Известия: ЦБ разработал три варианта санации НПФ

Зампредседателя ЦБ Владимир Чистюхин в интервью «Известиям» рассказал, что хотел бы видеть свою пенсию на рублевом счете, а не в виртуальных баллах.

Зампредседателя Банка России Владимир Чистюхин в разговоре с «Известиями» заявил, что правильно считать доходность пенсионных накоплений за десяток лет — по данным регулятора, с 2002 по 2012 год доходность составила в среднем 10,5% годовых, превысив инфляцию за этот период. Чистюхин также сообщил, что ожидает бюджет в случае отмены накопительной части пенсии и какие основные претензии у Центробанка есть к негосударственным пенсионным фондам.

— Банк России регулирует пенсионный рынок с 1 сентября 2013 года. Сколько за это время поступило жалоб на неправомерный перевод пенсионных накоплений граждан в негосударственные пенсионные фонды (НПФ)? Сопоставимо ли число жалоб со статистикой Пенсионного фонда России (15 тыс. жалоб за 2014 год)?

— За весь прошлый год в Банк России поступило 68 жалоб граждан на то, что их пенсионные накопления находятся не в том фонде, в котором они предполагали. Особо подчеркну, что это прошлые случаи, имевшие место еще тогда, когда существовала проблема с трансфер-агентами — посредниками, которых нанимали НПФ для привлечения клиентов. Недобросовестные агенты, не заботясь об имидже НПФ, любыми способами переводили пенсионные накопления граждан из фонда в фонд — они подсовывали документы на подпись, сами оформляли какие-то бумаги. После этого были приняты определенные законодательные решения, и деятельность трансфер-агентов была заморожена. Теперь, чтобы перейти из фонда в фонд, недостаточно подать заявление в новый НПФ, как это было раньше, а необходимо также обратиться в ПФР либо напрямую, либо через фонд, из которого гражданин уходит.

С одной стороны, такая система контроля является положительным аспектом, но для гражданина есть сложности: он должен обратиться как в тот фонд, куда переходит, так и в ПФР. Сейчас, на мой взгляд, действительно существует проблема создания простого и легкого канала по переходу из фонда в фонд. Правда, и в настоящий момент можно использовать электронно-цифровую подпись и в электронном виде всё подписывать, но необходимы дальнейшие шаги по упрощению этой процедуры.

— В жалобах, которые поступают в ПФР, речь идет также о таких схемах неправомерного перевода пенсионных накоплений, когда привлекаются аффилированные с НПФ структуры, например банк.

— Мы о таких случаях знаем, но они редко встречаются по сравнению с теми историями, которые связаны с деятельностью трансфер-агентов. Действительно, в ряде случаев менеджеры банков, продавая кредитные продукты, одновременно уговаривали клиента перейти в НПФ. Более того, не просто уговаривали, а создавали некие стимулы — говорили о пониженной процентной ставке, более выгодных условиях. Такие случаи были, но в общей массе они незначительны.

— Так или иначе эти аспекты станут неактуальны, если накопительную часть пенсии отменят. Главный аргумент социального блока правительства в пользу ее несостоятельности — это низкая доходность от инвестирования пенсионных денег. Согласны ли с этим аргументом в ЦБ?

— Всё дело в том, как считать. Когда говорят о доходности НПФ, как правило, обращают внимание на какой-то очень узкий период времени, зачастую берут всего 1 год, при этом забывая, что фонды инвестируют пенсионные накопления на длительный период времени. Если мы посмотрим среднюю доходность с 2002 по 2012 год, то, по нашим расчетам, она приближается к среднему уровню 10,5% в год, и это выше средней инфляции за тот же период времени. Но, конечно, если мы возьмем 2014 год, то доходность окажется практически нулевая. Такая же ситуация с доходностью была и в 2008 году. Но если мы к 2008 году прибавим 2009-й и 2010-й, то доходность составит за этот период уже 39%. За 3 года 39% — вполне нормальная доходность. И то, что бюджет сможет дать лучшую доходность, чем рынок, — это большой вопрос. Если цены на нефть будут высокими, то, может, такая возможность и будет. А если нет — не знаю.

— Тем не менее социальный блок правительства настаивает, что речь идет не об отмене накопительной пенсии, а лишь о переводе ее в добровольный формат, что позволит повысить эффективность управления пенсионными накоплениями. Может, оно того стоит?

— Когда речь идет о том, что накопительная пенсия не отменяется, а переводится в добровольный формат, в этом есть некое лукавство. Сегодня независимо от вас работодатель перечисляет 22% от вашей зарплаты на формирование вашей пенсии. И если вы до конца 2015 года воспользуетесь своим правом выбора варианта пенсионного обеспечения (или уже воспользовались), то 6% из них будут идти на формирование накопительной части. И эти отчисления будут производиться независимо от вас.

Теперь предположим, что накопительную пенсию переводят в добровольный формат и вам говорят: возьмите и самостоятельно определенный процент от своей зарплаты направляйте каждый месяц на добровольные накопительные программы. В этом случае вы будете делать это сами, а не работодатель за вас, как сейчас. Для этого в рамках своего текущего дохода вы должны обладать неким жирком, то есть должна быть какая-то часть дохода, которую вы готовы будете инвестировать в пенсию. С моей точки зрения, это больше миф, чем реальность: во-первых, зарплаты не настолько высокие, чтобы что-то откладывать в текущем режиме, во-вторых, в стране отсутствует привитая годами культура накопления.

— Может быть, перевод накопительной пенсии в добровольный формат повысит эффективность управления ею? Что показывает зарубежный опыт?

— Доходность сопоставима: целый ряд НПФ, работающих в России, одновременно управляют и пенсионными накоплениями, и пенсионными резервами, то есть фактически добровольными накоплениями. В отдельных случаях доходность пенсионных резервов может быть чуть выше, но только потому, что это более рискованные вложения, а в определенных случаях, когда рынки падают, она оказывается даже ниже. Таким образом, оснований предполагать, что перевод накопительной части в добровольный формат позволит повысить ее эффективность, нет.

