в нынешних условиях, и объемы производства потому и увеличиваются.

- У нас снижение цен на нефть воспринимается как трагедия. А может, благодаря низким ценам мы слезем с нефтяной иглы и перейдем к качественно новой экономике?

- В начале 1999 года некоторые губернаторы говорили, как хорошо, что цены на нефть упали, нам нужен толчок. А тогда, если не ошибаюсь, со 139 до 47 долларов за тонну нефти дошло. Умозрительно, наверное, это неплохо - упавшие с неба доходы расслабляют. А по жизни-то все не так просто. Поэтому риски возникают очень большие. Проблема в вязкости ситуации, ее неопределенности. Если бы мы с вами точно знали, что к 2020 году нефтяные цены снизятся до 70 долларов, а к 2030-му - до 50, мы бы смогли подготовиться, под это настроили бы таможенную, налоговую, тарифную политику и так далее. Но мы не знаем, что нас ждет.

- Американцы сказали, что их устроит цена и в 57 долларов за баррель. Это не сигнал нам, что они будут давить на мировой рынок нефти?

- Это называется словесными интервенциями, которые должны сформировать определенное настроение у инвесторов. Я, откровенно говоря, сомневаюсь, что такая цена комфортна для американских, да и для каких бы то ни было других производителей. С другой стороны, дешевая нефть хороша для потребителя. Но тоже до известного предела, потому что при слишком дешевом ресурсе пропадает стимул к энергосбережению, к дополнительному развитию.

Безусловно, будет найдена относительно равновесная цена, которая на какое-то время устроит производителей и потребителей. В течение почти 10 лет мы жили с ценой 100 плюс, весьма вероятно, что новая цена будет ниже - 100 минус. С моей точки зрения, она скорее, будет в районе 90 долларов за баррель.

Со стороны предложения нет оснований, чтобы цены упали глубоко. Себестоимость нефти постепенно повышается, потому что возрастает роль дорогостоящей сланцевой нефти, добычи на шельфе, горизонтального бурения. Альтернативная «зеленая» энергетика и ядерная энергия требуют еще больших капиталовложений и очень много времени.

Поэтому самое важное это то, что будет происходить со стороны спроса. Здесь определяющими будут темпы роста экономик Китая и Индии. Понятно, что если они будут снижаться, то синхронно изменятся темпы роста спроса на нефть.

Пока это снижение плавное, что называется, мягкая посадка. Совсем недавно ВВП Китая рос на 10 процентов в год, в этом году будет 7,2-7,3, в 2015-м - меньше 7 процентов. Если плавное снижение сохранится, то спрос будет довольно большим и после всех пертурбаций цена уйдет в коридор между 90 и 100 долларами. Если картина спроса в развивающихся странах будет иной, то и цены поведут себя иначе.

- Недавно вы сказали, что ситуация, когда рост экономики близок к нулю, а темп инфляции близок к 8 процентам, - взрывоопасна. Какого взрыва вы опасаетесь? Грозит ли нам экономический кризис?

- Сама инфляция и инфляционное таргетирование, которое вводит ЦБ, всего лишь способ осознания той части делового цикла, в котором находится рыночная экономика.

Высокая инфляция, как правило, грозит перегревом в экономике. И тогда Центробанк начинает бороться с этим перегревом, подтягивая деньги в резервные фонды, повышая процентные ставки, сжимая баланс. Таким образом уменьшаются риски.

У нас ситуация такая, что инфляция живет немножко отдельной жизнью. Но мы, как правило, все-таки воспринимаем ее именно как показатель делового цикла, и по ситуации с ней боремся. Возникает очень сложная ситуация, когда, работая с одной половиной этого уравнения, состоящего из инфляции и экономического роста, ухудшается ситуация с другой половинкой.

Возникает то, что в шахматах называют цугцванг: любой ваш ход ухудшает положение на доске. И задача регулятора становится очень тяжелой. Можно загнать экономику в ловушку низких темпов роста и высокой инфляции. Потому что низкие темпы роста, это же не просто статистика: отчитались, начальству приятно или неприятно. Это сигнал для бизнеса. А если еще и регулятор начинает поддавливать, становится совсем плохо.

Эту ситуацию я и назвал взрывоопасной, когда мы можем себя загнать в такую область, из которой будет трудно выходить. Но речи об экономическом кризисе сейчас нет.

- Совсем скоро очередное заседание Совета директоров ЦБ, и велика вероятность, что он повысит ключевую ставку. Как бы вы оценили такое решение, если оно, конечно, будет принято?

- Еще летом я твердо полагал, что риски по экономическому росту существенно выше, чем риски по инфляции. И считал, что ключевую ставку не только нельзя повышать, но можно и понизить. Сейчас такого однозначного ответа нет, потому что и тот, и другой риск чрезвычайно обострились. Я не могу из них выделить главный. Поэтому, какое бы решение ни принял Банк России, я его поддержу.

- Читатели ждут, что вы назовете новый порог беспошлинной интернет-торговли. В последнее время звучали разные цифры.

- Если посмотреть график интернет-покупок, то видно, что на посылки стоимостью свыше 500 евро, а это 2 процента всех отправлений, приходится примерно 30 процентов стоимостного объема. Считается, что бизнес начинается за этой гранью. И совершенно непонятно, почему он должен быть освобожден от таможенных пошлин, если получает товары из-за границы по почте. А посылки стоимостью до 500 евро - это, как правило, потребление домашних хозяйств, люди покупают для себя, и такие посылки дополнительно облагаться не будут.

- Глава РСПП Александр Шохин недавно в открытом обращении к правительству призвал не повышать налоговую нагрузку на малый и средний бизнес в течение нескольких лет. Вы как к этой проблеме относитесь?

- Я с ним согласен. Стабильность и предсказуемость правил игры - это самое главное.

В нынешней ситуации, считаю, мы не имеем права вводить новые налоги, повышать налоговые ставки и расширять налогооблагаемую базу. Любое из этих трех мероприятий ведет к дополнительному обременению бизнеса, который сейчас работает в сложных условиях. В ситуации экономического спада повышение налогов - странный способ решения проблем. Это может позволить свести баланс бюджета в течение одного года, но мы же собираемся жить больше, чем год.

- Успех будет кратковременным...

- Да. Нам нужно через инвестиции увеличивать будущие блага.

Поэтому я поддерживаю позицию РСПП о необходимости моратория на увеличение налоговой нагрузки. Причем это должно касаться не только налогов как таковых, но и квазиналоговых обязательств, в том числе различных сборов, которые могут вводить субъекты Федерации. Это же относится к платежам в Пенсионный фонд, фонды социального страхования, обязательного медицинского страхования. Это же касается различных экологических сборов, платы за особо опасные производства. Их повышение сейчас было бы контрпродуктивным.

Кроме того, мы - за налоговые каникулы для новых производств. Здесь логика проста: если их не будет, то уж точно и налогов с них не будет. Надо дать бизнесу встать на ноги.

- Как вы относитесь к увеличению налоговой нагрузки на физлиц, в частности, к введению налога на недвижимость, который будет в течение трех лет здорово расти?

- К любому увеличению налоговой нагрузки вообще плохо отношусь. Это ведь не столько вопрос пополнения бюджета, сколько вопрос договора между государством и обществом. Государство говорит: вы мне платите, а я обеспечиваю вашу безопасность, нормальную окружающую среду, развиваю медицину, образование, дороги и так далее. А общество, если получает адекватные услуги от государства, соглашается нести определенный уровень налоговой нагрузки. Да, есть страны, где общество соглашается отдавать 60 процентов своих доходов государству, но при этом там высочайший уровень госуслуг. Именно поэтому не надо нас по уровню налого&Read More

Газета.Ru: Конец эпохи быков

ФРС сворачивает программу количественного смягчения - третий раунд должен завершиться на этой неделе. Однако это не означает окончания поддержки экономики: теперь для этой цели будет использоваться реинвестирование доходов от бумаг на балансе регулятора - сумма превышает $4,48 трлн. Эти действия сократят разрыв между темпами роста экономики США и финансового рынка.

