Forbes Russia: Александр Аузан: «Сейчас мы отдаем государству в виде налогов 48 копеек с рубля»

Утверждение, что в России мы имеем самую маленькую налоговую нагрузку, — это миф, считает декан экономфака МГУ. Декан экономического факультета МГУ и член Экономического совета при президенте Александр Аузан считает, что назрела необходимость многих экономических реформ, но желающих их проводить, к сожалению, нет. При каком условии граждане начнут ставить вопрос «Что нам делают за эти налоги?», в чем сила и слабость бюрократии, по какому показателю Россия находится на одном уровне с Саудовской Аравией и почему люди предпочитают класть деньги в госбанки, он рассказал в интервью Forbes.

- В США почти все готово для новых санкций к России. Тем временем в России некоторые эксперты находят позитив в изоляции нашей страны. Вы видите в санкциях плюсы?

- Плюсы в санкциях найти сложно. Но в любом событии, как известно, есть сторона, которую можно использовать. Когда мы держали курс на интеграцию с Западом, мы исходили из того, что нужно строить институты, соответствующие мировым стандартам. И здесь как раз большая проблема: опыт показывает, что трансплантация институтов из развитых экономик в страны, где жизнь устроена по-другому, меняет не столько жизнь в этих странах, сколько институты: они либо перестают работать эффективно, либо используются по-другому. Например, инструменты, которые должны служить для санации экономики, используются для рейдерских захватов.

В условиях санкций можно создавать нестандартные институты, которые лучше приспособлены к условиям развития страны. Это не значит, что надо выбирать особый путь развития, который заведет страну в тупик. Я имею в виду совершенно необходимую с точки зрения современной институциональной теории вещь — гармонизацию формальных и неформальных институтов — того, что написано в законах, и того, что существует в культуре и в ценностях.

Как показывает анализ, успешными являются такие институты, которые учитывают культурные ограничения и при этом снимают барьеры для развития. Это так называемые промежуточные институты, которые со временем позволяют перейти к стандартным институтам.

- Что представляют из себя такие промежуточные институты?

- В кредитной сфере это институты вроде строительных сберегательных касс, которые, например, существуют в Австрии, Чехии и других странах: они нередко работают лучше, чем ипотечные системы, и являются переходной ступенью в финансовой модели. Другой пример — разнообразные поселковые предприятия в Китае.

Для России такого рода важным переходным институтом, на мой взгляд, могли бы стать селективные налоги, когда человек может голосовать налоговым рублем.

Сейчас мы отдаем государству в виде налогов 48 копеек с рубля. Утверждения, что в России мы имеем самую маленькую налоговую нагрузку, — это миф. Она находится на уровне Северной Европы.

- То есть нагрузка одна из самых высоких.

- Конечно. Но в отличие от Северной Европы в России налоговая нагрузка скрытая, которая действует как радиация. Человек отдает деньги, даже не догадываясь, что они идут не компании и не за услугу: государство их просто вытаскивает и потом куда-то все это девает.

- Как можно на практике ввести селективные налоги? Как это работает?

- Сейчас по социальным налогам такая система работает в некоторых странах Европы. В ряде стран существует церковный налог, который платится той или иной конфессии, но администрирует такие сборы государство. В России такая система была бы нелишней.

- Как это может работать? Что будет делать Минфин?

- Давайте решим, о каком налоге мы говорим. С моей точки зрения, селективными могут выступать два типа налогов. Во-первых, те, которые идут на местное развитие. Если мы говорим о налогообложении недвижимости, часть этого налога может направляться, скажем, на развитие дорожной, социальной инфраструктуры или какие-либо другие цели по выбору. И схема будет примерно такой же, как Минфин это делал, когда еще была жива накопительная пенсионная система.

Если мы говорим об аналоге церковного налога, то в Исландии, например, существует налог, где человек выбирает, направить деньги церкви или университету, потому что наука и религия — трансцендентальные вещи.

То есть у вас есть вариант: православная церковь, старообрядческая, мусульманская мечеть, Российская академия наук, МГУ, Физтех. Атеистов у нас в стране довольно много, поэтому их воля, на развитие чего экзистенциально важного они хотели бы потратить эти деньги.

Я считаю, что селективные налоги — это важный промежуточный институт, который меняет культуру. При нынешних культурных ограничениях россияне находятся в числе мировых лидеров по уровню избегания неопределенности: на уровне Саудовской Аравии, Ирака и Малайзии. А по избеганию неопределенности мы вообще практически первые в мире.

В этих странах люди боятся будущего. Там говорят: не меняйте этого человека, следующий будет хуже, не трогайте эту систему, все повалится. У нас к тому же низкая договороспособность. Есть, правда, страны, которые по готовности договариваться находятся ниже России (например, Латвия или Эстония). В этих условиях люди являются пессимистами: они понимают, что ни на что не могут влиять, их в любой момент могут «обуть», они боятся, что будущее будет хуже, лучше настоящее или прошлое. И они не склонны давать деньги на инвестиции. Никакие фондовые рынки и венчурные компании в таких условиях не работают.

- В принципе не работают?

