Мониторинг банковской прессы tagged posts

Коммерсант-FM: «Ответом на санкции должна быть либерализация экономики»

С какой целью ВТБ покупает пакет акций сети «Магнит»? И что ждет розничную компанию в ближайшее время? Почему ВТБ выступает против передачи части капитала Промсвязьбанку вместе с кредитами ОПК? Как санкции влияют на развитие финансового сектора? На эти и другие вопросы в рамках Российского инвестиционного форума в Сочи глава ВТБ Андрей Костин ответил в интервью корреспонденту «Коммерсантъ FM» Владимиру Расулову.

— Одна из самых громких новостей на форуме в пятницу — информация о сделке ВТБ по покупке пакета акций компании «Магнит». Хотелось бы начать с этой темы. Узнав об этой сделке, многие аналитики отметили, что ВТБ очень выгодно покупает этот пакет. Так зачем банку этот актив? Почему именно ритейл?

— Во-первых, у банка есть и было всегда направление — так называемое Private Equity, когда банк входил акционером в ряд предприятий с целью улучшения положения в этой организации и дальнейшей перепродажи в среднесрочной перспективе на фондовом рынке с целью получения, конечно, дохода и прибыли. Мы в целом инвестировали примерно $15 млрд за последние годы. Среди наиболее известных сделок, например, «Пулково», где банку принадлежал контрольный пакет в свое время, и после того, как мы построили новый аэропорт, он был продан крупным инвесторам, прежде всего из арабских стран. Мы имели и достаточно большой опыт в покупке крупных пакетов акций розничных сетей, сетей общепита, в частности — сеть Burger King, и, может быть, наиболее близкий к «Магниту» проект — это ритейловая сеть «Лента», где мы были достаточно долгое время одним из ключевых акционеров. Потом мы продали часть пакета, остались сейчас с небольшим пакетом, тем не менее, была хорошая прибыль достигнута, мы очень удовлетворены, потому что темп роста «Ленты» за эти годы был очень внушительный и привел к тому, что компания стала стоить намного дороже. Поэтому «Магнит», в общем-то, укладывается в логику этих приобретений.

Мы считаем, что компания базово очень хорошая, у нее огромный потенциал, но в силу ряда причин в последние год-два компания не могла развиваться так быстро, как ее главные конкуренты, она утратила в некоторой степени те преимущества, которые у нее были. Это вылилось в существенное падение курса акций — более чем в два раза. И мы видим возможность путем вхождения в капитал, приобретения самого большого для одного акционера — 29% — пакета. Вообще минимальный срок, на который мы покупаем такого рода проекты — это два-три года, в данном случае может речь идти о более даже долгосрочном периоде — возможно, и пять, и шесть лет, чтобы действительно нарастить стоимость этой компании и, соответственно, потом выйти из нее, может быть, через фондовый рынок.

Но, кроме этого, мы сегодня подписали и другое очень важное соглашение, которое связано с развитием логистической системы в нашей стране для интернет-торговли, и оно тоже предусматривает объединение усилий группы ВТБ — в том числе и Почта-Банка, «Почты России» и «Магнита» — для создания универсальной открытой системы интернет-торговли, которой в стране на сегодня нет, но которая безусловно потребуется в ближайшие годы с учетом значительного роста этого сегмента рынка.

— А какие есть планы по развитию «Магнита»? Будет ли существенно меняться вектор?

— Сейчас я бы не стал об этом говорить. Мы эту политику будем формировать через совет директоров. Мы не единственные акционеры, у нас нет контрольного пакета там. Сегодня, когда мы объявляли о сделке, то сам создатель этой компании — Сергей Галицкий — говорил о том, что он сам ощутил: может быть, его видение компании и видение крупнейших акционеров расходилось, акционеры хотели видеть несколько другую стратегию. Может быть, поэтому и была такая реакция на действия менеджмента за последний год — цена существенно снизилась.

Поэтому мы, прежде всего, хотим разобраться и в позиции акционеров «Магнита», и разобраться, в большей степени, наверное, по существу этого дела — в чем же, собственно, состоит проблема: почему, при сохранении относительно неплохих показателей деятельности, акции компании значительно снизились. У нас, безусловно, есть уже анализ, мы достаточно долго работали над сделкой. Мы, нам кажется, понимаем, что нужно менять в стратегии, в какой части. Но, повторяю, должны быть сформулированы наши предложения. Наверное, если они будут одобрены советом директоров, то в конечном итоге мы скорректируем стратегию, нацеленную на более агрессивный подход к рынку, с точки зрения продаж, маркетинга таким образом, чтобы наверстать моменты, которые за последние годы эта компания упустила.

— А как давно велись переговоры с Сергеем Галицким? И кто был инициатором этих переговоров?