На этой неделе Федеральная резервная система США должна завершить третий раунд покупок гособлигаций в рамках так называемого количественного смягчения (QE). Окончательно судьба QE будет решена в среду, 29 октября, на очередном заседании ФРС, сообщает Bloomberg. Правда, еще недавно президент регионального отделения ФРС в Сент-Луисе ставил под сомнение скорое окончание программы, так что об окончательном решении судьбы программы говорить пока рано.

В любом случае даже сворачивание количественного смягчения не означает прекращения стимулирования экономики со стороны ФРС.

Реинвестирование доходов от бумаг на балансе регулятора держится на рекордном уровне в $4,48 трлн, экономике по-прежнему удается получать необходимые для восстановления и развития деньги. Это поможет по-прежнему удерживать низкие кредитные ставки и стоимость заимствований для компаний, а также даст ФРС шанс удержать цель по инфляции в 2%.

По словам главного экономиста Barclays в Нью-Йорке и бывшего члена правления ФРС по вопросам анализа денежно-финансового рынка Майкла Гейпена, удержание облигаций на балансе регулятора даст экономике такой же стимул, как сокращение базовой процентной ставки. «Послание ФРС: «Мы думаем, что сделали достаточно для генерации импульса и поддержания экономики на верном пути». Теперь они собираются подождать и посмотреть, как пойдут дела», - добавляет Гейпен. Удержание ценных бумаг на балансе ФРС будет снижать рыночное давление на ставки, считает главный экономист Deutsche Asset & Wealth Management Джош Фейнман.

Ранее председатель ФРС Джанет Йеллен говорила, что решение о приостановке реинвестирования зависит от финансовых условий и экономических перспектив. На сокращение баланса до нормального исторического уровня «может потребоваться время до конца текущего десятилетия», сказала Йеллен на пресс-конференции в прошлом месяце.

При этом доходность 10-летних облигаций казначейства снижается: в пятницу она составила 2,26% по сравнению с 3,03% в конце прошлого года.

Рекордный низкий уровень был зафиксирован в середине 2012 года, когда доходность опускалась до 1,39%. С начала первого этапа QE в 2008 году средняя доходность по казначейским облигациям составила 2,65%, при том что за период с 1962 года она была равна 6,95%.

В дополнительном заявлении с заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) говорится, что реинвестирование будет остановлено, когда будет принято решение поднимать ставку - по прогнозам экспертов, это произойдет в следующем году. Президент регионального отделения ФРС в Ричмонде Джеффри Лакер выступил против дальнейшего удержания ипотечных облигаций. «Такой подход излишне продлевает наше вмешательство в распределение кредитных средств», - отметил Лакер.

Баланс ФРС включает в себя облигации, купленные в течение всех трех раундов QE. Сумма вложений за первые два составила $2,3 трлн. Третий раунд, объявленный в сентябре 2012 года, отличается от своих предшественников тем, что он был открытым, без ограничения по сумме покупок и целевого срока погашения облигаций.

Представители FOMC говорили, что планируют покупать облигации на $85 млрд в месяц, пока ситуация на рынке труда не улучшится «существенным образом».

В начале третьего этапа QE - еще при Бене Бернанке - уровень безработицы составлял 8,1%, сейчас политики прогнозируют 6–6,8% к концу 2015 года. В течение последних двух лет в среднем ежемесячно создается 209 тыс. рабочих мест, по сравнению с 172 тыс. в течение предыдущего двухлетнего периода. В сентябре нынешнего года появилось 248 тыс. новых мест, а в октябре экономисты прогнозируют создание еще 228 тыс. «Цель заключалась в том, чтобы существенно улучшить ситуацию на рынке труда, и это произошло, - говорит Кит Хембри, главный экономист Nuveen Asset Management. - Сейчас наш рынок труда гораздо более совершенный, он близок к полной занятости. Трудно сказать, что произошло бы, если бы этой программы (QE. - «Газета.Ru») не было».

Многие эксперты признают важность программы, но отмечают, что ее конец не за горами. «Мы будем нормально жить и без количественного смягчения, - заявил в интервью Bloomberg TV бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс. - Процентные ставки на 10-летние облигации теперь значительно ниже, чем они были до начала QE».

Волнуют аналитиков и рекордно низкие процентные ставки.

Пока данные по инфляции позволяют заявить об отсутствии необходимости срочного ужесточения монетарной политики, однако чересчур низкая инфляция сохраняет угрозу дефляции.

По последним данным, потребительские цены в США в сентябре увеличились на 0,1%, что дало 1,7% в годовом исчислении. Если ФРС выскажется в подобном ключе, это даст рынкам дополнительное время для того, чтобы попытаться подняться.

В целом в ожидании дополнительного позитива от намеченного на среду заседания американский рынок акций уже полностью отыграл недавний стремительный обвал по индексу S&P500. Тогда за 26 дней индекс упал на целых 9,6%. Большинство аналитиков называет причиной этого участившиеся случаи заболевания лихорадкой Эбола, особенно в Европе и США. Другое объяснение затрагивает слишком большую дисперсию на рынке: с марта 2009 года по июль 2014 года индекс S&P500 рос в среднем на 4,7% за квартал - почти в пять раз быстрее, чем ВВП Соединенных Штатов.

«В 2010 и 2011 годах мы видели скорее сильный рынок, чем сильную экономику. Возможно, в будущем экономика наберется сил и настолько стремительный рост рынку показать уже не удастся», - говорит Ласло Бириный, президент Birinyi Associates.

Сейчас инвесторы обеспокоены тем, что выручка была получена из средств, которые приближаются к истощению. Прибыль с 2009 года выросла в годовом исчислении на 14% - примерно в три раза быстрее, чем продажи, так как компании сократили издержки - закрыли нерентабельные предприятия и уволили сотрудников. Вместо того чтобы инвестировать в удовлетворение спроса, которого может и не произойти, руководители корпораций потратили рекордные суммы на выкуп акций.

Компании не решаются увеличивать капиталовложения, а их нежелание тратить средства на новые заводы и развитие технологий, в свою очередь, сдерживает экономику.

Доля денежного потока, используемого для капитальных расходов, сократилась до 40% с более чем 50% в 2002 году, говорят данные, предоставленные Barclays.

Однако стоит отметить, что восстановление фондового рынка практически не коснулось котировок сырьевых товаров и развивающихся рынков. Индекс MSCI EM продолжает находиться вблизи минимальных значений за последние полгода, а котировки Brent не могут подняться выше $85–86.

Иделия АЙЗЯТУЛОВА

Read More

РБК: В России просрочка по ипотеке достигла максимума с начала года

Бум ипотечного кредитования, начавшийся этой весной, привел к всплеску просрочки. С начала год объем плохих долгов в ипотеке вырос почти на 6%, хотя до этого снижался несколько лет подряд, подсчитали аналитики коллекторского агентства «Секвойя Кредит Консолидейшн». Эксперты прогнозируют продолжение роста просрочки, но не считают его драматичным.

По данным «Секвойи», рост объема просроченной задолженности по ипотечным кредитам, который с начала года составил 5,9%, достиг пика 1 октября 2014 года. Тенденция к устойчивому росту плохих долгов наметилась в августе, и на 1 октября их объем составляет 42 млрд руб. «Секвойя» дает цифры по рынку, используя данные Банка России и своего аналитического департамента. До 2014 года просрочка в ипотеке снижалась: с 2012 года объем плохих долгов сократился на 10%.