- Очень плохо работают. Они — как демоверсия. Объемы венчурного рынка в России в 26 раз меньше, чем в Израиле, который в 20 раз меньше, чем Россия.

- Может быть легче все выстроить, когда страна меньше.

- Да, но это не главный аргумент: у американцев, например, объемы рынка в несколько сот раз больше, чем у нас.

В наших условиях венчурный рынок не работает. Кое-как работает рынок облигаций. А что люди делают с деньгами? В лучшем случае кладут в государственный банк и ждут дохода от депозита. Все предпочитают доход от депозита, поскольку реальная экономика дает меньше, чем депозитные вложения. Так живет экономика. Поэтому ее надо куда-то сдвигать. Можем ли мы ее сдвинуть в развитие фондового рынка? Не сразу. Поэтому я и говорю, что налоги такого рода — это нечто вроде пилотной инвестиции. Человеку говорят: ты же все равно отдаешь эти деньги, поскольку власть ты признаешь как большую силу. Но при этом появляется выбор. Это означает, что мы снижаем неопределенность будущего: человек сам его выбирает. И это то, что мы можем сделать сейчас, в условиях давления мирового стандарта это делается гораздо хуже.

Некоторые институты, в том числе политические, требуют предварительных условий. Но на этот счет идет спор. Год назад у меня была дискуссия с Дароном Асемоглу, cоавтором книги Why Nations Fail, которая в русском переводе называется «Почему одни нации богатые, а другие бедные». Асемоглу считает, что сначала нужно создавать институты для демократии, а потом уже — для экономического развития. Я задал ему вопрос: «Скажите, профессор, почему у вас в книге нет Германии ХХ века — одной из основных стран? Потому что Германия — это крупнейшее опровержение вашей теории. Веймарская республика была демократической, там были инклюзивные политические институты. А что после этого случилось?» Он сказал, что надо учитывать фактор культуры. Вот я об этом и говорю! Прежде чем пытаться строить демократию, из которой должна появиться современная инновационная экономика, надо понимать, что для этого нужны определенные культурные условия, на которые тоже можно влиять.

Есть работы экономистов, которые говорят о том, что демократия приносит положительные экономические эффекты тогда, когда есть две главных предпосылки: сильная бюрократия и работающие суды. А если их нет, то произойдет так, как в Египте после свержения президента Хосни Мубарака. Заметьте, политика там сделала круг: у них теперь снова военный президент, братья- мусульмане снова сидят по тюрьмам, а вот туристическую индустрию порушили, и восстанавливать ее придется долго.

В России в 1990-е годы демократизация принесла спорные экономические результаты, то же самое случилось на Украине. При этом мы понимаем, что наиболее развитые страны являются демократическими. Поэтому и возникает вопрос: когда демократия дает плоды? Когда есть эти две предпосылки, утверждают теоретики.

«Бюрократия должна быть сильной не только в смысле захвата бизнесов»

- Вы сказали, что есть два условия — сильная бюрократия и работающие суды. Как вы считаете, в России сильная бюрократия?

- Она должна быть сильной не только в смысле захвата бизнесов. Она должна быть сильной в плане грамотности и гибкости. У нас бюрократия не является слабой. Но сейчас главный вопрос — насколько она образованна, владеет ли современными методами и каковые ее ценностные установки. Это первое условие. Со вторым условием — независимыми судами — дела обстоят сложнее.

- Что нужно делать?

- Возможно несколько решений. Посмотрите, например, что сейчас делают в Казахстане. С 1 января 2018 года часть территории Астаны становится международным финансовым центром, который будет зоной действия англосаксонского права благодаря конституционному закону. По сути, они строят Гонконг.

- Но у нас крупный бизнес раньше предпочитал подавать в суд в Лондоне, а не в Гонконге.

- Правильно. Но только решение не было сюда импортировано, потому что главная проблема — это исполнение решений не по акциям, а по реальным материальным активам. Поэтому один из вариантов развития независимой судебной системы — это создание таких анклавов.

Я — сторонник проекта, который реализуют казахстанские коллеги, потому что они зашли дальше проектов Сколково или Международного финансового центра в Москве. И когда мне говорят, что мы тоже так хотели, я отвечаю: вы хотели, а они конституционный закон провели. Конечно, это не всеобщий независимый суд, который будет защищать бизнесменов от посадки, но это арбитраж, которому можно доверить решение споров, не в Лондоне.

- Получается, нужно принимать поправки в Конституцию.

- Может быть. Но для начала надо попробовать, как говорится, покататься на велосипеде соседа. Надо посмотреть, как это будет работать в Казахстане.

- То есть нужно дождаться 2018 года?

- Осталось ждать не так долго — менее полугода. Есть другой путь, предлагаемый некоторыми разработчиками. Они говорят, что независимый суд нужно создавать не путем революции, а с помощью многочисленных поправок и изменения в деятельности кадровой комиссии при администрации президента: чтобы на поводке не водили каждого судью при переводе даже из одного районного суда в другой. Ведь нынешний порядок предполагает, что в каждом случае перевод должен проходить кадровую комиссию администрации президента.