Во многих зарубежных странах накопительная пенсия является обязательной. Есть и такие страны, где накопительный элемент переведен на добровольную основу, но зачастую в них возникают серьезные проблемы с бюджетом, поскольку значительная его часть идет на выплаты пенсионерам. Часто в качестве примера приводят Грецию, которой эксперты Мирового банка еще до кризиса предсказывали бюджетный коллапс именно из-за несбалансированности пенсионной системы, потому что бюджет тратил огромные деньги на выплаты пенсионерам.

— Но всё же если создать стимулы (налоговые льготы и вычеты, программы софинансирования) для развития накопительной пенсии в добровольном формате, как настаивает социальный блок, тогда может быть у нее будущее?

— Развивать добровольные накопления со стимулами лучше, чем без них. Но давайте подумаем, есть ли разбег, например, для введения налоговых льгот? Ставка налога на прибыль физлиц составляет 13%. Если бы у нас размер налога был, как во многих странах, — 45–50%, тогда это имело бы смысл. А так, куда нам двигаться от 13%? Совершенно некуда. Если мы говорим о системе софинансирования [дополнительный к накопительной пенсии механизм: каждый вложенный россиянином дополнительный рубль государство удваивает], то можно посмотреть на текущую ситуацию, когда в нее записалось гораздо больше людей, чем ее реально используют. Причина в том, что у граждан попросту нет лишних средств, чтобы начать вкладывать в добровольную систему. Поэтому теоретически стимулы — это лучше, чем их отсутствие, но, я боюсь, практического реального эффекта это принесет немного.

— Каковы перспективы перевода накопительной пенсии в добровольный формат?

— Первое — это приведет к увеличению нагрузки на бюджет в будущем. Второе — граждане лишатся реальных накоплений, а все страховые взносы, уплаченные работодателями, будут переведены в балльную систему. Для меня более выгодно, пусть даже с меньшей доходностью, иметь деньги на счете, чем в виртуальных баллах, притом что стоимость одного балла может меняться.

И третье — в случае отказа от периодических отчислений в обязательном порядке на формирование накопительной части мы лишим экономику долгосрочного инвестиционного ресурса. За счет баллов ничего не проинвестируешь. В результате это также приведет к увеличению нагрузки на бюджет, поскольку для реализации инвестпрограмм потребуются ресурсы. Есть три источника таких ресурсов — рынок, бюджет и иностранные инвесторы. Иностранных инвесторов сегодня нет, бюджет перегружен, если мы лишим средств и рынок, то встанет вопрос — где их взять?

— Есть ли возможности для повышения доходности пенсионных накоплений?

— Доходность повышать можно несколькими путями. Первое — надо стимулировать НПФ вкладывать в менее ликвидные, но более доходные инструменты. Это могут быть инфраструктурные проекты, концессионные облигации, какие-то долгосрочные облигации. Но для этого потребуется изменить правила, которые действуют в отношении НПФ и по которым они по итогам каждого года должны показывать доходность. Нужно дать фондам возможность в пределах определенного периода времени показывать убыток, но чтобы на конец этого периода они выходили на доходность. Тогда НПФ будут более толерантны к такого рода долгосрочным вложениям. Такое предложение об установлении пятилетнего горизонта уже поддержал и Банк России, и Министерство финансов. Обсуждается также вопрос о расширении перечня активов для инвестирования пенсионных накоплений.

— Именно ЦБ определяет перечень активов для инвестирования НПФ. Какие инструменты вы планируете разрешить?

— В частности, мы изучаем возможность инвестирования пенсионных накоплений в так называемые фонды денежного рынка и в еврооблигации. Важным шагом может также стать изменение некоторых правил бухгалтерского учета для НПФ. Сегодня фонды могут учитывать приобретенные ценные бумаги только по справедливой стоимости. У них нет такого портфеля, как портфель до погашения, где бумаги не переоцениваются в ежедневном режиме, а могут оцениваться по амортизационной стоимости, то есть фактически под бумаги создается некий резерв. Наличие такого портфеля, который допускают международные стандарты финансовой отчетности и который сегодня уже используют банки, позволило бы фондам вкладываться в долгосрочные финансовые инструменты, в инфраструктурные проекты, не опасаясь ежедневной волатильности рынка.

— Ранее сообщалось о разработке механизма санации НПФ. Есть продвижение по вопросу?

— Сейчас мы будем начинать консультации с Министерством финансов относительно формулировок. Наши предварительные предложения подготовлены. Первое — это возможность передачи портфелей требований и обязательств от одного фонда к другому. Второе — санирование по аналогии с банками, то есть поиск инвестора и, возможно, привлечение денежной поддержки со стороны Агентства по страхованию вкладов, чтобы фонд продолжил существование под руководством нового инвестора. И третье — внедрение модели банкро&Read More

Коммерсант: «Связной» поддержался на плаву

Банк "Связной", несмотря на всю неопределенность с получением поддержки от акционеров и вопреки прогнозам его же руководства, все-таки смог в феврале не нарушить нормативов ЦБ, несмотря на негативный результат месяца. Причина — банк воспользовался антикризисными послаблениями ЦБ. Впрочем, такая "господдержка" может быть использована лишь единожды и будет иметь краткосрочный эффект, предупреждают эксперты.

Вчера ЦБ опубликовал список банков-нарушителей нормативов (см. вынос). Он оказался интереснее не присутствием в нем тех или иных кредитных организаций, а скорее отсутствием ряда игроков. В частности, в нем не оказалось банка "Связной". Хотя, как сообщал "Ъ" 3 марта, еще в конце февраля предправления банка "Связной" Евгений Давыдович направил акционеру банка — кипрской компании Trellars (контроль над которой недавно получил Олег Малис) и главе совета директоров банка Максиму Ноготкову письмо о том, что в соответствии с прогнозными значениями по состоянию на 1 марта 2015 года размер собственных средств (капитала) составит 4,82 млрд руб., что без докапитализации банка на 400 млн руб. до 28 февраля приведет к нарушению норматива общей достаточности капитала (минимальный Н1.0 равен 10%).