Увеличение объема просрочки стало следствием бума ипотечного кредитования, который начался этой весной. Из-за отзыва лицензий у банков граждане стали меньше доверять им свои сбережения и больше брать ипотечных кредитов. Также покупка жилья стала более востребованной после начавшейся девальвации рубля. По данным Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), за первый квартал 2014 года российские банки выдали почти 200 тыс. ипотечных кредита на общую сумму 334,7 млрд руб. Это в 1,39 раза превысило уровень января–марта прошлого года в количественном выражении и в 1,47 раза – в денежном. За девять месяцев этого года банки выдали ипотечные кредиты на сумму 1,207 трлн руб., за аналогичный период прошлого года – 906 млрд руб. Сейчас совокупный портфель ипотечных кредитов банков превышает 3,2 трлн руб.

До конца года ситуация с просрочкой по ипотеке может еще ухудшиться. «Анализ поведения основных игроков рынка показывает, что с учетом ослабления требований к заемщикам, а также относительно низкого первоначального взноса по ипотечным кредитам, выданным в предыдущие периоды, возможно снижение качества ипотечного портфеля банков в случае ухудшения экономической ситуации в стране, в частности, в случае роста уровня безработицы и падения доходов», – говорится в отчете «Секвойи».

Похожие опасения высказал первый заместитель гендиректора Агентства по ипотечному жилищному кредитованию Андрей Семенюк: «В целом политика банков в 2010–2013 годах по снижению требований при андеррайтинге заемщиков формирует условия для ухудшения ситуации с просрочкой в случае значительного ухудшения ситуации на трудовом рынке», – сказал он РБК.

Руководитель службы по работе с просроченной задолженностью банка «ДельтаКредит» Ольга Шувалова признает, что в банке, как и в целом по рынку, с начала 2014 года наметилась тенденция роста просроченной задолженности. В качестве основных причин Шувалова выделяет общую нестабильность экономической ситуации, резкое снижение курса национальной валюты а также сильную закредитованность населения.

«К сожалению, как мы видели на примере кризиса 2008–2009 годов, далеко не все ипотечные заемщики способны в нестабильной экономической ситуации правильно оценить свои возможности по обслуживанию кредита в перспективе 3–5 лет, не говоря уже о более долгой перспективе, – сказано в отчете «Секвойи». – Да и предвидеть возможные колебания цен на рынке недвижимости также непросто. Поэтому сейчас мы находимся в ситуации повышенного риска, когда просроченная задолженность по ипотеке в средней перспективе покажет рост».

Однако Андрей Семенюк не видит причин для резкого увеличения просрочки по ипотеке в ближайшее время. «В абсолютном выражении просрочка действительно растет. В относительном ее рост незаметен, так как объемы выдачи ипотеки также растут. Признаков сокращения темпов роста в текущем году также нет, большинство сделок на рынке недвижимости происходит в четвертом квартале», – отметил Семенюк.

Аналитик Fitch Дмитрий Васильев тоже не ожидает резкого роста просрочки в этом сегменте. «В основном потому, что средний доход заемщиков по ипотеке в три раза превышает средний уровень зарплат в стране, поэтому они более устойчивы к падению курса рубля и росту цен», – говорит он.

По мнению Васильева, рост просрочки на 5,9% не является драматичным, к тому же банки-кредиторы защищены залогом с хорошим покрытием (средний первоначальный взнос превышает 30%). «И в ближайшем будущем, если не будет полномасштабного кризиса, серьезного ухудшения ситуации с просрочкой в ипотеке мы не ожидаем», – заключил аналитик.

Юлия ПОЛЯКОВА

Инфографику к статье можно посмотреть на сайте источника.

Read More

Reuters: Рынок ждет от ЦБ РФ свободы рубля после повышения ставок

Банк России может повысить процентные ставки на ближайшем заседании совета директоров и привязать к этому событию отмену валютного коридора, предполагают некоторые аналитики, и ближе к дате совета директоров таких голосов все больше.

Заседание пройдет в пятницу, 31 октября, и ожидания рыночных игроков на счет ужесточения политики ЦБ стали однозначными после словесных интервенций первого зампреда Банка России Сергея Швецова.

На прошлой неделе в Лондоне он заявил, что регулятор вынужден серьезно рассматривать вопрос дальнейшего повышения ключевой ставки в текущих условиях.

Тогда же Швецов сказал и о рубле, что тот практически находится в свободном плавании, осталось лишь демонтировать границы бивалютной корзины, что будет сделано до конца года.

Аналитики прямо связали повышение ставок и отмену валютного коридора.

«В преддверии каждого пересмотра объема валютных интервенций ЦБ повышал ставку на 50 базисных пунктов (апрель и июль)», - пишут аналитики Росбанка.

Они полагают, что ЦБР повысит ставку на 50 базисных пунктов с 8,00 процентов годовых для нейтрализации инфляционного давления и потом отменит действие коридора бивалютной корзины.

Повышение ставок призвано сгладить переход к режиму свободного плавания рубля, сказал Александр Сычев из Росбанка.

ЦБР отказался от комментариев по поводу возможной взаимосвязи между повышением ставок и изменением валютной политики, сославшись на неделю тишины перед заседанием по ставкам.

31 октября

Алексей Погорелов, главный экономист Credit Suisse, еще в середине октября указал, что ЦБ может не ждать конца года и ускорить переход к плавающему валютному курсу, чтобы избежать истощения валютных резервов.

«31 октября (ожидал отмену коридора) и если честно, думал, что даже раньше. С тем чтобы не тратить дальше резервы и не повторять опыт плавной девальвации 2008-2009 годов, тогда ЦБ дал возможность заработать многим спекулянтам. После отмены коридора рубль найдет свое равновесие, по нашим оценкам, на уровне 43-45 рублей за доллар. Если ЦБ его отпустит, там и должен найти», - сказал Погорелов.

«Взаимосвязи между повышением ставок и отменой валютного коридора нет. Просто механизм валютного коридора как таковой себя изжил. Не сейчас, а к середине года это произошло. Сейчас не так много времени остается до перехода к свободному плаванию рубля, и ситуация складывается так, что чем быстрее это произойдет, тем лучше», - сказал Владимир Колычев из ВТБ Капитала.

Чем ближе к новому году, тем больше спекуляций по поводу отмены коридора и больше спекулятивное давление на рубль, пояснил он.

«Мне кажется, в ЦБ нет пока консенсуса на счет даты отмены, в пятницу, надеюсь, он это сделает», - сказал Колычев.

Погорелов напоминает, что после 31 октября последуют ноябрьские праздники, которые «дадут возможность осмыслить решение, снять ненужную панику».

«Если честно, мне все равно, как он перейдет к плавающему курсу, сразу или постепенно, интересует результат – перестать впустую тратить резервы», - сказал главный экономист Credit Suisse.

Политическая воля на смену валютного режима, судя по всему, имеется. Российский президент Владимир Путин в октябре уже два раза говорил о том, что Центробанк в условиях снижения цен на нефть не должен «бездумно палить» резервы ради поддержания курса рубля и лучше в этих условиях придерживаться цели на свободное плавание.

Убить импорт

Подходящая ситуация для перехода к свободному плаванию рубля сложилась и в платежном балансе.

«Сейчас счет текущих операций РФ расширился до $60 миллиардов, но этого недостаточно, чтобы покрыть предстоящие выплаты по внешнему долгу в размере $100 миллиардов, нужно дальше убивать импорт, либо ставками, либо валютным курсом», - сказал Погорелов.

Если действовать ставками, то повышение на стандартные для ЦБР 50 пунктов «ничего не даст», надо повышать их на значительно большую величину – 100-200 базисных пунктов, и надеяться на то, что трансмиссионный механизм эффективно передаст это повышение на всю экономику, считает Погорелов.