- Кто должен проводить реформу? Есть такие инициативы в правовом управлении президента? Вы как член Экономического совета при президенте должны знать.

- Вопрос «кто» — самый трудный. Но сначала надо понять «зачем», потому что должны существовать мотивы у тех, кто этим занимается. Вы же не задали мне вопрос, зачем стране нужны сильные институты. Они же быстрого экономического роста не дают. Сильные институты заведуют не ростом, а падением: они не позволяют стране стRead More

РБК: Куда вложить доллары и евро в июле

За прошедший месяц средние ставки по валютным депозитам в 15 крупнейших банках вновь снизились. Где в июле можно найти самые выгодные условия по вкладам в долларах и евро?

В период с 20 июня по 20 июля средние ставки по валютным вкладам в топ-15 банков по объему привлеченных средств физлиц незначительно уменьшились. Максимальное снижение было зафиксировано по вкладам в долларах сроком на полгода — оно составило 0,16 п.п. Это произошло главным образом за счет сокращения доходности почти всех депозитов в валюте, предлагаемых Московским индустриальным банком (МИБ), а также падения ставок в Россельхозбанке по долларовым вкладам на срок три и шесть месяцев. Рост доходности наблюдался только в двух банках: Промсвязьбанке, где выросла ставка по долларовым депозитам на год, и в том же Россельхозбанке, который поднял ставку по своему единственному вкладу в долларах на такой же срок.

В целом предложения по годовым депозитам в долларах и евро практически не изменились с прошлого месяца. Максимальную доходность депозитов в долларах сроком на год предлагают Альфа-банк, Бинбанк и МКБ — по 1,4% годовых. По доходности вкладов в евро лидируют Бинбанк, МКБ (по 0,7%), а также банк «Открытие» (0,2%). Наиболее высокую доходность по вкладам в долларах и евро сроком на полгода предлагают МКБ и Бинбанк. Долларовый депозит в них можно оформить под 1,1% годовых, а вклад в евро — под 0,35 и 0,3% годовых соответственно. Самые высокие ставки по вкладам в долларах сроком на три месяца можно найти в МКБ и Альфа-банке — 0,75 и 0,55% годовых соответственно, по трехмесячным депозитам в евро — в Бинбанке (0,15%), «Открытие» (0,1%) и МИБ (0,1%).

Почему изменились ставки в банках

Если МИБ понизил ставки по старым продуктам, то изменения в ставках Россельхозбанка обусловлены прекращением приема денег на вклад «Классический» и запуском нового депозита «Доходный». Как рассказал РБК представитель пресс-службы Россельхозбанка, вклад «Доходный» был введен в рамках обновления депозитной линейки для физических лиц. Ставка по этому продукту зависит от суммы размещенных средств — чем больше денег внесет клиент, тем выше будет доходность. Максимальная процентная ставка в иностранной валюте по этому вкладу достигает 1,4% годовых.

У Промсвязьбанка также появился новый продукт — депозит под названием «Мой доход». «Этот вклад в долларах стал ответом на спрос клиентов, у которых в настоящий момент заканчиваются валютные депозиты и есть интерес к предложениям разных банков», — рассказывает представитель Промсвязьбанка. За открытие вклада в мобильном и интернет-банке клиент получает надбавку в 0,25% годовых.

Опрошенные РБК финансисты признают, что в последние месяцы падение ставок по депозитам в валюте замедлилось. «Ставки настолько низкие, что их дальнейшее понижение принципиально ничего не изменит для банков, — рассуждает главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин. — Мы также видим, что наметилась некая тенденция на девальвацию рубля, это означает, что спрос на валютные депозиты будет расти». По мнению эксперта, в этих условиях банкам нет смысла повышать процентные ставки.

Вместе с тем замдиректора центра макроэкономического прогнозирования Бинбанка Наталия Шилова считает, что в долгосрочной перспективе все же возможен умеренный рост ставок за счет укрепления курсов доллара и евро. «В ближайшие год-два ставки, вероятно, будут расти, поскольку ФРС США продолжит повышать процентную ставку, а ЕЦБ в 2018 году, вероятно, откажется от программы выкупа активов, и «бесплатных» евро в финансовой системе будет все меньше и меньше», — поясняет она. Таким образом, в течение года можно ожидать роста ставок по депозитам в пределах 0,25–0,5 п.п. в зависимости от агрессивности действий иностранных центральных банков, убеждена Шилова.

Куда вкладывать валюту

В текущей ситуации, когда растут риски девальвации рубля и высока волатильность на валютном рынке, сбережения необходимо диверсифицировать, считают эксперты. «В любом случае 40–50% сбережений нужно держать в валюте, — советует Алексей Буздалин. — А в качестве альтернативы уместно упомянуть инвестиции в валютные еврооблигации российских эмитентов». Эксперт добавляет, что облигации можно в любой момент продать, а в случае досрочного закрытия вклада набежавшие проценты, как правило, теряются.