Как следует из отчета о структуре капитала на сайте ЦБ, запрошенного банком увеличения капитала от акционеров так и не произошло, капитал банка "Связной" действительно сократился к 1 марта до 4,8 млрд руб., как прогнозировалось. Более того, в феврале банк получил убыток в размере 650 млн руб., а качество кредитного портфеля ухудшилось: объем просроченной задолженности увеличился с 15,6 млрд руб. до 16,3 млрд руб., таким образом, доля проблемных кредитов достигла 40% от портфеля.

Ответ на вопрос, как в таких условиях банку удалось не нарушить Н1.0 (на 1 марта он оказался на уровне 10,6%), достаточно прост — с помощью антикризисных послаблений регулятора, данных всем банкам в декабре. "При расчете норматива достаточности на 1 марта банком была изменена методика оценки рисков на контрагента (эмитентов ценных бумаг, которые находятся в портфеле Связного банка), включаемых в формулу расчета. Измененная методика полностью соответствует инструкциям ЦБ и дает возможность оценивать указанные риски менее консервативно",— пояснили в пресс-службе банка.

Кроме того, банк сокращал активы, что также снижало давление на капитал. Банк сократил на 1 млрд руб. портфель ценных бумаг, на 3,2 млрд руб. сократился кредитный портфель, причем во многом за счет сокращения задолженности на межбанке. "Кредиты среди прочих активов оказывают наибольшее воздействие на норматив достаточности, поэтому наиболее эффективным является сокращение кредитного портфеля",— уточняет аналитик "Эксперт РА" Станислав Волков. Впрочем, по мнению экспертов, все эти меры носят разовый характер и поддержка акционеров снова потребуется банку в будущем. "Банк воспользовался декабрьскими послаблениями ЦБ, которые действуют до 1 июля этого года, однако это фактически крайний инструмент в текущей ситуации, который не сможет помогать ему в дальнейшем,— указывает замдиректора "Интерфакс ЦЭА" Алексей Буздалин.— С учетом роста просрочки в портфеле на плюс 1 млрд руб. за месяц и сокращения капитала банку в дальнейшем будет крайне сложно удержать норматив достаточности".

Банки просчитались с капиталом

В феврале 14 банков и три небанковские кредитные организации нарушали обязательные нормативы ЦБ, следует из их отчетности по РСБУ, опубликованной вчера на сайте ЦБ. Большинство нарушителей (девять банков) санируются, и от них не требуется соблюдения нормативов. Из оставшихся банков в первую сотню по активам входят лишь два. Розничный "Ренессанс Кредит" дважды допускал нарушение норматива достаточности основного капитала Н1.2, который опускался ниже минимально допустимых 6%. В банке причин нарушения не раскрыли, отметив лишь, что на 1 марта норматив Н1.2 уже соответствовал требованиям ЦБ (6,21%). Финпромбанк Анатолия Гончарова уже третий месяц подряд нарушает норматив достаточности базового капитала (Н1.1), там это традиционно связывают с переоценкой свопов. В менее крупном "Адмиралтейском" (входит в третью сотню по активам) в феврале нарушали все три норматива достаточности капитала, что там объясняют досозданием резервов по кредитам на 238,8 млн руб. по требованию ЦБ, хотя, по словам представителя банка, на дату введения данного требования эти кредиты были погашены. Нарушение норматива банк прекратил за счет процентных и комиссионных доходов, полученных в последний день месяца. Кроме того, банк нарушал и норматив текущей ликвидности (Н3) — из-за поступления большого объема клиентских средств на счета до востребования 25 февраля, которые, впрочем, уже на следующий день ушли на расчеты клиентов с контрагентами и платежи в бюджет, в результате чего норматив стабилизировался.

Юлия ЛОКШИНА

Read More

Коммерсант: Акционерам НПФ грозят репутационные иски

На российском финансовом рынке продолжается унификация надзорных и регулятивных требований к различным участникам. Так, планируется наделить ЦБ правом в случае выявленных нарушений через суд уменьшать долю акционеров негосударственных пенсионных фондов (НПФ) до 10% и ниже — подобно тому, как регулятор может действовать в отношении владельцев банков. Участники рынка опасаются, что это приведет к попыткам запутать регулятора в структуре владения НПФ.

О готовящихся нововведениях в области регулирования и надзора на рынке НПФ свидетельствует разработанный Минфином проект поправок к закону о негосударственных пенсионных фондах (есть в распоряжении "Ъ"). Поправки касаются "совершенствования обязательных требований к учредителям (участникам), органам управления и должностным лицам".

Согласно документу, в закон вводится новая статья — с требованиями к лицам, имеющим право распоряжаться 10% акций и более, составляющих уставный капитал фонда. Таким акционерам НПФ нельзя будет располагаться в офшорах: ими не смогут быть юридические лица, зарегистрированные в государствах или на территориях, не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций.

Кроме того, законопроект вводит требования к деловой репутации владельцев более чем 10-процентной долей НПФ. Ими не смогут быть юридическое лицо, если у него или у общества, имеющего более 20% его голосующих акций, из-за нарушений была аннулирована лицензия на осуществление финансовой деятельности (если с момента аннулирования прошло менее трех лет), а также лица, не соответствующие требованиям к деловой репутации и (или) финансовому положению.

При наступлении обстоятельств, влекущих несоответствие требованиям к финансовому положению или деловой репутации, акционер обязан уведомить об этом фонд, а фонд — Банк России. Предполагается, что ЦБ будет направлять акционерам предписание с требованием об устранении нарушения. В случае неисполнения предписания ЦБ вправе в судебном порядке требовать уменьшения их участия в уставном капитале фонда до размера, не превышающего 10% голосующих акций, либо прекращения права прямо или косвенно распоряжаться 10% и более голосов.

Предлагаемые требования в целом соответствуют предъявляемым регулятором к владельцам банков. Однако некоторые участники пенсионного рынка, находящегося в стадии формирования акционерных отношений, восприняли предлагаемые нормы как серьезное ограничение. "У акционера ухудшилось финансовое положение по объективным, макроэкономическим обстоятельствам — а ему за это больше не дают права голосовать более чем 10% акций, либо в судебном порядке уменьшают его пакет. Это, конечно, очень резкий подход",— полагает гендиректор консалтинговой компании "Пенсионный партнер" Сергей Околеснов. "На первый взгляд ничего критичного в нововведениях нет, ужесточение требований вполне соответствует тенденции унификации правил игры на банковском и пенсионном рынке",— не согласна гендиректор НПФ "ВТБ Пенсионный фонд" Лариса Горчаковская.