Колычев напирает на те же аргументы. Шок платежного баланса, вызванный санкциями и снижением цен на нефть, нужно нейтрализовать: «Учитывая более свободный режим курсообразования и, как следствие, более спокойное отношение экономических агентов к колебаниям обменного курса, можно предположить, что на текущем этапе основное бремя адаптации возьмет на себя валютный канал, а не процентные ставки».

Сейчас ЦБ и тратит резервы (почти $20 миллиардов с начала месяца), и не может переломить нисходящий тренд рубля, только сглаживает его.

«Это может привлечь спекулятивную группу игроков. ЦБ продает валюту, и его интервенции не могут сломить тренд, похоже на плавную девальвацию 2008-2009 годов. Это более затратно, поэтому лучше отпустить рубль», - сказал Колычев.

Если отмена коридора приведет к угрозе финансовой стабильности, то есть колебания курса будут слишком резкими, ЦБ может выйти с интервенциями, как он сам декларировал, считает экономист ВТБ Капитала.

«ЦБ может вместо коридора применить новый механизм интервенций в этом случае, когда их объемы не будут ничем ограничены, это более приемлемо».

С точки зрения финансовой стабильности экономические агенты стали более толерантны к резким изменениям валютного курса, считает Погорелов.

Как поясняла первый зампред ЦБ Ксения Юдаева, после перехода к плавающему курсу ЦБ будет понимать под угрозой финансовой стабильности существенное отклонение курса от того, который определяется фундаментальными факторами.

ЦБ будет стараться не допускать существенных отклонений курса, следить за уровнем долларизации сбережений, ситуацией на денежном рынке и сглаживать шоки, обусловленные спекуляциями, паническими настроениями, ростом неопределенности.

Сейчас ЦБР продает на верхней границе плавающего коридора бивалютной корзины неограниченные объемы валюты, сдвигая коридор на 5 копеек вверх каждые проданные $350 миллионов.

Елена ФАБРИЧНАЯ

Read More

Lenta.ru: Швейцарский банк предостерег ЦБ России от повышения ставок

Решение Банка России о повышении ключевой ставки может ввести экономику России в «порочный круг». Об этом заявил директор крупнейшего швейцарского банка UBS по инвестициям на развивающихся рынках Хорхе Марискаль, пишет The Wall Street Journal. По его словам, рост ставок замедлит экономику и увеличит стоимость кредита для российских компаний.

При этом он заметил, что санкции в части ограничения заимствований пока должного эффекта не имеют. Российские госкомпании и банки по-прежнему могут занимать короткие кредиты на срок до 90 дней. Ставки по этим кредитам находятся на рекордно низком уровне, что делает их доступным способом рефинансирования. В то же время Марискаль считает, что практика постоянного краткосрочного кредитования опасна в условиях, когда США намерены начать поднимать ставку рефинансирования.

На минувшей неделе первый зампред ЦБ Сергей Швецов заявил, что регулятор намерен рассмотреть вопрос дальнейшего повышения ключевой ставки «при таком развитии как сейчас». Ставка составляет на данный момент 8 процентов, причем в течение года регулятор повышал ее уже трижды. Ожидается, что к концу года она будет увеличена еще на половину процентного пункта.

Основной задачей ключевой ставки является регулирование денежной массы и кредита. Ставку повышают в целях борьбы с инфляцией, снижением курса валюты и оттоком капитала, а снижают для поддержки экономического роста.

Read More

Reuters: Экономика РФ выросла в сентябре на 1,1%

Российская экономика выросла в сентябре 2014 года на 1,1 процента к аналогичному периоду предыдущего года, в то время как за девять месяцев рост ВВП составил 0,8 процента, сказал журналистам замминистра экономики Алексей Ведев.

К предыдущему месяцу ВВП в сентябре вырос на 0,4 процента.

В августе 2014 года экономика РФ продемонстрировала нулевую динамику в годовом исчислении, а по сравнению с предыдущим месяцем сократилась на 0,4 процента.

«Август был разочаровывающим и тревожным месяцем, в сентябре статистика поправилась. За третий квартал рост ВВП составил 0,7 процента, 0,8 процента - по итогам трех кварталов, и с учетом того, что была высокая база в четвертом квартале 2013 года, возможных негативных ожиданий, нам кажется, что прогнозируемые 0,5 процента роста ВВП являются достижимой целью, может быть, при оптимистичном стечении обстоятельств даже выше», - сказал он.

«Риски, конечно, сохраняются. Прежде всего, в финансовой сфере, в неопределенности, в степени падения частных инвестиций. Действительно ситуация неопределенная. Но мы сохраняем свой оптимизм», - сказал замминистра.

По словам Ведева, в третьем квартале 2014 года, как и во втором, был зафиксирован нулевой рост экономики с исключением сезонных факторов.

«В условиях неопределенности и падения инвестиций мы все равно оцениваем данный результат как позитивный», - сказал он.

В четвертом квартале 2014 года Минэкономики ожидает «небольшого снижения» ВВП, но Ведев не назвал точные цифры.

Ведев оценил вклад девальвации рубля в годовую инфляцию в размере не менее двух процентных пунктов.

«Прогноз инфляции (на 2014 год) будет пересмотрен 1 декабря. Мы оцениваем большие риски невыполнения нашего прогноза, прежде всего, в силу девальвации рубля, более значительной, чем ожидали», - сказал он.

Пока Минэкономики прогнозирует инфляцию на конец 2014 года в 7,0-7,5 процента.

Глава департамента макроэкономического прогнозирования Олег Засов сказал, что у Минэкономики пока нет данных об оттоке капитала за октябрь, но «наверняка будет усиление оттока, связанное с населением, которое продолжило покупки иностранной валюты».

Согласно нынешнему прогнозу Минэкономики, отток капитала за 2014 год составит $100 миллиардов.

По данным Центробанка, чистый отток капитала из РФ в январе-сентябре 2014 года составил $77,5 миллиарда.

Минэкономики ожидает, что в ближайшие три года цены на нефть будут находиться в диапазоне $90-110 за баррель.

«Пока нельзя однозначно утверждать, что мы вступили в фазу низких цен на нефть. Мы проводим консультации с многими экспертами, и пока так же считаем, как и Министерство энергетики, что наиболее вероятно то, что в следующую трехлетку мы будем находиться в коридоре $90-110 за баррель», - сказал Ведев.

«На наш взгляд, текущие тенденции последних месяцев не являются определяющими для прогноза на три года».

В прогноз Минэкономики на текущий год заложена среднегодовая стоимость индикативного для России сорта нефти Urals на уровне $105 за баррель, а на 2015-2017 годы - $100 за баррель.

Сейчас Urals стоит около $83,50 за баррель. Баррель нефти сорта Brent оценивается в $84,87.

Дарья КОРСУНСКАЯ, Дмитрий АНТОНОВ

Read More

Деньги: Почему классические системы денежных переводов теряют клиентов

В октябре Western Union - одна из крупнейших международных систем денежных переводов - повысила тарифы. В последнее время классическим системам денежных переводов все труднее конкурировать с банками и онлайн-системами. И в недалеком будущем именно последние станут играть главную роль на этом рынке.

Россияне давно привыкли, что денежный перевод - это дело нехлопотное и недорогое. Московский предприниматель Олег Камчугов думал так же, пока в мае этого года не попытался со своей банковской карточки отправить 2 тыс. руб. репетитору, готовившему его ребенка к сдаче ГИА, на Украину. «Сначала у меня не получилось переслать деньги на карту Приватбанка. Потом я не смог кинуть деньги через интернет уже через одну из крупнейших систем денежных переводов. Позвонил в банк, чтобы выяснить, в чем проблема, но, кроме настоятельной рекомендации не отправлять деньги с карты на Украину, никаких объяснений не получил»,- вспоминает Камчугов.