— Переговоры велись, я думаю, чуть менее полугода, но в такой уже практической, реальной фазе, когда уже конкретно говорили по ценам, по всему, по условиям — наверное, с декабря прошлого года. То есть не так много для такого рода сделок, но все-таки достаточно большой срок. Помогало то, что банк «ВТБ Капитал» имеет очень серьезную команду аналитиков, и за деятельностью компании мы присматривали давно. Поэтому нам многие вещи были уже известны, в целом было понимание и проблем компании, и ее достоинств, и поэтому не так много времени ушло на окончательный дью-дилидженс компании. Но надо сказать, что в эту сторону последовательно шли. Знаете, как часто случается, просто в ходе одного из разговоров Сергей Николаевич выразил пожелание, что, наверное, ему пришло время продать компанию, что он хочет сконцентрироваться, как он сказал, на проблемах детского футбола. Он сделал огромную работу — построил один из лучших, наверное, стадионов в нашей стране. Он действительно занимается этой школой, у человека, наверное, приоритеты на данном этапе жизни такие, он почувствовал, что лучше отдавать максимум сил туда, а здесь пришло время для смены акционера, для, может быть, большей роли команды менеджеров. В любом случае непросто все-таки акционеру отойти от непосредственно управления ежедневного бизнесом, прийти к пониманию, что это будет в интересах компании, которую, конечно, он очень любит, которая все равно для него будет всегда, видимо, родной и любимой.

— Последний вопрос по этой сделке: будете ли вы выставлять оферту миноритариям «Магнита»? И если будете, то на каких условиях?

— Мы не будем. У нас нынешний пакет не предусматривает такой возможности. Это пакет, который был у Галицкого, почти весь. У него осталось 3%, он хотел их сохранить. Я думаю, это достаточный пакет для того, чтобы влиять на принятие решений. Но оферту мы не предусматриваем.

— Буквально сегодня информагентства сообщали, что ВТБ передаст Промсвязьбанку кредитный портфель и обслуживание клиентов из сектора ОПК…

— Кредитный портфель и обслуживание вместе с клиентами, конечно, уйдет туда. Но меня также спрашивали, нужно ли передавать капитал вместе с эти — такая идея якобы была высказана со стороны Министерства финансов. Но и Герман Греф в четверг на форуме высказался по этому поводу, и я — мы, конечно, категорически против, потому что капитал нам, банкам, нужен для развития. В нынешних условиях ограничительных мер со стороны Соединенных Штатов и Европы у нас нет выхода на рынок капитала, и единственный наш сегодня источник капитала — это прибыль. При том, что правительство настаивает на том, чтобы не менее 50% прибыли шло на дивиденды. Поэтому для нас этот источник пополнения капитала очень ограничен, и в этих условиях отбирать еще у нас капитал…

Мы и так бизнес отдаем, а бизнес — это доходы, это прибыли, это клиенты. Но еще при этом отбирать капитал нам кажется абсолютно неправомерным.

Правда, надо сказать, что никто — ни Министерство финансов, ни Центральный банк, — еще не обращался с таким предложением. Поэтому я думаю, что впереди дискуссия, пока это как идея высказана. Я думаю, что мы со Сбербанком будем отстаивать свою позицию, у нас есть очень много аргументов для этого.

— В целом идея создать специализированный банк для поддержки оборонной промышленности вам кажется правильной? И можно ли это расценивать как хорошую защиту от санкций? Подходит ли Промсвязьбанк для таких целей?

— Что можно считать правильным или неправильным? Правильное в нынешней ситуации, потому что в целом создание специализированного банка в нормальной ситуации в нормальной экономике неправильно, конечно. Но с учетом того, что мы живем, как я всегда говорю, в условиях экономической войны Запада с нами, это решение правильно. Потому что Соединенные Штаты выработали и продолжают вырабатывать систему мер, которые накладывают очень жесткие санкции на ряд российских компаний. Ограничения уже наложены, в том числе в оборонном комплексе, и они пытаются распространить экстерриториальный принцип на действия других компаний, финансовых учреждений не только российских, но и европейских, прежде всего. В этих условиях создание такого специализированного банка является, конечно, мерой защитной. Но в этих условиях, наверное, единственно возможной.

Что касается Промсвязьбанка, понимаете, тут нужен был банк, наверное, с достаточно разветвленной сетью, которая позволила бы приблизиться к работе с конкретными производителями. Но, конечно, потребуются дополнительные кадры в этой области. Вообще эта область достаточно специализированная, там нужны не просто даже клиентские или кредитные специалисты, многие позиции требуют, скажем, какую-то форму допуска к секретным документам, что тоже не так легко обеспечить. Но думаю, что при поддержке государства и при наличии эффективного менеджера — руководителем, на мой взгляд, назначен весьма эффективный сотрудник, я его хорошо знаю — есть шанс, что через какое-то время этот банк вполне эффективно будет работать в этой отрасли. Но банки решения не принимали, это решение принималось правительством с поддержкой Центрального банка. Но мы, в общем, не возражаем против такого подхода. Конечно, будем переводить туда бизнес, безусловно. Но не капитал. Мы надеемся, что не капитал.