Отметим, что в части принудительного снижения доли акционеров пенсионный законопроект даже мягче банковского законодательства: в случае с банками ЦБ имеет право принудительно снизить долю акционера и без суда (см. справку). "У НПФ опции по уменьшению доли сразу после выявления нарушений не предполагается, возможно, потому, что это новый рынок и к нему более лояльный подход",— полагает партнер компании "Яковлев и партнеры" Игорь Дубов.

Насколько активно регулятор будет пользоваться своим правом принудительного снижения доли акционеров НПФ, сейчас понять невозможно: практика банковского рынка пока не показательна. "Такие права в отношении банковских акционеров Банк России получил с 2014 года, и прецедентов пока нет",— отмечает руководитель группы банковской практики "Пепеляев Групп" Лидия Горшкова. Она уточняет, что в случае с банками достаточно эффективной мерой является не снижение доли, а ограничение прав на общих собраниях акционеров.

По словам гендиректора НПФ "Участие" Сергея Зыцаря, для регулятора один из ключевых вопросов при проверке фонда — это состав акционеров и связанные стороны. "Новые требования и потенциальные санкции могут привести к тому, что некоторые участники рынка попытаются раздробить доли и усложнить схемы владения акциями",— полагает он. Однако, по мнению Лидии Горшковой, у Банка России за последние годы появился очень большой опыт выявления реальных бенефициаров банков. Попытки банков раскрывать бенефициаров в труднодоступных разделах своих сайтов, представление многоступенчатых и запутанных схем — все это для регулятора пройденный этап, и вряд ли пенсионные фонды сумеют на этом уровне скрыть от ЦБ реальных акционеров.

В пресс-службе Банка России вчера не смогли прокомментировать законопроект.

Банкирская доля уменьшается и без суда

Согласно ст. 61 закона о Банке России, в случае выявления фактов неудовлетворительного финансового положения или неудовлетворительной деловой репутации лиц, владеющих не менее 10% акций банка, ЦБ направляет указанным лицам предписание с требованием об устранении нарушений. Со дня получения предписания и до дня его исполнения или отмены акционер имеет право голоса не более чем по 10%. Предписание подлежит отмене Банком России в случае выполнения указанных в нем требований. В случае неисполнения предписания Банк России вправе в судебном порядке требовать уменьшения участия в уставном капитале кредитной организации акционера до размера, не превышающего 10%, либо прекращения осуществления контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации. Согласно этой же статье закона, ЦБ может действовать и более жестко, направив банку требование уменьшить долю участия акционеров в уставном капитале до размера, не превышающего 10%, либо совершить сделку, направленную на прекращение контроля над банком.

Мария ЯКОВЛЕВА

Read More

Коммерсант: Матвей Урин остался без организованной группы

В Пресненском суде Москвы начались слушания по очередному, третьему, уголовному делу банкира Матвея Урина. Отбывая наказание семь с половиной лет за то, что его охранники избили бывшего топ-менеджера "Стройтрансгаза" гражданина Нидерландов Йоррита Фаассена, а также за сбыт заведомо поддельных ценных бумаг, банкир Урин теперь обвиняется в хищении почти 1,5 млрд руб. из банка "Славянский" и Мультибанка. Банкир категорически отрицает свою вину, называя новое уголовное преследование "беспределом".

Уголовное дело о хищении в 2010 году 750 млн руб. из банка "Славянский" (лицензия отозвана в декабре 2010 года) было возбуждено главным следственным управлением (ГСУ) ГУ МВД по Москве 20 февраля 2012 года по материалам Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Дело было возбуждено по факту мошенничества в особо крупном размере (ч. 4 ст. 159 УК РФ) "не установленными следствием лицами". В сентябре 2013 года ГСУ ГУ МВД по Москве вновь по материалам АСВ возбудило уголовное дело по факту хищения "неустановленными лицами" из Мультибанка (лицензия отозвана в марте 2011 года) 545 млн руб. Впоследствии следствие объединило оба уголовных дела в одно производство.

Как следует из материалов расследования, в 2009 году у банка "Славянский", владельцем которого в то время являлся Сергей Родионов, образовалась финансовая брешь в 1,5 млрд руб. Закрыть ее было решено приобретением простых акций инвесткомпаний "Кэпитал Групп", "Форвард Капитал" и других на эту сумму. В результате мены ценных бумаг из банка пропало 750 млн руб.

Похожая история произошла и с Мультибанком. По данным следствия, Владимир Романов (бывший владелец разорившегося банка "Электроника") летом 2010 года обратился к Матвею Урину с просьбой дать взаймы 490,6 млн руб. "для покупки на своих доверенных лиц контрольного пакета акций Мультибанка". По версии следствия, Матвей Урин якобы дал господину Романову 500 млн руб., которые затем были выведены из банка покупкой акций ИК "Форвард Капитал".

В итоге банкир Урин оказался единственным фигурантом этого уголовного дела, несмотря даже на то, что, по версии следствия, он "создал организованную преступную группу с целью хищения путем обмана имущества банка "Славянский" и Мультибанка под видом реализации банками ценных бумаг". 18 июля 2014 года Матвею Урину было предъявлено постановление о привлечении в качестве обвиняемого, других участников организованной группы правоохранители не установили.

В свою очередь, защита банкира утверждает, что Матвей Урин никогда не одалживал Владимиру Романову денег. По словам адвоката Владислава Мусияки, у следствия нет каких-либо доказательств этому — ни расписок, ни иного подтверждения этой версии.