Ближайшее отделение Western Union нашлось в банке «Экономический союз». «Операционистке пришлось заполнять какую-то кипу бумаг, бегать к начальству ставить печати, потом все это проводилось через кассу, где тоже заполнялись какие-то приходники. Я тогда даже пошутил, мол, вы одной бумаги уже больше потратили, чем те 100 руб., которые я заплатил за перевод»,- рассказал Олег. В итоге деньги благополучно отправили, а репетитор их получил.

В колл-центре другой системы денежных переводов Contact рекомендуют отправлять на Украину доллары, а не рубли. «Желательно, чтобы у получателя был открыт валютный счет в банке, с которого, правда, он сможет снимать не больше 15 тыс. гривен в день (около $1,2 тыс.- »Деньги«)»,- сообщила операционистка Contact.

В мае этого года были приняты «антитеррористические поправки» к закону о национальной платежной системе, которыми были ограничены суммы анонимных онлайн-переводов и платежей: 15 тыс. руб. за одну операцию и 40 тыс. руб. в месяц. Пользователи, желающие повысить лимит, теперь должны проходить паспортный контроль - упрощенную или полную идентификацию.

В результате там, где эти требования соблюдаются, отправитель получает следующий результат. Из-за ограничения в 15 тыс. руб. за одну операцию, к примеру, Western Union позволяет отправить только €280 онлайн с комиссией 1 тыс. руб.- это 6,7% суммы перевода. Попытка перевести небольшую сумму в СНГ при помощи электронного кошелька Contact блокируется еще на начальном этапе. «Перевод в пользу нерезидента в принципе невозможен без идентификации, вне зависимости от суммы. Хоть ты бабушке на Украину отправляешь 1 тыс. руб., хоть дедушке $100 в Узбекистан»,- говорит владелец небольшой сети терминалов Валерий Славинов. На практике трудностей не возникает, если пользоваться терминалами, но комиссия составит не менее 2% суммы перевода в рублях.

Правда, упрощенная идентификация, которая и позволяет пересылать таким образом средства, все равно менее выгодна, чем идентификация полноценная. Чтобы ее пройти, достаточно прийти с паспортом к одному из партнеров системы - банку или ритейлеру («Евросеть», МТС, «МегаФон», «Связной», ИОН). В таком случае лимит перевода повышается сразу до $5 тыс. в день для россиянина ($7,5-10 тыс. для нерезидентов). Как утверждается на сайте системы Contact (Contact24), идентифицированный пользователь может переводить до 500 тыс. руб. за одну операцию по России и в страны зарубежья.

Некоторые партнеры систем денежных переводов даже приноровились брать комиссию 100 руб. за прохождение систем паспортного контроля. Впрочем, куда более впечатляет изобилие рекламы на сайтах самих систем с предложениями отправить перевод за 0%.

«Юнистрим» предлагает абонентам «Билайна», МТС и «Ростелекома» отправить деньги в СНГ мобильным переводом, посредством отправки SMS на короткий номер за 0%. Контрольный звонок в один из банков--партнеров системы в Киеве с подозрением на скрытые накрутки ничего не дал: операционистка банка «Финансы и кредит» в Киеве утверждает, что за перевод комиссия не взимается. В несколько приемов можно отправить до 30 тыс. руб. Найти, в чем подвох, трудно, однако комиссия 0% действует при условии перевода в долларах. А на конвертации рублей со счета телефона по внутреннему курсу система может заработать не меньше, чем на среднерыночной цене на перевод.

За пересылку денег по России системы берут 1-2%. Перевод между картами клиентов одного и того же банка происходит мгновенно и не стоит ничего у ВТБ 24, Альфа-банка, Райффайзенбанка и т. д. Комиссионные берет Сбербанк в размере 1% суммы перевода между своими картами разных территориальных банков, но не более 1 тыс. руб. При этом ограничения на суммы операций Сбербанк не устанавливает.

Райффайзенбанк за перевод, например, в Германию с зарплатных клиентов возьмет комиссию 0,5% суммы перевода (минимум €15). Остальным держателям карт такой перевод обойдется в 1% (минимум €30). В «Евросети» перевод через MoneyGram и «Золотую корону» в дальнее зарубежье будет стоить 2% суммы. И еще нужно будет оформить карту «Кукуруза», более или менее очевидный плюс которой заключается в том, что ее держатели могут без комиссий переводить друг другу до 100 тыс. руб.

При этом постоянные клиенты систем денежных переводов с удовольствием пользуются их картами. Как рассказал корреспонденту «Денег» дворник из Узбекистана Ойбек, он отправляет средства домой с помощью карты системы «Юнистрим», когда-то оформленной в Юниаструм банке. «Получается дешевле, чем у других. Например, последний раз отправлял $7 тыс., комиссия вышла около 0,27%»,- рассказывает Ойбек. Чтобы не терять на разнице курсов валют, которые у систем денежных переводов, как правило, не очень выгодные, Ойбек сначала покупает доллары подешевле, а потом их и отправляет. Терминалами он не пользуется опять же из экономии.

Согласно прогнозам компании J'son & Partners Consulting, объем рынка денежных переводов, трансграничных и внутренних, к 2018 году вырастет с нынешних 2,6 трлн руб. до 4 трлн руб. «И если сейчас на долю классических систем денежных переводов приходится порядка 55% рынка (включая трансграничные и внутренние переводы), то к 2018 году их доля снизится до 30%. Остальные 70% денежных переводов будут осуществляться через электронные каналы - электронные платежные системы, электронные кошельки и т. д.»,- говорит ведущий консультант J'son & Partners Consulting Сергей Золкин.

Такие перспективы рынку денежных переводов он связывает с увеличением числа операций, которые можно будет проводить онлайн. «Мы до сих пор делаем массу вещей кэшем. Но если вы обратите внимание, то и мигрантов активно подсаживают на переводы онлайн»,- говорит Золкин.

По словам председателя правления «Юнистрим» Кирилла Пальчуна, и сами клиенты систем денежных переводов проявляют интерес к все большему числу различных банковских продуктов, в том числе к мобильным и онлайн-сервисам. «Меняется поведение мигрантов, и это один из ключевых трендов рынка переводов»,- говорит Пальчун. По его словам, если раньше для полной ассимиляции в новой стране человеку требовалось около 15-20 лет, то теперь этот процесс проходит гораздо быстрее. И неудивительно: в меню терминалов вводят поддержку на узбекском и таджикском языках, как недавно сделали в Qiwi, а в рекламе используются образы потенциальных клиентов непременно с ноутбуком в руках.

Стремление рынка к высокотехнологичному сервису тоже понятно: операционные издержки в онлайне ниже, чем содержание офиса. На прошлой неделе компания Apple объявила о запуске платежной системы Apple Pay, позволяющей моментально оплачивать покупки с помощью мобильного устройства, с привязкой к нему всех банковских карт. Неизвестно, доберется ли этот сервис до России. Но пока конкуренция на российском платежном рынке высокая, что вынуждает игроков внедрять новые фишки и технологии, удерживая тариф.

Тем не менее недавно система Western Union повысила тарифы на переводы из России в страны СНГ. Цена срочного перевода от 100 тыс. руб. в ближнее зарубежье выросла вдвое, с 0,5% до 1%. Вдвое выросли и тарифы на крупные переводы в долларах, от $3 тыс., с 0,5% до 1%. Правда, комиссия за переводы до 5 тыс. руб. на сайте WU осталась неизменной - 100 руб.