Принято считать, что инвестиции в евробонды подходят только очень обеспеченным инвесторам, поскольку номинал валютных облигаций — это обычно десятки тысяч долларов, но на Московской бирже некоторые валютные облигации продают «дроблеными» лотами по $1 тыс. Также у инвестора есть возможность вложиться в ПИФ или биржевой инвестиционный фонд (ETF), инвестирующие в евробонды.

Консультант консалтинговой группы «Личный капитал» Дмитрий Герасименко соглашается, что еврооблигации являются лучшей альтернативой валютным депозитам. Также он советует рассмотреть покупку паев зарубежных фондов дивидендных акций. При умеренном уровне риска облигации могут принести около 4% годовых, а дивидендные акции — до 6% в валюте, резюмирует он.

Екатерина АЛИКИНА

Таблицу к статье можно посмотреть на сайте источника.

Read More

Reuters: Резервы РФ выросли до максимума с конца 2014 года

Золотовалютные резервы РФ по состоянию на 14 июля составили $412,6 миллиарда, что является их максимальным значением с середины декабря 2014 года.

"Международные резервы за неделю увеличились на $1,7 миллиарда, или на 0,4 процента, вследствие положительной переоценки, а также возврата средств в иностранной валюте банками-резидентами и монетизации золота", — объяснил такую динамику Банк России на своем сайте.

На отчетной неделе большинство валют, а также золото, показывали положительную динамику к доллару США.

По данным ЦБР, на 1 января 2017 года размер активов, номинированных в долларе США, составлял 37,7 процента, в евро — 33,6 процента, британском фунте — 8,0 процента, канадском долларе — 3,5 процента, австралийском долларе — 1,1 процента, и по 0,1 процента — в японской иене и китайском юане.

ЦБР предоставляет банкам валютную ликвидность на аукционах валютного репо, и возврат банками ранее взятых через эти инструменты ресурсов улучшает регулятору динамику резервов.

Центробанк РФ постоянно покупает драгметалл у отечественных производителей для пополнения резервов, изменяя классификацию золотых слитков (монетизирует немонетарное золото).

В абсолютном выражении объем золота в резервах ЦБ на 1 июля 2017 года составил 55,2 миллиона тройских унций (1 тройская унция = 31,1 грамма), или 1.717 тонн.

С начала текущего года резервы РФ выросли на 9,6 процента, при этом доля золота в них увеличилась за полгода с 15,9 до 16,7 процента.

Владимир АБРАМОВ

Read More

Lenta.ru: Более трехсот россиян отчитались о доходах свыше миллиарда рублей

С 1 января по 15 мая декларации о доходах свыше миллиарда рублей подали 324 жителя России. Об этом сообщает Rambler News Service со ссылкой на данные Федеральной налоговой службы (ФНС). Еще 425 человек задекларировали доходы в диапазоне от 500 миллионов до 1 миллиарда рублей.

ФНС обратила внимание на то, что миллиардеров может быть и больше. Налогоплательщики вправе не указывать в декларации доходы, которые не подлежат налогообложению, и доходы, по которым НДФЛ уже был удержан налоговыми агентами.

По опубликованным в апреле данным Forbes, число долларовых миллиардеров в России в 2016 году увеличилось с 77 до 96.

Согласно информации Росстата, средние доходы на душу населения в первом квартале были в 2,8 раза выше прожиточного минимума и составили 27 718 рублей в месяц. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, они выросли на 1,2 тысячи рублей, а по сравнению с четвертым кварталом 2016 года — снизились на 8,1 тысячи рублей.

Read More

Известия: Новый норматив ЦБ ударит по банковским холдингам

Центральный банк закроет недобросовестным санаторам возможность перевода «плохих» активов на баланс оздоравливаемых кредитных организаций. Это следует из разработанного Минфином и ЦБ законопроекта, с которым ознакомились «Известия». Документ вводит в закон о ЦБ новый норматив для банковских холдингов. Прежде банки-санаторы после получения контроля над оздоравливаемыми организациями нередко использовали их как «склад» для собственных проблемных активов. Таким образом происходило оздоровление санатора и дальнейшее ухудшение баланса санируемого. Введение норматива, ограничивающего для холдингов размер риска на одного заемщика, позволит решить эту проблему, утверждают эксперты. Зампред Центробанка Василий Поздышев пояснил «Известиям», что позднее к этому закону будет разработан акт ЦБ, в котором для банковских холдингов будут прописаны и другие нормативы.

В прошлом году председатель Центробанка Эльвира Набиуллина среди «системных недостатков», которые имеются в механизме санации, упоминала «мотивацию санатора использовать банк как склад плохих активов».

Банковские холдинги сейчас должны уведомлять ЦБ только о создании управляющей компании и предоставлять отчетность о рисках. Также на них распространяются и требования о раскрытии информации. Новый закон обяжет холдинги соблюдать обязательные нормативы и требования к управлению капиталом, рисками и т.д.

— С Минфином мы пока обсуждаем законопроект по банковским холдингам, а нормативы будут в отдельном акте, — рассказал «Известиям» зампред ЦБ Василий Поздышев.