По словам господина Мусияки, то обстоятельство, что инвестиционные компании "Кэпитал Групп", "Форвард Капитал" фигурировали в уголовном деле о хищении в 2009-2010 годах Матвеем Уриным 15 млрд руб. из АКБ "Славянский банк", АКБ "Традо-банк", ОАО "Банк "Монетный двор"", ОАО "Уралфинпромбанк" и ОАО "КБ "Донбанк"", и стало основанием для нового привлечения Матвея Урина к уголовной ответственности. "Примечательно, что в приговоре суда принадлежность Урина к этим инвестиционным компаниям даже не упоминалась",— подчеркнул адвокат.

Банкир вины категорически не признает и вместе с защитой намерен доказать в суде свою непричастность к инкриминируемым хищениям.

Юрий СЕНАТОРОВ

Read More

РБК: Убранное ФРС слово подбросило индекс Dow на 300 пунктов и нефть на 5%

ФРС США заменила ключевую формулировку в своем регулярном заявлении о ставках, сигнализировав более плавное ужесточение монетарной политики. Акции в США подорожали, нефть подскочила на 5%.

Федеральная резервная система США в среду вечером изменила ключевую формулировку в своем регулярном заявлении о денежно-кредитной политике, вызвав резкий рост цен на биржевые активы, включая акции, золото и нефть. ФРС отказалась от обещания быть «терпеливой» (patient) в вопросе, когда начинать поднимать процентные ставки. Вместо этого ФРС теперь указывает, что целесообразно будет повысить ставки, когда «будет заметно дальнейшее улучшение на рынке труда» и когда она будет уверена в том, что инфляция в среднесрочной перспективе вернется к целевому показателю в 2%. Сейчас инфляция, выраженная в индексе личных расходов потребителей (предпочтительный для ФРС показатель), составляет лишь 0,2%, по данным за январь.

Формулировка с кодовым словом «терпеливый» просуществовала лишь с декабря 2014 года. Аналитики ожидали, что слово будет убрано в мартовском заявлении, то есть для рынка это не стало сюрпризом, отмечает CNN Money. Неожиданностью стало другое: Федеральный резерв слегка ухудшил прогнозы по росту ВВП в 2015 и 2016 годах и понизил медианную оценку по ключевой процентной ставке на конец 2015 года с 1,125% до 0,625%. Ставка с 2008 года находится на рекордно низком уровне — в диапазоне от нуля до 0,25%. Первое с 2006 года повышение ставки может произойти уже в июне, считает рынок, но изменение формулировки и корректировка прогнозов ФРС означают, что дальнейший подъем ставки, вероятно, будет более плавным и медленным, чем предполагалось ранее.

Индекс Dow (30 «голубых фишек» США) находился в минусе примерно на 100 пунктов перед самым объявлением ФРС, а сразу после — рос на 200 пунктов. По итогам торгов Dow вырос на 227 пунктов (+1,3%), индексы S&P и Nasdaq поднялись на 1,2% и 0,9%. Фьючерсы на нефть Brent подорожали на 5,1%, до $56,26 за барр. Спотовая цена золота в Нью-Йорке выросла на 1,3%, до $1164,39 за унцию, сообщает Bloomberg.

Однако доллар резко подешевел к основным валютам из-за корректировки ожиданий по росту процентных ставок в США. В частности, евро вырос к доллару на 2,6% (крупнейший однодневный рост с декабря 2008 года) и завершил североамериканскую торговую сессию на отметке $1,0873 (против $1,06 во вторник). Неделю назад евро стремительно приближался к паритету с долларом, аналитики Deutsche Bank предвосхитили курс один к одному к концу 2015 года. Основная причина удорожания доллара за последний год (+30% к евро) — разнонаправленность монетарных политик в США и Европе: если ФРС в течение прошлого года сворачивала беспрецедентное «количественное смягчение» и готовится в этом году повысить ставки, то Европейский центробанк, напротив, снижал ставки и запустил собственную программу QE.

Иван ТКАЧЕВ

Read More

Reuters: ФРС США отказалась от фразы о «терпеливом» подходе к низким ставкам

Федеральная резервная система США приблизилась к первому повышению процентных ставок с 2006 года, отказавшись от обещания быть "терпеливой" в деле нормализации экстрамягкой денежно-кредитной политики, но после снижения американским центробанком прогнозов роста ВВП и потребительских цен рынки ожидают, что тот начнет повышать стоимость заимствований не ранее сентября текущего года.

"Позвольте мне вновь подчеркнуть, что сегодняшнее изменение формулировок не должно интерпретироваться как указание на то, что Комитет определился со сроками первого повышения целевой ставки федерального финансирования. В частности, это изменение не означает, что повышение ставок обязательно произойдет в июне. Хотя мы и не можем этого исключать", - сказала на пресс-конференции после заседания ФРС глава центробанка Джанет Йеллен, добавив, что исключение слова "терпеливый" не означает, что регулятор намерен быть "нетерпеливым".

Ставка федерального финансирования находится в диапазоне 0,00-0,25 процента годовых.

В заявлении по итогам двухдневного заседания ФРС повторила собственную оценку состояния рынка труда, назвав его улучшающимся. При этом центробанк оставил себе пространство для маневра, указав, что любое его решение будет зависеть от поступающей информации.

"Комитет ожидает, что подходящий момент для повышения целевого ориентира ставки федерального финансирования настанет, когда он увидит дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда и будет достаточно уверен в том, что инфляция движется к его 2-процентному ориентиру в среднесрочной перспективе", - говорится в заявлении ФРС.

ФРС также сообщила, что повышение ставки на апрельском заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке остается "маловероятным".

"С продолжающимся улучшением экономической ситуации... мы не хотим исключать возможность того, что повышение целевой ставки может быть гарантировано на последующих (за апрельским) заседаниях. Позвольте мне подчеркнуть... что сроки первого повышения целевой ставки будут зависеть от оценки комитетом поступающей информации", - сказала Йеллен на пресс-конференции.

Несмотря на то, что итоговое заявление ФРС по-прежнему указывает на возможность скорого повышения ставок, обнародованные центробанком новые макроэкономические прогнозы выглядят более осторожными, чем ранее.

"ФРС сохраняет курс, но темпы ожидаемого повышения (ставок) были снижены по сравнению с ожиданиями рынка", - сказал Джон Деррик, директор аналитического отдела U.S. Global Investors.