В 2013 году ЦБ в своем обзоре отметил, что тарифы операторов в России достигли минимального уровня среди стран G20, а средневзвешенная комиссия за перевод составила 1,7%. Представители крупнейших систем денежных переводов - Western Union, «Юнистрим», «Золотой короны», MoneyGram, Contact, «Лидера» и других - тоже оценивают среднерыночную комиссию в 1,5-2%. Таким образом, Western Union просто довела свои тарифы до рыночных. Более того, по словам регионального директора Western Union в России Андрея Агеева, у системы сохранились и более демократичные цены на несрочные переводы по тарифу «12 часов».

Мария ГЛУШЕНКОВА

Read More

Деньги: Жизнь пошла на вклад

В начале будущего года в России появится новый финансовый инструмент - индивидуальный инвестиционный счет, который, как уверяют разработчики, будет выгоднее банковского вклада. Внедрение таких счетов в обиход весьма актуально: компании, отрезанные от западных рынков капитала, ищут способы рефинансирования внутри страны.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) - брокерский счет с налоговыми вычетами. В развитых странах подобные инструменты, придуманные для привлечения граждан на фондовый рынок, весьма популярны. В мае в ЦБ было создано управление по финансовой грамотности, которое возглавил президент медиагруппы «Рынки ценных бумаг» Александр Коланьков. По его словам, в январе начнется масштабная пиар-кампания по продвижению ИИС среди населения (причем всех слоев), продукт будет позиционироваться как альтернатива банковским вкладам. Так что сейчас самое время спокойно во всем разобраться, пока реклама и заказные материалы в СМИ не запудрили мозги начинающим инвесторам.

ИИС открывается (опция будет доступна с 1 января 2015 года) в брокерской конторе или управляющей компании. В течение года на него можно положить любую сумму, не превышающую 400 тыс. руб., и получить с нее налоговый вычет в размере 13% (максимально 52 тыс. руб.). Для этого нужно заполнить декларацию 3-НДФЛ и приложить документы, подтверждающие оплату подоходного налога на постоянном месте работы (обычно это форма 2-НДФЛ). Но есть условие: деньги должны пролежать на счете не менее трех лет. Если снять их раньше (договор при изъятии средств расторгается в любом случае), налоговый вычет придется возвращать государству.

Предположим, что у вас есть сбережения на 1,2 млн руб., разбитые на три вклада по 400 тыс. руб. c доходностью 11% годовых. Каждый год вы переносите один вклад на ИИС, получаете вычет, а остатки продолжаете держать в банке. В какой-то момент вы понимаете, что внесенные в предыдущие годы деньги лежат на ИИС мертвым грузом, и их съедает инфляция (вычет работает только для вновь внесенных средств). Поэтому их логично вложить в ценные бумаги, например в консервативные облигации, о чем брокер обязательно вам расскажет перед заключением договора. Если не делать инвестиций (использовать ИИС как обычный счет до востребования), вся эта трехлетняя схема принесет доход лишь 8% годовых - меньше, чем обычный банковский вклад.

Таким образом, сам по себе налоговый вычет ничего не стоит, если к нему не прилагается инвестиционный доход. По словам председателя правления Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексея Тимофеева, одного из идеологов введения ИИС в России, первоначально клиенты будут предпочитать вложения не в акции, а в менее рискованные госбумаги и облигации российских госкомпаний. Так, чтобы ИИС по доходности сравнялись с депозитами (11% годовых), необходимо выбрать долговые бумаги как минимум с пятипроцентной доходностью. Облигации с доходностью 8% дадут 13% годовых, с доходностью 10% - 14,5% годовых, с доходностью 11% - 15,5% годовых и так далее. Однако надо помнить, что чем выше доходность, тем выше риск дефолта заемщика. Облигации госкомпаний, к примеру, дадут доходность в пределах 8-10% годовых. «Мы будем предлагать клиентам готовые пакеты с заранее отобранными ценными бумагами,- говорит портфельный управляющий »Альфа-Капитала« Андрей Дьяченко.- Как комплексные обеды в »Макдональдсе«, если хотите. Внешне это будет не сильно отличаться от того, как банки сейчас предлагают разные опции по вкладам».

Комиссия за ведение счета и брокерское обслуживание не сильно повлияет на итоговую доходность. Другое дело, что с дохода придется заплатить НДФЛ - от него ИИС не освобождает. Таким образом, в нашем примере с 1,2 млн руб. 13,3% годовых, которые обеспечат облигации с купонным доходом 8%, после уплаты налогов превратятся в 12,6%. По-прежнему выгоднее, чем банковский вклад (на 19 тыс. руб.). А если вы будете держать ценные бумаги не менее трех лет и лишь потом их продадите, ИИС позволяет получить налоговый вычет в размере финансового результата - это касается в первую очередь акций, котировки которых более волатильны по сравнению с облигациями.

Будет ИИС и другого типа - с вычетом на изъятия, когда от налогов освобождается доход от торговли ценными бумагами. Этот вариант подходит для активных инвесторов. Главное условие - отсутствие постоянного места работы, где уплачивается НДФЛ. Такой счет может быть у ИП, фрилансера, домохозяйки, несовершеннолетнего ребенка или просто у человека с зарплатой в конверте. Открывать два типа счета на одно лицо нельзя.

Но есть у ИИС и более серьезные отличия от банковских вкладов. Например, деньги на них не застрахованы. Алексей Тимофеев рассчитывает, что в будущем появится закон о компенсационном фонде, но и тогда инвестиционные риски по счетам страховаться не будут. В любом случае создание фонда - дело ближайших нескольких лет. На самом деле вопрос далеко не праздный: ЦБ отзывает лицензии у управляющих компаний с не меньшим энтузиазмом, чем у банков. Среди последних жертв - УК «Евротраст». Поводом для отзыва лицензии стали «неоднократные нарушения требований законодательства РФ об инвестиционных фондах, законодательства о противодействии легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».

Еще один риск - нестабильность на финансовых рынках. Трейдеры с попкорном в руках ждут, когда индекс РТС пробьет отметку 1000 пунктов. При этом долговая нагрузка многих российских компаний - государственных и не очень - может вырасти из-за санкций и снижающихся цен на нефть.

Инвестиционное замещение

Проект внедрения ИИС в правовое поле начали реализовывать в конце 2013 года в рамках работы по деофшоризации, еще до украинского кризиса, объясняет Алексей Тимофеев. Для брокеров эти счета теперь должны стать чуть ли не спасательным кругом. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) сейчас тщетно пытаются вернуть замороженные пенсионные накопления. А приток денег в ПИФы после начала кризиса практически прекратился.

«По нашим оценкам, новация может привлечь до одного триллиона рублей средств частных инвесторов за первые пять лет существования ИИС,- говорит заместитель председателя правления Московской биржи Андрей Шеметов.- Это достаточно реалистичная цифра. Для сравнения, всего лишь за 2013 год физические лица увеличили объем банковских вкладов на 2,7 триллиона рублей». По его мнению, «стимулирование российского внутреннего инвестора с помощью ИИС позволит создать новый источник длинных денег для российских компаний». Собеседники «Денег» в паре крупных иностранных банков говорили даже о более крупных суммах - до 20% объема банковских депозитов, подчеркивая, правда, что они вряд ли будут предлагать такую услугу - их интересуют клиенты побогаче.

Инструменты, подобные ИИС, за рубежом существуют довольно давно. Это, к примеру, индивидуальные сберегательные счета (ISA) в Великобритании и безналоговые сберегательные счета (TFSA) в Канаде. В США ближайшим аналогом можно считать индивидуальные пенсионные счета (IRA, их еще связывают с планом 401(k)) с тем отличием, что воспользоваться деньгами можно только при достижении определенного возраста. Вводились они тоже отчасти как антикризисная мера: в 1974-1981 годах Америка успела пострадать от двух рецессий, двух нефтяных кризисов, иранской революции, последствий войны во Вьетнаме и коллапса Бреттон-Вудской системы, стагфляции и прочих бед.