Проект закона определяет лишь один норматив для банковских холдингов. Для них устанавливается максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков — согласно документу, он не должен превышать 25% размера капитала холдинга. Сейчас такой норматив (Н6) действует только для отдельных банков.

Для холдингов, состоящих из кредитных организаций, которые и ранее соблюдали норматив Н6, ничего не меняется: выполняя требование на уровне банков, они будут выполнять его и на уровне холдинга. Проблемы могут возникнуть у холдингов, в которые входит санируемый банк, не обязанный соблюдать нормативы ЦБ, заявил «Известиям» руководитель отдела валидации рейтингового агентства «Эксперт РА» Станислав Волков.

— Если в холдинг входит санируемый банк, не соблюдающий Н6, то выполнить этот норматив на уровне холдинга может быть непросто. Также проблемы могут возникнуть у банковских холдингов, в составе которых есть крупные небанковские компании, ранее не учитывавшие ограничения на вложения в одну группу заемщиков, — добавил эксперт.

До сих пор отсутствие такого норматива нередко позволяло банкам-санаторам использовать оздоравливаемые организации как «склад» собственных проблемных активов. По словам Станислава Волкова, введение Н6 для холдингов ограничит желание инвесторов брать на санацию банки, чтобы использовать их для обхода требований к риску на одного заемщика.

Пресс-служба Банка России уточнила, что никаких послаблений для холдингов, в которых есть санируемые банки, не предусмотрено.

— Регулирование уровня риска на группу связанных заемщиков на уровне холдинга может быть достаточно серьезным вызовом как для структур с существенной долей нефинансовых активов, которые финансирует банк — участник этого холдинга, так и для держателей облигационных пакетов корпоративного и банковского сегмента, — сказал «Известиям» руководитель группы банковских рейтингов АКРА Кирилл Лукашук.

При этом эксперт не исключил, что последствием регулятивной новации может стать продажа или перераспределение части активов банковскими холдингами.

Виталий СОЛДАТСКИХ

Read More

Коммерсант: Инвесторы сыграли на сокращение

После полуторамесячного перерыва стоимость фьючерсов на североморскую нефть Brent превысила уровень $50 за баррель. Ожидания и надежды в отношении новых шагов со стороны ОПЕК по сокращению избыточного предложения нефти, а также данные по ее запасам в США провоцируют участников нефтяного рынка на «бычью» игру. С достигнутого уровня цены могут сдвинуть лишь негативные итоги встречи участников картеля и крупнейших производителей нефти на следующей неделе в Санкт-Петербурге.

В четверг цена на европейский сорт нефти Brent впервые с 6 июня поднималась выше уровня $50 за баррель. По данным агентства Reuters, в ходе вчерашних торгов котировки сентябрьского контракта на поставку североморской нефти достигали отметки $50,2 за баррель, что на 1,2% выше закрытия среды. Стоимость нефти Brent на спот-рынке поднималась на 1,4%, до отметки $48,6 за баррель. Цена российской нефти Urals достигала $48,2 за баррель, что на 1,4% выше закрытия предыдущего дня. За три дня уверенного роста цены на европейские сорта нефти поднялись на 3–3,7%.

Подъем цен на нефть начался во вторник — участники рынка позитивно реагировали на информацию, что ОПЕК изучает новые подходы для восстановления баланса спроса и предложения на мировом рынке нефти. Об этом сообщило британское консалтинговое агентство Petroleum Policy Intelligence (PPI). По данным PPI, Саудовская Аравия в одностороннем порядке рассматривает возможность сокращения экспорта еще на 1 млн баррелей в сутки (сейчас добывает чуть меньше 10 млн баррелей), что помогло бы нивелировать рост нефтедобычи в Нигерии и Ливии, однако решения пока нет. «Инвесторы и цены сейчас крайне чувствительно реагируют на новости, приходящие от картеля,— участники рынка пытаются собрать как можно больше информации о приближающемся заседании совместной комиссии ОПЕК и партнеров по мониторингу за соблюдением достигнутых договоренностей»,— отмечает стратег по операциям на сырьевых рынках Sberbank Investment Research Михаил Шейбе.

Дополнительную поддержку ценам на нефть оказали данные по запасам нефти в США. Согласно оценкам управления энергетической информации (EIA), коммерческие запасы нефти в стране снизились на прошлой неделе на 4,7 млн баррелей. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных агентством Reuters, предполагал снижение на 3,21 млн баррелей. По словам главного аналитика Нордеа-банка Дениса Давыдова, данные EIA преподнесли инвесторам приятный сюрприз, поскольку днем ранее данные Американского института нефти указывали на рост запасов нефти, а не на снижение.