В обнародованных ФРС ежеквартальных оценках экономики снижены прогноз инфляции на 2015 год и ожидаемые темпы повышения процентных ставок.

Согласно новому прогнозу, уровень ключевой ставки на конец 2015 года оценивается в 0,625 процента годовых по сравнению с ожидавшимися ранее 1,125 процента, на конец 2016 года - в 1,875 процента против 2,500 процента, на конец 2017 года - 3,125 процента против 3,625 процента, а в долгосрочной перспективе - 3,750 процента, как и раньше.

ФРС ожидает, что рост ВВП в 2015 году составит 2,3-2,7 процента против ожидавшихся ранее 2,6-3,0 процента, безработица - 5,0-5,2 процента против 5,2-5,3 процента, базовая инфляция - 1,3-1,4 процента против 1,5-1,8 процента.

В 2016 году рост ВВП ожидается в диапазоне 2,3-2,7 процента против 2,5-3,0 процента, ожидавшихся ранее, безработица - 4,9-5,1 процента против 5,0-5,2 процента, базовая инфляция - 1,5-1,9 процента против 1,7-2,0 процента.

В 2017 года рост ВВП может составить 2,0-2,4 процента против ожидавшихся ранее 2,3-2,5 процента, безработица - 4,8-5,1 процента против 4,9-5,3 процента, базовая инфляция - 1,8-2,0 процента, как и прогнозировалось ранее.

В долгосрочной перспективе ФРС ожидает безработицу на уровне 5,0-5,2 процента против 5,2-5,5 процента, ожидавшихся ранее, и рост ВВП на 2,0-2,3 процента, не изменив эту оценку.

"Произошло небольшое понижение оценок роста в этом году. Вы упомянули о долларе. Мы отметили, что рост экспорта замедлился, возможно, сильный доллар является одной из причин этого. С другой стороны, сила доллара отчасти отражает силу американской экономики", - сказала Йеллен на пресс-конференции.

"Сила доллара также является фактором... который сдерживает цены на импорт, и по крайней мере на передаточном уровне толкает инфляцию вниз".

Рынок акций США вырос после заявлений ФРС, в то время как доходность 10-летних гособлигаций упала ниже 2 процентов впервые со 2 марта, а евро вырос к доллару после нового макроэкономического прогноза.

"По большому счету, мы этого и ожидали, хотя некоторые могли опасаться более жесткого тона ФРС, и это объясняет то ралли, которое мы сейчас наблюдаем, то, что они не назвали точные сроки повышения ставок", - сказал Джон Кэри, управляющий портфелем в Pioneer Insvetsment Management.

Майкл ФЛАЭРТИ, Говард ШНАЙДЕР, перевод и текст Дмитрия АНТОНОВА

Read More

Коммерсант: Госдума увеличит минимальную расплату

Уголовные штрафы за разглашение коммерческой, налоговой или банковской тайны вырастут до 1,5 млн руб. Соответствующие поправки в Уголовный кодекс (УК) Госдума одобрила вчера в первом чтении. Ко второму чтению депутаты намерены найти способы привлечения к ответственности не только гражданина, который раскрыл тайну, но и руководство организации (банка, налоговой службы), допустившее "утечку".

Все фракции Госдумы поддерживают правительственный законопроект, предлагающий ужесточить наказания, предусмотренные ст. 183 УК (незаконные получение и разглашение сведений, составляющих коммерческую, налоговую или банковскую тайну). Поэтому заместитель министра финансов Алексей Моисеев просто сообщил, насколько нужно увеличить штрафы, которые уже заложены в УК. Минимальный штраф, полагающийся, например, за "собирание сведений, составляющих тайну", повысят до 500 тыс. руб. вместо нынешних 80 тыс. руб. За "незаконное разглашение" наказывать будут штрафом до 1 млн руб. или "зарплатой осужденного за два года" (сейчас 120 тыс. руб. или зарплата за год). Если разглашение тайны причинило "крупный ущерб" человеку, фирме или предприятию, суд сможет наказать штрафом в 1,5 млн руб. (сейчас 200 тыс. руб.) или в размере "зарплаты за три года" (сейчас полтора). Максимальный тюремный срок за разглашение тайны правительство предлагает оставить прежний — семь лет.

Предложения правительства "отвечают конституционным требованиям соразмерности и индивидуализации уголовной ответственности", заявил зампред думского комитета по гражданскому и уголовному законодательству Виктор Пинский. Прежде чем одобрить законопроект, депутаты хотели узнать "статистику" подобных преступлений. В распоряжении Минфина оказались сведения за 2013 год, когда правоохранительные органы завели 317 уголовных дел по ст. 183 УК. Под суд попали только 13 человек, из которых наказы были семеро. "Двое — к лишению свободы, пятеро к штрафам,— сообщил господин Моисеев.— Штрафы смешные: трем — от 25 тыс. руб. до 50 тыс. руб., двум — 5 тыс. руб. и 25 тыс. руб.". В сравнении "с зарплатой этих служащих штрафы действительно смешные", уточнил он.

"Может, стоит ввести солидарную ответственность",— поинтересовался Дмитрий Савельев (ЛДПР), предложив, чтобы за разглашение, к примеру, банковский тайны отвечал не только чиновник банка, нарушивший закон, но и сам банк или его руководство. Ведь у каждого "банка есть служба безопасности, которая проверяет служащих, когда принимают на работу", пояснил свою идею депутат. "Интересное предложение. В последнее время у нас происходило несколько ситуаций, когда банки просто торгуют информацией о клиентах",— сообщил Алексей Моисеев, пообещав обсудить идею депутата ко второму чтению законопроекта. В первом чтении депутаты одобрили проект единогласно.

Виктор ХАМРАЕВ

Read More

Коммерсант: Госбумаги разошлись с ЦБ

Решение ЦБ снизить ключевую ставку с 15% до 14%, которое было принято в прошлую пятницу, разочаровало держателей ОФЗ: они ожидали большего. В результате доходности ОФЗ как на первичном, так и на вторичном рынке не снизились вместе со ставкой, а выросли.