«Сначала мы тоже рассматривали ИИС как пенсионные счета,- говорит Алексей Тимофеев.- Но потом отказались от этой идеи. Во-первых, трехлетний срок для инвестиций более востребован, чем срок до достижения пенсионного возраста. Во-вторых, ИИС - первый шаг, в будущем могут появиться и пенсионные счета, то есть счета до достижения пенсионного возраста, для которых должны быть предусмотрены другие и, может быть, даже еще большие льготы. Однако в любом случае это отдельная история, не исключающая существование ИИС».

По словам Андрея Дьяченко из «Альфа-Капитала», подобные счета должны были появиться в России одновременно с ПИФами - в начале 2000-х. «На мой взгляд, их смогли запустить только сейчас благодаря передаче ЦБ функций ФСФР»,- говорит он.

Согласно закону об ИИС, ЦБ оставляет за собой право вводить ограничения на пользование счетами, и сейчас все ждут, что до конца года регулятор такие правила установит, рассказали «Деньгам» участники рынка. В частности, речь идет об ограничениях в использовании ИИС в качестве депозитов - подобные предложения от банков, скорее всего, будут. Второй момент - инвестирование в иностранные ценные бумаги. Скорее всего, этого делать будет нельзя. Московская биржа недавно начала допускать на организованный рынок (РТС) евробонды российских госкомпаний. Но ИИС будут рублевыми, валютных не предполагается. Также, по всей видимости, нельзя будет вкладывать деньги держателей ИИС в более сложные продукты вроде ПИФов недвижимости, а также в физические активы (например, в золото).

Сейчас покупать иностранные ценные бумаги можно только квалифицированным инвесторам. Условия получения такого статуса ужесточились, но брокеры надеются, что ЦБ это правило вовсе отменит. В Банке России «Деньгам» отказались раскрывать подробности дискуссии, отметив, что «своевременно сообщат о принятых решениях».

Артем НИКИТИН

Read More

РБК: Официальный курс евро впервые поднялся выше 53 рублей

Официальный курс евро к рублю впервые в истории поднялся выше 53 рублей – с 28 октября 2014 года он установлен ЦБ на уровне 53,2342 руб./евро, что на 32,77 коп. выше предыдущего показателя. Отметку в 52 руб. курс евро впервые преодолел 16 октября 2014 года, а пятью днями ранее евро впервые стал стоить больше 51 руб.

Официальный курс доллара, установленный ЦБ с 28 октября 2014 года, оказался на 13,96 коп. выше предыдущего показателя – он определен в 41,9497 руб./долл. Это наивысший показатель официального курса доллара, установленный ЦБ после проведения деноминации 1998 года.

В ходе сегодняшних торгов на Московской бирже курс доллара к рублю обновил исторический максимум, вновь поднявшись выше психологически важной отметки 42 руб./долл. На максимуме стоимость доллара достигла уровня 42,066 руб. Впервые выше 42 руб. стоимость американской валюты поднялась 24 октября 2014 года.

Сегодня же курс евро на Московской бирже достиг исторического максимума в 53,397 руб., а стоимость бивалютной корзины установила рекорд, поднявшись до 47,0965 руб.

К 13:00 мск курс доллара на Московской бирже составлял 42,058 руб./долл., что на 15,2 коп. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Курс евро к этому моменту составлял 53,353 руб./евро, что на 29,05 коп. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Стоимость бивалютной корзины к этому времени составляла 47,1369 руб., что 21,05 коп. выше уровня закрытия в пятницу.

В отчете аналитиков «ВТБ Капитал», опубликованном РБК Quote, отмечается, что сегодня с утра рубль вновь оказался под давлением.

«Первые заявки поступили от банков, которые закрывают короткие позиции в иностранной валюте, накопленные за выходные. Несмотря на период уплаты налогов, объем продажи валютной выручки экспортерами меньше, чем мы предполагали, что приводит к тому, что Банк России остается основным продавцом валюты», – отмечают эксперты.

Ранее сегодня Банк России объявил о том, что сдвинул вверх верхнюю и нижнюю границы плавающего коридора бивалютной корзины (0,55 долл. и 0,45 евро) еще на 35 коп. вверх – до 38,05-47,05 руб.

Это уже четырнадцатое с начала октября и при том одно из самых крупных повышение границ - сильнее границы коридора сдвигались только 23 октября, тогда они были подняты сразу на 40 коп. Всего с начала октября границы валютного коридора подняты на 2,65 руб.

Величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу валютного коридора, оставлена на уровне $350 млн. Согласно официально опубликованным ЦБ данным, с начала октября 2014 года в ходе валютных интервенций было потрачено $16,107 млрд, но эти данные пока не включают сведения о суммах, потраченных в ходе торгов в пятницу, 24 октября.

Ранее эксперты агентства Bloomberg прогнозировали, что ЦБ придется потратить порядка $30 млрд до конца года, чтобы замедлить падение курса рубля.

Евгений КАЛЮКОВ

Read More

Деньги: Заемщик с хитрым профилем

Отказ в кредите из-за поста в «Фейсбуке» или повышенная ставка за легкомысленную фотографию в «В контакте» - вполне реальная перспектива для интернет-пользователей. Российские банки все активнее используют информацию из соцсетей в работе с клиентами.

Недавно компания «Яндекс» провела исследование запросов российских интернет-пользователей. Выяснилось, что в период с сентября 2013-го по май 2014 года самыми часто запрашиваемыми темами были социальные сети, игры, автомобили и музыка. Интересно, что соцсети занимают в запросах прочное первое место, как в Москве, так и в других крупных городах. А по данным компании Solomoto, уже 85-90% российских интернет-пользователей имеют аккаунт как минимум в одной из социальных сетей. При этом на соответствующих порталах можно найти около 40-45% населения страны.

Большое количество посетителей социальных сетей дает возможность заинтересованным лицам или организациям заочно составить примерный портрет пользователя. Этим бесплатным пространством для получения личной информации давно пользуются, например, HR-специалисты и коллекторы. Новое применение соцсетям недавно нашли и банки. Сегодня сразу несколько кредитных организаций рассматривают возможность использования информации из соцсетей в качестве одного из элементов скоринга при выдаче потребительских кредитов.

В банке «Тинькофф Кредитные Системы» (ТКС) этот способ оценки заемщиков уже начали применять. «Мы в первую очередь смотрим на фундаментальные вещи: проверяем, существует ли такой аккаунт, смотрим, насколько он давно зарегистрирован, сколько у него друзей, насколько он активен,- рассказывает PR-директор ТКС банка Дарья Ермолина.- Если аккаунт зарегистрирован достаточно давно, у него много друзей, в нем наблюдается периодическая активность, это дает нам основания полагать, что это реальный человек, который вряд ли является мошенником».

Как отмечают юристы, несанкционированное использование личных данных граждан - процедура незаконная. О неприкосновенности частной жизни говорится в Конституции РФ. Кроме того, в стране действует Закон о персональных данных, цель которого - «обеспечение защиты прав и свобод человека и гражданина при обработке его персональных данных, в том числе защиты прав на неприкосновенность частной жизни, личную и семейную тайну». Однако получить доступ к этой информации все же можно. «Перед заключением кредитного договора гражданин может получить бумагу, где сказано, что заемщик не против обработки его личных данных,- рассказывает управляющий партнер юридической компании »ЮрПартнеръ« Антон Толмачев.- Когда вы подписываете такую бумагу, действия банкиров уже становятся законными. Нормальные финансовые организации всегда должны о таких действиях предупреждать».