— Недавно завершился Всемирный экономический форум в Давосе, вы там были одним из основных спикеров со стороны России. Как раз, среди прочего, вы заявили о том, что Запад развязал не просто экономическую войну, но полномасштабную атаку на Россию с целью сменить власть в стране. И в этой связи, наверное, главный вопрос: насколько готова сейчас российская экономика, банковская система к полномасштабной волне санкций, к этой атаке на Россию? И как всему этому противостоять?

— Я думаю, что мы много сделали в этом уже отношении. Кстати, как ни парадоксально, помог этому кризис в 2007-2009 годах, когда мы почувствовали, что чрезмерная зависимость от иностранного капитала, иностранного фондирования, кредитования, представляет очень большую угрозу российской экономике. Там не было никаких санкций, никакой политической возни, но тогда просто в силу экономических причин западные банки компании перестали кредитовать российские. Это создало очень большой кризис. И после этого мы начали перестраиваться все, резко сокращали свою зависимость от иностранного фондирования и увеличивали «местную» базу. И когда сейчас были введены санкции в отношении крупнейших российских банков по как раз рынку &Read More

РБК: Правительство добавит средства из резервов на повышение МРОТ в регионах

Правительство выделит средства из своего Резервного фонда, чтобы помочь регионам повысить МРОТ ускоренными темпами, заявил министр финансов Антон Силуанов.

Правительство добавит регионам денег на ускоренное повышение минимального размера оплаты труда (МРОТ), заявил министр финансов Антон Силуанов в ходе встречи премьер-министра Дмитрия Медведева с губернаторами, которая проходит в Сочи. Средства выделят из Резервного фонда правительства.

«Было принято решение у нас по повышению обязательств в части МРОТа, что не было учтено в законах о бюджетах субъектов Российской Федерации», — отметил Силуанов. Он также напомнил о решении Конституционного суда, который в декабре прошлого года обязал платить работникам северные надбавки сверх МРОТ.

«В этой связи мы отвечаем на это дополнительной финансовой поддержкой. И сейчас в правительстве Российской Федерации принято решение о том, чтобы за счет Резервного фонда [правительства] оказать поддержку регионам на увеличившийся МРОТ, с одной стороны, и на тот МРОТ, который посчитан с учетом решения Конституционного суда по коэффициентам к северным надбавкам», — заявил министр.

По его словам, этот год станет последним сложным годом с точки зрения финансов, так как правительство выполнит майские указы президента, а затем рост зарплат бюджетников будет сопровождаться и ростом зарплат по экономике в целом, которые приведут и к увеличению доходов бюджета от НДФЛ.

Резервный фонд правительства существует в рамках бюджетной системы. Это не Резервный фонд, который существовал параллельно и был упразднен с 1 февраля (после этого остался только Фонд национального благосостояния). Размеры резервных фондов исполнительных органов власти, в том числе и правительства, устанавливаются соответствующими законами о бюджетах, то есть либо о федеральном бюджете, либо о бюджете того или иного региона — в них тоже существуют свои резервные фонды. Согласно Бюджетному кодексу, размеры таких фондов не могут превышать 3% годовых расходов бюджета.

Уравнять МРОТ с прожиточным минимумом планировали с 2019 года, однако в январе президент Владимир Путин объявил, что эта мера будет принята ускоренными темпами: МРОТ вырастет уже с 1 мая. По подсчетам Минтруда, ускоренное повышение МРОТа обойдется бюджетной системе почти в 40 млрд руб. Большая часть этой нагрузки ляжет на регионы: федеральный бюджет направит на эти цели 7,5 млрд руб., а бюджеты регионов и муниципалитетов — 31,8 млрд руб., отмечал Минтруд. Дополнительные затраты бизнеса из реального сектора министерство оценило в 22,7 млрд руб.

Антон ФЕЙНБЕРГ

Read More

Reuters: Райффазенбанк хочет наращивать корпоративный бизнес в РФ, возможности DCM в СНГ

МОСКВА (Рейтер) — Российская "дочка" австрийской группы Raiffeisen Bank International, Райффайзенбанк, хочет наращивать объемы своего корпоративного бизнеса, ориентируясь на долю доходов от безрисковых продуктов существенно выше 50 процентов в их общем объеме, сказал в интервью Рейтер руководитель управления по работе с крупными компаниями Райффайзенбанка Дмитрий Средин.