Вчера на аукционе Минфин смог разместить около 50% от предложенного объема выпусков ОФЗ. Из 10 млрд руб. выпуска с фиксированной доходностью с погашением через пять лет Минфин разместил ОФЗ на 5,3 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 13,77%. Из предложенных 5 млрд руб. десятилетнего выпуска с плавающей ставкой, привязанной к ставке МБК RUONIA, министерство разместило бумаги всего на 2,35 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 16,28% годовых. Показательно, что во время аукциона на прошлой неделе, который прошел до снижения ключевой ставки ЦБ с 15% до 14%, этот же выпуск с плавающей ставкой был размещен со средневзвешенной доходностью 15,92%. То есть вопреки снижению ключевой ставки, что должно было бы привести к снижению доходности ОФЗ, она при размещении выросла.

Результаты аукциона стали продолжением тенденции на вторичном рынке гособлигаций. За последние несколько дней доходности ОФЗ выросли в среднем на 40-50 базисных пунктов. Например, доходность по наиболее ликвидному выпуску ОФЗ 26207 утром 13 марта была на уровне 12,5% годовых, за последующие три торговых дня она выросла до 13,15%.

Столь странная реакция инвесторов на снижение ключевой ставки связана с тем, что они рассчитывали на более решительные действия со стороны ЦБ, полагают эксперты. "Вероятно, спекулятивно настроенные инвесторы приобрели эти бумаги в ожидании более существенного снижения ключевой ставки, то есть хотя бы на 1,5 процентного пункта",— отмечает глава дирекции анализа долговых инструментов "Уралсиб Кэпитал" Дмитрий Дудкин.

Дополнительное давление на котировки ОФЗ оказало снижение цен на нефть. "В последнее время доходности снижались на внешнем позитиве, таком как рост цен на нефть и укрепление рубля. Однако цены на нефть перестали расти, а по сорту WTI даже опустились до нового шестилетнего минимума",— отмечает гендиректор УК "Арикапитал" Алексей Третьяков. Впрочем, по мнению экспертов, общий тренд ЦБ направлен на постепенное смягчение денежно-кредитной политики. "Несмотря на то что снижение ставки всего на 1 процентный пункт привело к краткосрочному разочарованию, в долгосрочной перспективе это должно иметь позитивный эффект. Значит, ЦБ не форсирует снижение ставки, а продолжает контролировать уровень инфляции",— полагает господин Дудкин.

Любовь ЦАРЕВА

Read More

РБК: Стоимость нефти марки Brent превысила 56 долларов за баррель

Стоимость барреля североморской нефти марки Brent в ходе торгов на бирже ICE превысила $56. Цена апрельских фьючерсов нефти WTI выросла на 2,26% - до $44,44 за баррель.

Рост связан с решением Федеральной резервной системы США сохранить базовую ставку на уровне 0–0,25%.

Биржевой курс доллара во время торгов на Московской бирже упал ниже 60 руб. По состоянию на 21:55 американская валюта стоила 59, 86 руб. Курс евро в ходе торгов снизился до 64,40 руб.

Read More

Известия: Банки могут привязать интернет-счета клиентов к их смартфонам и компьютерам

ЦБ обязал банки регистрировать все смартфоны и ноутбуки клиентов для совершения транзакций через Сеть. Клиенты не смогут провести операции с незарегистрированных устройств.

Как выяснили «Известия», с 16 марта 2015 года вступили в силу новые требования ЦБ к банкам по борьбе с мошенничеством при дистанционном обслуживании граждан. Теперь банки должны регистрировать все устройства, с которых их клиенты собираются заходить в интернет-банк и мобильный банк, — предполагается, что операции нельзя будет провести с незарегистрированных телефона, планшета или компьютера. Кроме того, банки теперь обязаны блокировать рассылку служебных SMS (одноразовые пароли и проч.) при смене клиентом номера или SIM-карты.

Новые требования изложены в Указании ЦБ № 3361-У, которое изменяет Положение регулятора 382-П.

— Банк на основании заявления клиента определяет параметры операций, которые могут осуществляться через интернет- и мобильный банкинг. В том числе банк устанавливает перечень устройств, с использованием которых может осуществляться доступ к системам дистанционного банковского обслуживания (ДБО) с целью переводов денег на основе идентификаторов данных устройств, — говорится в документе. — Также банк устанавливает максимальную сумму перевода клиента через ДБО за одну операцию и (или) за определенный период времени (один день/один месяц).

Правда, в Указании ЦБ не указано, что такое «идентификатор» устройства.

— Логично предположить, что речь идет о МАС-адресе, — предполагают в компании Digital Security (один из лидеров в направлении анализа защищенности банковских систем). — Это уникальный идентификатор модема конкретного устройства, с которого осуществляется доступ в Сеть. Но для целей идентификации банки могут использовать и IP-адреса клиентов (сетевой адрес узла в компьютерной сети, но у ряда устройств может быть один и тот же IP — например, в корпоративной сети). Или еще можно взять сведения о конфигурации устройства и преобразовать это всё в некое число, уникальное для каждой железки. Вариантов может быть много.

Руководитель аналитического центра Zecurion Владимир Ульянов подчеркнул, что IP-адрес для идентификации клиента категорически не подходит.

— Менее 50% пользователей имеют статические (постоянные) IP-адреса, — поясняет Ульянов. — У остальных пользователей IP регулярно меняется, и никакого смысла привязываться к нему нет. Что касается использования MAС-адресов и конфигураций оборудования — эта идея кажется более разумной, однако и здесь есть свои изъяны. Конфигурация оборудования и даже MAC-адреса, которые на практике можно менять, могут оказаться одинаковыми у нескольких пользователей. Злоумышленники смогут этим воспользоваться.

Павел Крылов, руководитель направления по развитию продукта Group-IB, говорит, что IP-адрес вполне может использоваться банками, если речь идет о клиентах-юрлицах.

— Для юрлиц может быть использован его выделенный публичный IP-адрес, в этом случае любой компьютер организации может быть использован для доступа в интернет-банкинг, — поясняет Крылов. — Надежнее использовать MAC-адрес конкретного компьютера, но далеко не все системы интернет-банкинга имеют возможность автоматически получать его с компьютера клиента. Для физлиц получение и использование таких и иных идентификаторов не практикуется в силу мобильности клиентов и использования технологий «тонкого клиента». Исключение составляют только мобильные приложения, которые позволяют получить уникальные идентификационные данные устройства.