Интерес к скорингу через соцсети проявляют банк «Хоум Кредит», ОТП-банк, Бинбанк. «Сегодня на рынке розницы риски кредитования существенно выросли из-за повышенной закредитованности,- говорит руководитель направления анализа кредитных рисков и процессов одобрения банка »Хоум Кредит« Александр Поляков.- Оценивая граждан только по информации из анкеты заемщика и бюро кредитных историй, снизить риски можно, только снизив уровень одобрения. Мы ищем дополнительные источники информации о клиентах и рассчитываем, что информация из социальных сетей позволит нам более эффективно управлять процессом оценки заемщиков». В ОТП-банке активно тестируются новые методы скоринга, однако, как отмечает зампред правления банка Сергей Капустин, «подобный анализ находится пока в стадии исследования». Возможность скоринга через соцсети в Бинбанке также рассматривают как проект на перспективу.

По словам Дарьи Ермолиной, работа с соцсетями является лишь одним из многих элементов скоринговой модели, поскольку объем информации, которую можно получить о клиенте через социальные сети, ограничен. «Во-первых, такая информация нередко ограничена личными настройками доступа,- рассказывает эксперт.- Во-вторых, часто информация в соцсетях не отражает реальной картины дел и финансового состояния клиента. К сожалению, в отличие от ряда крупных государственных банков, у нас отсутствует доступ к базам данных ПФР и Налоговой службы России, которые бы позволили нам получать самую объективную информацию о финансовом состоянии клиентов и улучшать качество принимаемых кредитных решений».

Некоторые банкиры считают серьезным ограничением для использования информации из соцсетей тот факт, что она не проходит сколько-нибудь серьезной верификации, а значит, может скорее дезориентировать сотрудников банка, чем дать более полную картину. «Мы пока не планируем внедрять у себя скоринг через социальные сети,- рассказывает директор департамента ипотечного и потребительского кредитования СМП Банка Наталья Коняхина.- При оценке заемщиков, особенно ипотечных, достаточно информации, собираемой по традиционным каналам. Данные, содержащиеся в соцсети, могут быть не совсем правдивыми, кроме того, они сложно проверяемы. Вопросы вызывает и специфика трактовки информации в соцсетях. Пока не будет набрано достаточной статистики, говорить об этом преждевременно».

Тем не менее, по мнению директора компании Solomoto Дмитрия Быковских, скоринг потенциальных заемщиков в соцсетях - тема очень перспективная. Такой скоринг, конечно, не заменит стандартных процедур полностью, но позволит значительно ускорить и автоматизировать процесс принятия решения. «Что касается заемщиков, то им в любом случае выгоднее иметь страницы в соцсетях,- уверен господин Быковских.- Сейчас даже при приеме на работу отсутствие аккаунтов или сокрытие их под вымышленной фамилией вызывает подозрения. Если человек попадает в число 10-15% российских интернет-пользователей без аккаунтов в соцсетях, риск того, что ему есть что скрывать, намного выше».

Кроме того, Дмитрий Быковских отмечает, что профилем пользователя информация, которую можно получить в соцсетях, не ограничивается, это только вершина айсберга. «Здесь очень может помочь именно маркетинговый опыт,- говорит эксперт.- К примеру, в мире существует множество компаний, занимающихся Social Media Data Mining для определения потребителей продуктов и услуг в соцсетях. С ними соцсети делятся неявной информацией: как часто пользователь заходит в соцсеть из разных мест (путешествует), каким мобильным устройством пользуется, какие действия совершает внутри сети, какие делает покупки и т. д. Чем больше данных - тем точнее прогноз. Думаю, со скорингом наиболее интересна именно эта, неявная часть и история изменений. Иначе банки очень быстро столкнутся с фродом: заемщики будут писать себе красивые должности, репостить умные мысли великих финансистов и добавлять по тысяче друзей, прежде чем отправить заявку».

Надо сказать, что банки давно обратили внимание на соцсети. Уже не первый год финансовые организации внимательно отслеживают отзывы о качестве своей работы. Во внимание принимаются частота и тональность упоминаний бренда. Их интересуют любые упоминания об очередях, ошибках при трансакциях, временной недоступности сервисов, неработающих банкоматах. «Банки одними из первых пришли в соцсети,- рассказывает Дмитрий Быковских.- К примеру, первую рекламную интеграцию в социальное приложение Socialist сделал именно с банком - кейс »Уралсиб« с игрой »Счастливый фермер« в 2009-м. Сбербанк и ЮниКредит Банк также были в числе первых брендов, оценивших социальные сети. На данный момент они обладают крупными сообществами с многолетней историей. Банки много экспериментируют, есть множество проектов по вовлечению пользователей в игры (например, клиент тратит деньги с карты, достигая в игре определенных целей, которыми может затем поделиться в соцсетях). Бывают и неоднозначные инициативы вроде рассылок друзьям должников сообщений от банка через социальные сети».

Когда банки для оценки потенциальных и действующих клиентов начнут всерьез использовать социальные сети, их пользователям придется внимательно следить не только за своими комментариями, но и за выкладываемыми фотографиями. «Все эти данные, которые могут проверяться банками, зачастую попадают не только в честные руки служб безопасности,- говорит Антон Толмачев.- Они могут попасть также и к мошенникам, которые воспользуются этими данными уже по своему усмотрению: от банального грабежа квартиры до кибермошенничества, связанного с вашими банковскими картами или вашим бизнесом. Лучше размещать в соцсетях поменьше информации, и особенно не выкладывать фотографии на фоне своих автомобилей и домов. Кроме того, лучше внимательно читать все, что вы подписываете, чтобы всегда была возможность предъявить претензии той или иной организации, которая осуществляла поиск ваших личных данных».

При этом эксперты отмечают у соцсетей определенную специализацию. Так, по оценке генерального директора компании «Город Денег» Юлиана Лазовского, наиболее обеспеченные жители Москвы и других крупных городов имеют профили в «Фейсбуке». «Сеть »В контакте« больше популярна в Санкт-Петербурге и регионах. »Одноклассники« также больше используются в регионах и людьми старшего поколения»,- говорит он. Отдельно эксперты отмечают профессиональные сети, такие как LinkedIn, которые позволяют намного точнее узнать опыт работы и число бизнес-контактов пользователя.

А вот Сбербанк создал специальное приложение «Сбербанк Онлайн» для «Одноклассников» и «В контакте». «У этих соцсетей есть внутренние »валюты« - ОКи и голоса, покупку которых мы реализовали в нашем приложении в два клика. У клиентов это самая популярная операция. В следующем году мы начнем продавать наши банковские продукты с помощью этого приложения. Фактически мы первыми на рынке предложили клиентам интернет-банк внутри соцсетей. При этом качество, простота и удобство такого интернет-банка требует нового уровня реализации, так как фидбэк от клиентов - и позитивный, и негативный - банк получает сразу в онлайне в виде комментариев, лайков, публикаций, и это сразу видят другие пользователи»,- рассказали «Деньгам» в банке.

Однако говорить о том, что какая-то соцсеть однозначно лучше или хуже для рейтинга, не совсем правильно. «Портреты пользователей соцсетей, конечно же, отличаются, но не столь критично, чтобы вести активность лишь в одной из выбранных сетей,- говорит PR-менеджер компании »Айкубаз« Ксения Мирославская.- Например, если раньше было принято считать, что в »В контакте« сидят школьники, то сейчас они выросли и являются вполне платежеспособной аудиторией. Финансово стабильная аудитория сидит в разных соцсетях: если человек имеет стабильный высокий доход, сложно наверняка сказать, какую сеть для общения (или обсуждения профессиональных вопросов) он выберет. Многое зависит от привычки, удобства пользования, от того, где находятся страницы его друзей».

Екатерина АЛИКИНА

Read More