Банк, являющийся одним из крупных организаторов размещения рублевых облигаций и евробондов, намерен расширить свое присутствие и в этом сегменте, делая ставку на новую нишу — эмитентов из СНГ.

РОСТ БЕЗ РИСКОВ

"В 2018 году мы рассчитываем ощутимо нарастить объемы корпоративного бизнеса. Эта задача включает в себя не только кредитование: мы серьезно нацелены на то, чтобы доля доходов от безрискового бизнеса, не связанного с кредитом, существенно превышала 50 процентов общих доходов", — сказал Средин.

Банк сокращал кредитный портфель в рамках задачи уменьшить за 2015-2017 годы взвешенные по риску активы на 20 процентов, поставленной материнской структурой. К концу 2016 года, то есть на год раньше запланированного срока, цель по сокращению RWA уже была достигнута, говорил журналистам глава российской дочки Сергей Монин [nL5N1GT3JV].

По словам Средина, NPL банка остается на рекордно низком уровне. Банк еще не публиковал отчетность по международным стандартам за весь 2017 год. На конец третьего квартал доля обесцененных кредитов составляла 5,2 процента против 6,7 процента на начало прошлого года.

Средин сказал, что у банка нет задачи держать долю на рынке, цель — максимизировать доходность на вложенный капитал.

"В сегменте топ-200 компаний в РФ у нас проникновение более 70 процентов. Мы практически со всеми взаимодействуем по тем или иным продуктам. С рядом компаний мы не работаем по причине санкций либо других естественных ограничений", — сказал он.

Санкции на запрет участия в финансировании в отношении целого ряда крупных российских компаний, банков, а также физических лиц, усложнили работу Райффайзенбанка из-за статуса "дочки" иностранного банка в РФ, но не нанесли существенного ущерба доходам.

"С санкционными компаниями мы работаем в рамках установленных ограничений, четко следуя существующим предписаниям. Это ограничивает взаимодействие с рядом клиентов, но я бы не сказал, что из-за этого от нас ушел значимый кусок бизнеса".

В 2017 году Райффайзенбанк выступил организатором целого ряда синдицированных кредитов для крупнейших российских заемщиков, в том числе для Норникеля — на $2,5 миллиарда, Veon – на $2,1 миллиарда, в пользу Металлоинвеста и СУЭКа – по $1 миллиарду.

В январе этого года бенефициары этих компаний были включены Минфином США в так называемый "кремлевский доклад" [nR4N1OB04D].

Средин сказал, что в прошлом году банк профинансировал ряд крупнейших российских корпораций, участвовал в финансировании Ямал СПГ, сделал ряд сделок с участием синдиката банков:

"У нас очень интересный pipeline сделок и в этом году".

Между тем, инвестиционная активность крупнейших российских компаний в условиях сохраняющейся неопределенности явно замедлилась.

"Я вижу последние 2-3 года некоторое замедление инвестиционной активности крупнейших российских компаний. Многие долгосрочные инвестпроекты поставлены на паузу или отменяются. Компании привлекают средства в основном на относительно короткие сроки, до трех-пяти лет. Долгосрочных инвестиционных денег с точки зрения спроса и потребностей стало меньше", — сказал Средин.

БОНДОВЫЕ НИШИ

На рынке международного капитала Райффайзенбанк нашел для себя новую нишу, ориентированную на размещения эмитентов из стран СНГ: в прошлом году банк организовал дебютный выпуск евробондов Таджикистана на $500 миллионов, состоявшийся с шестикратной переподпиской, и два транша бумаг Белоруссии на $1,4 миллиарда, собравших спрос около $2,5 миллиарда.

"Сейчас у нас есть диалог с рядом других государств на похожие темы. Говорить о том, когда конкретно появятся новые эмитенты из стран СНГ, пока рано, но обсуждение уже идет на серьезном уровне", — сказал Средин.

Источники говорили Рейтер, что Белоруссия планирует размещение нового выпуска еврооблигаций сроком обращения 10-12 лет. Встречи с инвесторами стартуют 15 февраля, организаторами выступят Райффайзенбанк и Сити [nR4N1P701Z].

Между тем, локальный рынок облигаций, за последние два года не раз предоставлявший эмитентам лучшие возможности в сравнении с кредитованием, пока находится в атмосфере неопределенности из-за текущего новостного фона.

"Есть и тема санкций, и приближающиеся выборы президента РФ 18 марта, и вопросы, связанные с ценой на нефть. Сейчас рынок облигаций востребован всеми, но все участники рынка действуют очень осторожно", — сказал Средин.

По словам банкира, пока многие эмитенты — в режиме ожидания, и существующие потребности закрывают через банки.

"По моей примерной оценке, короткие деньги, на срок 3-6 месяцев, лучшие заемщики в среднем на рынке берут под 7-8 процентов, а 7,5-9,0 процента годовых — примерный диапазон для хороших заемщиков на срок 1-3 года", — добавил он.