Впрочем, текущее восстановление цен на нефть нельзя назвать устойчивым, отмечают участники рынка. По словам Дениса Давыдова, этому мешает растущая добыча нефти в США и африканских странах. «Опасения по поводу сохраняющегося избытка предложения по-прежнему формируют в целом "медвежьи" настроения на рынке»,— отмечает глава исследований сырьевых рынков Julius Baer Норберт Рюкер. Однако текущий уровень цен может сохраниться до заседания мониторингового комитета ОПЕК и других нефтедобывающих стран, которое состоится 24 июля в Санкт-Петербурге. По словам господина Шейбе, от того, какие решения будут приняты на этой встрече, будет зависеть, удастся ли котировкам Brent закрепиться выше отметки $50 за баррель до конца лета, или они вернутся ниже этого уровня. «Есть небольшая вероятность, что производители нефти договорятся о более значительном, чем сейчас, сокращении добычи либо возьмут под контроль и ограничат ее в Нигерии и Ливии. Судя по всему, участники рынка уже начали учитывать такую вероятность, в результате чего мы видим сегодня Brent на отметке $50 за баррель»,— резюмировал господин Шейбе.

Виталий ГАЙДАЕВ

Read More

Reuters: Минфин РФ с 2018 года изменит формулу для расчета валютных интервенций

Министерство финансов России с 2018 года модифицирует бюджетное правило, изменив формулу расчёта объёма операций по покупке или продаже валюты на внутреннем рынке таким образом, чтобы объемы интервенций зависели не от прогнозного, а только от фактического курса рубля.

Об этом сказал Рейтер замминистра финансов Владимир Колычев.

Минфин с 7 февраля 2017 года приступил к операциям по покупке иностранной валюты, объём которых устанавливается ежемесячно и зависит от суммы дополнительных нефтегазовых доходов бюджета. Ведомство рассчитывает отклонение нефтегазовых доходов от заложенных в бюджете на основании котировок нефти Urals, фактически сложившегося курса рубля и ожидаемого курса. Точная формула доступна по ссылке.

"Идея в том, чтобы объемы не зависели от прогнозного, а только от фактического курса. Сейчас исходя из того, какой в бюджете стоит курс, считаются базовые нефтегазовые доходы, с которыми сравнивается факт и результат используется при определении объемов операций", — сказал Колычев.

"Использование прогнозного курса чревато тем, что объемы операций становятся процикличны потокам капитала. Это вносит искажение", — добавил он.

Нововведение позволит исключить влияние потоков капитала на определение объемов интервенций, которые в июле были минимальными с момента начала их проведения.

"Мы обсуждаем исключение из расчета учтённого при формировании бюджета прогнозного курса рубля. Это позволит устранить влияние потоков капитала на определение объемов этих операций и приблизит к цели снижения зависимости экономики от динамики цен на нефть", — подытожил Колычев.

Минфин собирался прописать формулу бюджетного правила в нормативных актах, поскольку на момент действия переходного периода она не закреплена ни в каких документах.

Роль Минфина на валютном рынке усилится после того, как Центробанк передаст функции агента по проведению закупок валюты для целей бюджета Федеральному казначейству, после чего у Банка России останутся формальные основания для проведения валютных интервенций лишь в случае угроз для финансовой стабильности.

Дарья КОРСУНСКАЯ, Елена ФАБРИЧНАЯ

Read More

Коммерсант: Агентство подстраховалось от вкладчиков

Несмотря на вмешательство Генпрокуратуры, которая хотела остановить страховые выплаты вкладчикам банка «Югра», после долгих колебаний ЦБ и Агентство по страхованию вкладов (АСВ) решили рассчитаться с гражданами. В течение четверга свои деньги смогли получить более 35 тыс. человек, им выдано свыше 32 млрд руб. Но за их спокойствие уже пришлось пострадать руководству АСВ, которое было вызвано в Генпрокуратуру для разъяснительной беседы. В пятницу свой ответ прокурорам должен дать ЦБ, и если в действиях АСВ эксперты никаких нарушений не находят, то к Банку России определенные вопросы возникнуть могут.

Сбербанк, ВТБ24, РСХБ, «Уралсиб» и «Открытие» начали выплаты вкладчикам «Югры», где ЦБ 10 июля ввел временную администрацию. Всего необходимо выдать 173 млрд руб. около 260 тыс. вкладчиков. Они получают деньги, несмотря на предостережение Генпрокуратуры в адрес АСВ «о недопустимости нарушения законодательства и начале выплат».

Документ (есть в распоряжении "Ъ") направлен 19 июля на имя руководителя АСВ Юрия Исаева и главы временной администрации «Югры» Дмитрия Онегина. Помимо запрета расчетов с вкладчиками там подчеркивается незаконность введения моратория на удовлетворение требований кредиторов банка «с учетом отсутствия оснований для назначения временной администрации по управлению "Югрой"». В случае неповиновения Генпрокуратура грозит поднять вопрос о «привлечении к ответственности в установленном законом порядке». Одновременно с АСВ послания от Генпрокуратуры пришли в ЦБ — это протесты на два приказа о назначении временной администрации в «Югру» и введении моратория на выплаты кредиторам.

По информации "Ъ", после получения документа АСВ дало распоряжение банкам-агентам приостановить уже назначенные выплаты (см. "Ъ" от 20 июля), однако ближе к полуночи было решено все-таки начать расчеты с вкладчиками во избежание паники. Эту информацию также официально подтвердил глава ВТБ24 Михаил Задорнов.