Руководитель направления по борьбе с мошенничеством центра информационной безопасности компании «Инфосистемы Джет» Алексей Сизов отметил, что те же номера IMEI, которые должны быть уникальными у каждого мобильного устройства, иногда совпадают.

— Известны случаи, когда производители телефонов при разработке обновлений добивались получения идентичного IMEI на всех устройствах, установивших обновления. Еще для сотовых телефонов существуют идентификатор IMSI, жестко привязанный к SIM-карте и защищенный специальными протоколами регистрации SIM-карты с конкретным IMSI в Сети. Однако и это нельзя считать гарантией — прецеденты использования IMSI-catcher (поддельной базовой станции) уже упоминались во многих СМИ.

В ЦБ затруднились ответить на запрос «Известий» по существу. Пока есть некая неопределенность, банки исполняют новые требования по своему разумению — но никто из них не требует идентификации стационарных компьютеров. Начальник управления безопасности информационных технологий СМП-банка Павел Головлев рассказал «Известиям», что в качестве идентификатора устройства банк использует IP-адрес мобильного устройства.

— Чтобы зарегистрировать устройство, через которое клиент планирует заходить в интернет-банк, ему необходимо прийти в офис банка и написать соответствующее заявление, — говорит Головлев. — Если клиент меняет устройство, то ему необходимо обратиться в банк и обновить информацию об идентификаторе устройства. Если теряет — то алгоритм действий в данном случае должен быть таким же, как и при потере банковской карты: сообщить в банк об утрате устройства и о блокировке операций, которые будут совершаться с данного IP-адреса. Банк, конечно, будет учитывать идентификаторы, так как без этого невозможно реализовать блокировку по этому признаку.

Александр Новиков, директор департамента дистанционного банковского обслуживания Бинбанка, говорит, что в банке сейчас вопрос безопасности и регистрации мобильных устройств решается в том числе с помощью push-уведомлений — это разовые пароли для подтверждения операций, которые приходят на мобильные устройства.

— Эти уведомления присылаются банком клиенту напрямую в отличие от SMS, что повышает безопасность, — указывает Новиков. — Все мобильные устройства (телефоны, планшеты), к которым подключены push-уведомления, отображаются в браузерной версии интернет-банка. При утере мобильного устройства клиент может оперативно зайти в интернет-банк через любой компьютер и удалить его из списка. Соответственно, мошенники не смогут им воспользоваться для получения пароля.

Начальник управления дистанционного банковского обслуживания ВТБ24 Елена Дегтева сообщила, что банк решил собирать у клиентов пакеты данных об их устройствах:

— Оптимальным способом идентификации устройства клиента при работе через интернет является определение отпечатка системы — набора параметров, являющихся уникальными для конкретного устройства (device fingerprint). При несовпадении device fingerprint банк может запросить дополнительное подтверждение по операции, связавшись, например, с клиентом по телефону, или отказать в ее проведении, если дополнительная идентификация не прошла успешно. Таким же образом может обновляться и база устройств, если клиент устройство сменил. Таким образом, выполняется требование ЦБ в части идентификации устройства клиента и значительно повышается уровень безопасности при работе через дистанционные каналы обслуживания. Именно по такому пути решил идти ВТБ24.

По словам Ульянова из Zecurion, если у клиента меняется адрес, паспорт, контактные данные, он обязан сообщить об этом в банк, и логично что, когда меняется компьютер, об этом тоже следует уведомлять — техника тоже «реквизит». А пользователи, которые привыкнут к частым обращениям службы поддержки банков по поводу подтверждения новых устройств, станут менее бдительными, считает Ульянов.

— В целом эффект от сокращения мошенничества с использованием интернет-банка в краткосрочной перспективе я оцениваю в 5–10% (от числа инцидентов), но в среднесрочной перспективе он будет нивелирован появлением новых схем, и число инцидентов может только возрасти, — сетует собеседник.

Новые правила сулят всем как бумажные (если вписывать идентификаторы в договор, придется вносить правки в договор), так и технические проблемы вкупе с ростом расходов на ДБО, которые и сейчас составляют миллионы рублей в год.

— У банков появляется техническая проблема с регистрацией устройств и отслеживанием их использования, — поясняют в Digital Security. — У клиентов появятся проблемы с удобством использования интернет-банка из-за ограничения доступности в некоторых случаях. Надо понимать, что атаки на клиентов банков — это набор действий, многоходовки. Одна атака может идти через уязвимости в ПО, другая — с использованием социальной инженерии и выуживания логинов-паролей, фишинга. Например, троян, который уведет пароль, сможет также снять копию системных параметров, как банкоматный скиммер с карты. При введении новых требований у злоумышленников может меняться последовательность действий и некоторых методов, но их текущие средства до сих пор представляют опасность.

Что касается второго нововведения, то ЦБ предписывает приостанавливать отправку клиенту служебных сообщений, если банку «стало известно... о замене SIM-карты клиента, прекращении обслуживания или смене номера телефона, указанного в договоре с клиентом». Представители МТС, «МегаФона» и «ВымпелКома» («Билайн»), однако, заявили «Известиям», что по своей инициативе не отправляют банкам данные о смене SIM-карт абонентами — подобный коммерческий продукт для банков есть разве что у «МегаФона». Закона, обязывающего операторов сотрудничать с банками, нет, а собственно сведения о клиентах составляют тайну, поэтому в этом требовании ЦБ пока вопросов тоже больше, чем ответов.

— Доступность банковских сервисов и услуг значительно снизится, а банкам значительно прибавится работы при взаимодействии с клиентами, — поясняет Сизов из компании «Инфосистемы Джет». — Например, вы выехали за границу и купили местную SIM-карту — в этом случае банк будет ограничивать ваши возможности по использованию сервисов ДБО, что очевидно вами, как клиентом, будет воспринято негативно.

Анастасия АЛЕКСЕЕВСКИХ

Read More