Но при этом для лучших заемщиков рынок уже открыт: через некоторое время после размещения рублевых облигаций Мегафона [nL8N1Q22V3] готовность делать новые сделки на публичном рынке показали ряд крупных госкомпаний: с конца января свои облигации уже разместили Роснефть [nL8N1PZ3QF] и РЖД [nR4N1P701D], а сбор заявок инвесторов на текущей неделе проведут Транснефть [nR4N1PH00Y] и Газпром [nR4N1P7020].

Дебютные размещения новых эмитентов — еще одна из ниш, в которой Райффайзенбанк традиционно активен в качестве организатора, — тоже могут оказаться в pipeline.

"Есть порядка 20-30 потенциальных эмитентов, известных на рынке, которые готовы выйти и разместиться, но ждут правильного момента... Я знаю, что есть интерес к размещениям у компаний, которые еще на рынке не представлены, из металлургического сектора, ритейла и из сектора сельского хозяйства", — сказал Средин.

Но последнее новшество на рынке долгового капитала — сделки с использованием технологии блокчейн — хоть и получит свое развитие, но массовым явлением сразу не станет. В конце прошлого года Райффайзенбанк протестировал эту возможность, организовав на базе этой технологии размещение облигаций Мегафона.

Средин сказал, что размещение было знаковое, но тестовое для всех участников, и сейчас банк очень много инвестирует в досоздание платформы, планируя делать подобные сделки и в будущем:

"Пока есть точечный спрос со стороны эмитентов. Мы это делаем не с целью заработать в моменте — это долгосрочная инвестиция".

Редактор Дмитрий АНТОНОВ

Елена ОРЕХОВА

Read More

Forbes Russia: Тектоническая платформа. Forbes признал Павла Дурова долларовым миллиардером

По предварительным оценкам Forbes, состояние основателя Telegram составляет не менее $1,7 млрд.

Восемнадцатого сентября 2017 года бывший сотрудник «ВКонтакте» и Telegram Антон Розенберг опубликовал сочинение в девяти частях, посвященное концу дружбы и совместной работы с братьями Павлом и Николаем Дуровыми. Краткое содержание: Николай добился увольнения Антона из Telegram, так как решил приударить за его женой Екатериной, а Павел стащил из «ВКонтакте» проект фактически готового мессенджера «Телеграф» и превратил его в Telegram. Текст размещен на сайте medium.com, его сопровождают трогательные фотографии и скриншоты переписки.

История о незаконном увольнении Розенберга попала в суд, но завершилась мировым соглашением и выплатой небольшой компенсации. Антон, однако, продолжал информационные атаки на Telegram. Именно он слил в сеть новости, что Telegram готовится к сбору средств через ICO. О планах размещения Павел Дуров до сих пор умалчивает, но попросил читателей своего твиттера сообщать ему о случаях сбора денег.

Аудитория Telegram постоянно растет. В феврале 2016 года Дуров отчитался, что взята планка в 100 млн постоянных пользователей (с ежемесячной активностью), а в I квартале 2018-го ожидается 200 млн. Исследование аналитической компании App Annie дает более скромную картину: Telegram приблизился к 100 млн пользователей лишь в IV квартале 2017 года. Именно столько пользователей было у Snapchat, когда в ходе IPO компанию оценили в $24 млрд. Впрочем, у Snapchat и Telegram разная аудитория, поэтому напрямую их сравнивать нельзя. Но даже по самым консервативным оценкам Forbes, Telegram стоит более $1 млрд, а его создатель Павел Дуров — долларовый миллиардер. По предварительным оценкам Forbes, состояние основателя Telegram составляет не менее $1,7 млрд. И возможности роста еще не исчерпаны.

Из оказавшегося в открытом доступе White Paper ICO (подобие проспекта эмиссии IPO) следует, что команда Telegram создает многофункциональную блокчейн-платформу, включающую в себя кроме мессенджера еще несколько важных сервисов, аналогичных уже существующим в мире: быстрые денежные переводы (как у Paypal, Visa), смарт-контракты (Ethereum), систему прокси-серверов (Tor, I2P), доменных имен (DNS), распределенное хранение и доступ к файлам (BitTorrent), перечисляет старший инвестиционный менеджер Runa Capital Константин Виноградов. Удастся ли Дурову перевернуть существующий финансовый порядок в мире?

Третье пришествие

При прочтении White Paper ICO проекта TON (Telegram Open Network) создается впечатление, что команда Дурова готовится по меньшей мере заново изобрести блокчейн (подлинность документов подтвердили Forbes несколько знакомых Дурова).