В первый день выплат вкладчикам «Югры» в Сбербанк обратились 24,1 тыс. человек, выплачено 21,8 млрд руб. ВТБ24 выплатил страховое возмещение в размере 10 млрд руб., его получили 10 тыс. человек. Это около 15% объема, который приходится на ВТБ24 — 66 млрд руб. В РСХБ сообщили, что выплатили порядка 12% запланированного объема, не назвав абсолютных значений. В «Уралсибе» лишь отметили, что «все показатели в части объема выплат абсолютно обычные», не назвав цифр. В «Открытии» не ответили на запрос "Ъ". В АСВ не смогли предоставить оперативные данные по объему выплат.

Генпрокуратура резко отреагировала на демарш финансистов. Утром 19 июля ведомство направило в АСВ телефонограммы на имя Юрия Исаева и Дмитрия Онегина о вызове в Генпрокуратуру представителей агентства и главы временной администрации к 11:00.

По данным "Ъ", на самом деле совещание в Генпрокуратуре состоялось позже и было посвящено процедуре, по которой действовало АСВ. «Детально состояние банка не обсуждалось, вопросов к АСВ по итогам совещания нет»,— рассказал источник, знакомый с ситуацией. По его словам, вопрос неповиновения АСВ даже не поднимался. В Генпрокуратуре предостережения и вызов сотрудников АСВ на ковер не комментировали.

АСВ действовало строго в рамках закона, уверен партнер юридического агентства «Ионцев, Ляховский и партнеры» Игорь Дубов. «Мораторий является страховым случаем, после которого необходимо начать выплаты, АСВ не может оценивать правомерность приказов Банка России»,— указывает он. ЦБ должен ответить на протесты Генпрокуратуры до 21 июля. По информации "Ъ", 20 июля ответа еще не поступило.

В Банке России заверили, что направят необходимые материалы в срок. «Я думаю, что ЦБ обоснует причины решения и этим дело ограничится, вряд ли прокуратура будет оспаривать его действия в суде,— считает господин Дубов.— Но одно формальное нарушение все-таки есть — после решения о назначении временной администрации не был разработан план по предупреждению банкротства банка, как того требует закон». Такие прецеденты уже бывали — например, план отсутствовал при введении временной администрации в банк «Пересвет» и Татфондбанк. Однако в тех случаях Генпрокуратура обстоятельствами решения ЦБ не интересовалась.

В Генпрокуратуре не поясняют, чем вызван особый интерес ведомства именно к «Югре». В четверг глава комитета по безопасности и противодействию коррупции Госдумы Василий Пискарев сообщил «РИА Новости», что комитет запрашивал в Генпрокуратуре информацию о проверках, проводившихся ранее в отношении банка «Югра», о выявленных нарушениях и мерах, принимаемых для защиты интересов вкладчиков, кредиторов и государства. Но запрос, по словам господина Пискарева, ушел в Генпрокуратуру только 19 июля, то есть вряд ли мог стать причиной ее действий в отношении «Югры».

Это первый пример настолько громкого и открытого конфликта между ЦБ и Генпрокуратурой. Участники рынка и эксперты уверены, что разрешить его можно будет только в Кремле — именно президент назначает руководителей обеих структур. Но пока там предпочитают официально не вмешиваться в ситуацию. «Это не вопрос Кремля»,— сказал пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Он подчеркнул, что ЦБ является самостоятельным органом — мегарегулятором, который осуществляет свои функции по контролю за финансово-кредитной системой, у прокуратуры своя точка зрения, «и в данном случае Кремль не полномочен вмешиваться в ситуацию».

Юлия ЛОКШИНА, Ксения ДЕМЕНТЬЕВА, Владислав ТРИФОНОВ, Иван САФРОНОВ

Read More

РБК: ЦБ отозвал лицензию у татарского банка

Банк России отозвал лицензию на осуществление финансовой деятельности у казанского банка «Спурт», который участвовал в системе страхования вкладов. По величине активов, согласно данным ЦБ, банк занимал 186 место в стране.

Центробанк принял решение отозвать лицензию у татарского банка «Спурт», следует из сообщения, опубликованного на официальном сайте регулятора.

Как пояснили в Банке России, «Спрут» банк недостаточно оценивал принимаемые им риски при неудовлетворительном качестве собственных активов. Агентство по страхованию вкладов (АСВ), на которое ЦБ возложил обязанности временной администрации еще в апреле, провело исследование финансового положения банка.

«Итогом проведенного обследования стало объективное отражение стоимости активов в отчетности кредитной организации, что привело к полной утрате ее собственных средств (капитала)», — говорится в заявлении регулятора.

Аналитики Банка России отметили, что такая ситуация была вызвана низкой диверсификацией активов кредитной организации — значительная часть кредитного портфеля АКБ «Спурт» (ПАО) была направлена на финансирование крупного инвестиционного проекта подконтрольных бенефициару банка предприятий, финансовое положение которых оценили как критическое.

Регулятор подчеркивает, что уже неоднократно применял в отношении «Спурт» банка меры надзорного реагирования, однако руководители и собственники банка не предприняли действенных, по мнению ЦБ, мер по нормализации деятельности.