Первой популярной блокчейн-системой стал биткоин, позволяющий переводить средства в криптовалюте с 2009 года. Создателя или группы создателей биткоина, известных под псевдонимом Сатоши Накамото, так и не удалось рассекретить. Шестью годами позже сеть Ethereum (эфир) молодого программиста российского происхождения Виталика Бутерина дала возможность совершать перевод денег между пользователями автоматически при выполнении заранее оговоренных условий — это так называемые умные контракты.

Со временем обнаружились недостатки обеих систем. Биткоин оказался не так быстр и гибок: транзакции иногда задерживаются на сутки. А у разработчиков продуктов на эфире периодически находили дыры в умных контрактах. Обе криптовалютные сети страдали от невысокого числа транзакций в единицу времени. Разработчики TON обещают все это исправить и реализовать многие другие оговоренные заранее функции. Мессенджер Telegram станет лишь одной из многих составляющих большой экосистемы, которая будет создаваться поэтапно.

До конца 2018 года в ходе тестирования платформы TON планируется выпуск кошелька с простым интерфейсом для хранения криптовалют. «Павел доказал, и не один раз, что умеет делать очень простые интерфейсы. А существующие кошельки требуют некоторого напряжения», — отмечает генеральный директор ассоциации «ФинТех» Сергей Солонин. По его мнению, место для новых продуктов на крипторынке есть.

Год спустя, в 2019-м, должны заработать и другие сервисы, например, «суперкомпьютер», а точнее распределенные вычисления на компьютерах участников сети. Сейчас для майнинга биткоина и эфира нужны существенные вычислительные мощности. В TON это не потребуется: алгоритм просто даст возможность пользователям загрузить уже имеющиеся системы, сдав их в аренду под ресурсоемкие вычисления.

В новом блокчейне может решиться проблема существующих систем с распределенным реестром: увеличится пропускная способность с текущего десятка транзакций в секунду до миллионов, что позволит поддерживать сотни миллионов пользователей, снизить энергопотребление. Насколько это реально? Сергей Солонин полагает, что такой сильный программист, как Николай Дуров, «может на это замахнуться». И добавляет: «Даже если они часть проблем решат, это будет прорыв».

Особенности реализации записи информации в блокчейн (так называемый механизм Proof-of-Stake) позволят достигнуть скорости проведения транзакций в блокчейн-сети, сравнимой с транзакциями традиционных платежных систем Visa и Mastercard, утверждается в White Paper. Если Павел Дуров реализует хотя бы часть объявленных возможностей, то получит не просто мессенджер или криптовалютную сеть, а платформу, на которой пользователи смогут оказывать друг другу услуги и получать за это оплату в криптовалюте.

WeChat, с которым часто сравнивают Telegram, весьма популярен в Китае и позволяет производить оплату прямо в мессенджере, а теперь с разрешения правительства Гуанчжоу может стать альтернативой удостоверению личности за счет виртуальной ID-карты. Но в отличие от китайского проекта, криптокошелек Дурова должен быть децентрализован и независим от правительств. Пока ни одному из мессенджеров не удалось создать неподконтрольную регуляторам и при этом эффективную систему внутренних платежей, отмечает основатель SingularityU в России Джин Колесников: «У Дурова есть шанс стать первым».

В White Paper даже предусмотрено, что с 2021 года создатель Telegram будет постепенно отходить от управления платформой, передавая эту функцию в TON Foundation, который сменит название на The Open Foundation. Таким образом, система уже даже запланировала выход из-под контроля и самого основателя.

Сколько gram

«Стартовый капитал доверия у Дурова больше, чем был у Бутерина на момент запуска эфира. Мне кажется, Дуров заслужил это доверие и вполне может побороться за право создать одну из трех крупнейших криптовалют», — отмечает Солонин. И хотя Дуров официально не подтверждал и не опровергал потенциальное ICO, личность основателя добавляет дополнительную стоимость проекту.

Основатель Frontier Ventures Дмитрий Алимов, поговорив с несколькими потенциальными инвесторами ICO Telegram, которые хотят вложить в проект десятки миллионов долларов (взнос превышает $20 млн), понял, что многие из них даже не анализировали ни технологии, ни White Paper ICO. Они просто верят, что Дуров сделает что-то интересное. «Это больше похоже на игру в казино или религиозную веру», — рассуждает Алимов.

В то же время, судя по спросу на токены, таких инвесторов довольно много, поэтому, возможно, это ICO войдет в историю как самое большое привлечение капитала для проекта, который находится на посевной стадии. По предварительным прогнозам, сборы на pre-ICO TON составят от $600 млн до $850 млн. Всего же проект надеется привлечь от $1,2 млрд до $3 млрд, и это абсолютный рекорд: собрать больше $250 млн на ICO пока никому не удавалось.

TON планирует выпустить 5 млрд криптомонет Gram с инфляцией 2% в год, которые будут использоваться для оплаты функций и приложений, реализованных на платформе. 44% выпуска будет продано инвесторам в ходе ICO, 4% отойдет разработчикам, 52% пока останутся в запасе.

Если ICO TON пройдет по нижней границе диапазона, всю будущую криптовалютную сеть Дурова можно будет оценить как минимум в $2,7 млрд. Сейчас проект де-факто находится на посевной стадии, а инвестировать предлагается по миллиардной оценке, как будто компания уже построила крупный успешный бизнес и стала публичной, предупреждает Алимов. Но мессенджеры, ставшие публичными компаниями, могут стоить значительно дороже — $2,7 млрд.

В 2016 году мессенджер Line с аудиторией 218 млн был оценен в ходе IPO в $8,6 млрд ($39 за одного пользователя с ежемесячной активностью). Преимуществом Line была хорошая монетизация: сервис продавал стикеры. В 2017 году IPO провел Snapchat, его капитализация составила $24 млрд при 100 млн активных пользователей ($240 за одного пользователя!). К началу февраля 2018 года стоимость компании упала до $16,7 млрд, но в целом она высоко оценивается из-за высокой доли молодежной аудитории, которая станет платежеспособной в ближайшее время.

У Telegram есть некоторые проблемы с аудиторией. Согласно исследованию App Annie, наибольший прирост Telegram в 2017-м произошел за счет России, Индии и Бразилии — развивающихся стран, обладающих меньшей платежеспособностью, чем США и Западная Европа. Правда, отмечает управляющий партнер Runa Capital Дмитрий Чихачев, после новостей об ICO доля англоязычных пользователей стала резко расти: если раньше в контактах его мессенджера добавлялись в среднем 1–2 человека в неделю и преимущественно русские, то сейчас — 1–2 в день, причем иностранцы.

Еще одна проблема: мессенджер не монетизируется. Похоже, что цель ICO — не только создание нового блокчейн-проекта, но и предоставление финансирования основному бизнесу компании, рассуждает Алимов. Пока у Telegram нет выручки, Дурову с командой приходится самостоятельно финансировать расходы компании, которые, как следует из White Paper, уже достигли $70 млн в год. С привлечением новых пользователей и развитием платформы после ICO суммарные затраты на инфраструктуру составят $400 млн в ближайшие три года.

В массовом сознании Telegram остается самым безопасным мессенджером, поясняет президент АКИТ Алексей Федоров. По его оценке, стоимость на одного пользователя составляет порядка $30 — это меньше, чем у WhatsApp, и больше, чем у Viber ($3 за пользователя при его продаже компании Rakuten в 2014 году), который теряет аудиторию из-за нестабильности в работе и навязчивой рекламы.

По мнению Виноградова из Runa Capital, Telegram с аудиторией свыше 100 млн человек может стоить $3 млрд, а c учетом оценки аудитории в White Paper (200 млн пользователей в I квартале 2018-го) и дисконта 35–60% за региональный портрет аудитории даже до $5 млрд. Основатель и управляющий партнер фонда Almaz Capital Александр Галицкий считает, что географией аудитории Telegram похож на Viber, поэтому оценка составляет не более $2–3 млрд.

Чуть помедленнее

Любой исход, кроме большого успеха Telegram, приведет к потере вложенных средств. «Для традиционных венчурных инвесторов такое соотношение риска к возврату на капитал не выглядит привлекательным, и мы не планируем принимать участие в этом ICO», — отмечает Алимов. Судя по динамике рынка мессенджеров, ни один из них не держится на вершине больше пяти лет, считает Федоров: «Сегодня любая покупка мессенджера стоимостью от $3–5 млрд — инвестиции в будущие потери». Однако этот мессенджер может стать важной, но лишь небольшой частью третьей значительной реинкарнации блокчейна.

Инвесторы в это ICO должны принять во внимание, что создаваемая блокчейн-платформа Telegram будет конкурировать с существующими, такими как Ethereum, у которых уже десятки миллионов пользователей и поддержка среди разработчиков и экосистемы рынка, а также с десятками стартапов, которые пытаются реализовать те или иные элементы объявленной стратегии Telegram. «Предполагать, что эти игроки рынка сдадутся без боя, было бRead More

Российская газета: ЦБ зафиксировал смещение интереса хакеров к криптовалютам

В последний год хакеры переключили свой интерес на криптовалюту. Если этот рынок будет законодательно отрегулирован, его привлекательность для злоумышленников снизится, и они снова сосредоточат все свое внимание на обычных дистанционных платежных сервисах, опасаются в Банке России.