Процедуру оздоровления банка признали нецелесообразной из-за низкого качества активов и величины дисбаланса между стоимостью активов и обязательств. Из-за отзыва лицензии ЦБ прекратил действие временной администрации в лице АСВ.

С конца апреля в банке «Спурт» действует временная администрация — АСВ. Ее ЦБ ввел сроком на полгода с целью взять под контроль финансовое положение банка, которое ухудшилось из-за «значительного оттока денежных средств клиентов юридических и физических лиц, спровоцированным, в том числе, информационными атаками через социальные сети». Помимо этого 28 апреля регулятор ввел мораторий на удовлетворение требований кредиторов АКБ «Спурт» сроком на три месяца.

АКБ «Спурт» (ПАО), владельцами которой являются The European Bank for reconstruction and development (Великобритания, 28,24%), татарская компания ГАЗ-МАРКЕТ (19,84%), а также два частных лица — Евгения Даутова (10,15%) и Ильдар Гайнутдинов (0,42%), занимает 186 место в банковской системе России по величине активов, свидетельствуют данные СПАРК.

Анна ТРУНИНА

Read More

Коммерсант: ВЭБ поделит риски

Амбициозный проект Внешэкономбанка (ВЭБ) по внедрению синдицированного кредитования по единым российским стандартам, позволяющего разделить риски между несколькими участниками, в статусе вице-президента ВЭБа будет вести Олег Иванов, известный по работе в Ассоциации региональных банков России (Ассоциация «Россия», АРБР) и Альфа-банке. Ему предстоит решить задачу долгосрочного финансирования экономики в условиях санкций.

На днях Госдума приняла в первом чтении законопроект о синдицированном кредите, который устраняет неопределенность в регулировании таких сделок и дает практическую возможность их осуществлять. Синдицированное кредитование предполагает участие нескольких кредиторов и должно стать главным инструментом создаваемой на государственном уровне «фабрики проектного финансирования». Основным лоббистом проекта выступает ВЭБ (см. "Ъ" от 14 марта), в конце апреля Минэкономики сделало госкорпорацию оператором проекта. Предполагается, что ВЭБ при осуществлении процедуры синдицированного кредитования также будет выступать кредитным агентом. Президент Владимир Путин в июне на Петербургском международном экономическом форуме подчеркнул важность механизма синдицированного кредитования, которое должно стать ключевым элементом проектного финансирования.

До сих пор единого стандарта синдицированного кредитования в России не было. Такие кредиты выдавались по российскому праву каждый раз на основе индивидуальных договоров, но чаще оформлялись по английскому праву в случае участия в синдикате западных банков (до введения санкций).

Но принятие закона не означает, что механизм заработает немедленно. «Надо разработать правила, систему, модели,— говорит источник "Ъ" в ВЭБе.— Поэтому мы пригласили курировать проект эксперта, который с 2011 года занимался вопросами синдикации,— Олега Иванова». Теперь он в должности вице-президента курирует управление синдицированного финансирования, которое входит в состав корпоративно-инвестиционного блока ВЭБа, подтвердили в пресс-службе последнего. Синдицирование — один из ключевых элементов «фабрики проектного финансирования», подчеркнули там.

Олег Иванов — известный на банковском рынке юрист, принимавший участие в разработке более чем 40 отраслевых законопроектов. До перехода в ВЭБ господин Иванов был вице-президентом Альфа-банка по связям с государственными органами (GR). Также является вице-президентом АРБР, которой руководит глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, и долгое время вел всю ее законопроектную деятельность, также участвовал и в разработке законодательства о синдицированном кредите. В рамках этого проект он познакомился с главой ВЭБа Сергеем Горьковым, который в итоге пригласил топ-менеджера в госкорпорацию. Господин Иванов подчиняется зампреду ВЭБа Дмитрию Курдюкову (глобальный куратор «фабрики проектного финансирования»). «Задачи, предложенные мне в ВЭБе,— государственного масштаба,— рассказал "Ъ" Олег Иванов.— Я семь лет занимался созданием регулирования рынка синдикатов, так что вряд ли мне что-то может быть сейчас более интересно».

Бывшие коллеги Олега Иванова уверены, что с теорией в части синдицированного кредитования он справится без проблем. «Мне, конечно, жаль, что Олег Иванов покинул Альфа-банк, я уговаривал его остаться,— рассказывает зампред правления Альфа-банка Владимир Сенин.— Но Сергей Горьков завлек его амбициозной задачей». По мнению господина Сенина, Олег Иванов — один из лучших экспертов по банковскому законодательству и, в частности, по синдицированию. Он не сомневается, что господин Иванов «сделает всю эту историю». Но есть и моменты, вызывающие у него сомнение. Во-первых, ВЭБ, как считает господин Сенин, пока «не очень эффективный институт развития»: «Это тяжелая машина, которую трудно быстро завести». Во-вторых, по его мнению, господин Иванов — «аналитик, эксперт, но не проектный менеджер». Поэтому Владимир Сенин считает, что курировать саму реализацию проектов должны другие люди.

Юлия ПОЛЯКОВА

Read More