Там отмечают связь между хайпом вокруг биткоина и снижением объема несанкционированных операций с платежными картами (на 11 процентов за 2017 год, до 961 миллиона рублей). Снизился и ущерб от одной операции (на 17 процентов, до трех тысяч рублей). На упавшую активность хакеров повлияло также внедрение банковских систем антифрода.

Об этом говорится в обзоре Центра мониторинга и реагирования на компьютерные атаки в кредитно-финансовой сфере (ФинЦЕРТ) за 2017 год. Он был представлен на X Уральском форуме "Информационная безопасность банков". Потери криптоиндустрии в нем не рассматриваются.

Объемы хищений с карт падают второй год подряд, и это несмотря на то, что операции по картам растут на 25-30 процентов ежегодно. Характерно, что 40 процентов хищений с карт были совершены из-за рубежа. Основным методом злоумышленников остается социальная инженерия, пояснил "РГ" замначальника Главного управления безопасности и защиты информации Банка России Артем Сычев. Обманом (например, под предлогом перевода аванса за выставленную на продажу вещь или представляясь сотрудником банка) преступники выманивают реквизиты карт и спокойно снимают с них деньги.

Лишь 46 процентов отчитывавшихся кредитных организаций сообщили о совершении несанкционированных операций по эмитированным ими платежным картам, говорится в обзоре Банка России. Очевидно, что какая-то часть банков просто не раскрывает эту информацию, тем более что пострадавшие далеко не всегда заявляют о хищениях с карт в полицию, считая это безнадежным занятием.

Банки будут отчитываться об объеме остановленных и возвращенных мошеннических платежей, для этого готовятся изменения в одну из форм банковской отчетности, сообщил "РГ" Артем Сычев. Это позволит понять, как работает норма 9-й статьи закона о национальной платежной системе, которая обязывает банк возмещать похищенное с карты, если клиент вовремя (не позднее следующего дня) заявил о несанкционированной операции. Эти данные будут перепроверяться надзором по бухгалтерской отчетности банка, пояснил "РГ" Артем Сычев.

Банки сообщили о 841 покушении на счета юрлиц в прошлом году, это чуть больше показателя предыдущего года (717). Поскольку компании не ограничены в лимитах операций, масштаб хищений у них гораздо больше — преступники в основном снимают от 100 тысяч до 10 миллионов рублей. Не менее половины похищенного (1,57 миллиарда рублей) была заблокирована до того, как преступники успели вывести деньги из банковской системы.

Cobalt Strike - как уже писала "РГ", в результате атак на 11 кредитных организаций ей удалось похитить более 1,1 миллиарда рублей. Всего главным образом через процессинг хакеры вывели из банковской системы 1,3 миллиарда рублей, причем одна из атак была сделана через рабочее место оператора SWIFT и обошлась банку-жертве потерей рекордных для российской практики 339,5 миллиона рублей. Годом ранее преступники атаковали банки в основном через корсчета в расчетных центрах платежной системы Банка России (ущерб тогда составил 712 миллионов рублей), в прошлом году этим путем им удалось похитить лишь 54 миллиона рублей.

На этом фоне быстро падает интерес злоумышленников к банкоматам: банки отчитались лишь о 21 инциденте с ними (скимминг, удаленное управление, взрыв, взлом и так далее), ущерб составил 40 миллионов рублей. Четыре банка сообщили о 120 фактах покушений на хищения из платежных терминалов, в результате которых было потеряно всего два миллиона рублей.

Игорь ЗУБКОВ

Read More

РБК: Наталья Касперская инвестировала в платежную систему HandyBank

InfoWatch Натальи Касперской купила 80% платежной системы HandyBank. Этот актив вместе с подконтрольным Касперской Нэклис-банком позволит ей создать собственную финтех-платформу и, возможно, выйти на рынок криптовалют.

ООО «Инфовотч групп», основным акционером которого является Наталья Касперская, приобрело 80% ООО «Хэндисолюшенс», управляющего платежной системой HandyBank, следует из данных СПАРК. Продавцом доли выступил Сергей Черноморов — председатель правления и акционер банка «Новый символ», который в ноябре 2017 года лишился лицензии Центробанка. Наталья Касперская подтвердила РБК факт сделки, но не раскрыла ее сумму. Связаться с Сергеем Черноморовым не удалось.

Что такое HandyBank

HandyBank — это межбанковская система для управления счетами и проведения платежей. Клиенты банков, с которыми у HandyBank заключены партнерские соглашения, могут установить одноименное мобильное приложение, привязать к нему карту своего банка или нескольких банков и оплачивать услуги ЖКХ, мобильную связь, покупки в онлайн-магазинах, делать денежные переводы. Партнерами системы HandyBank являются более 50 банков, среди них Златкомбанк, банк «Держава», Нэклис-банк и др. По данным СПАРК, за 2016 год выручка ООО «Хэндисолюшенс» снизилась на 59%, до 5,4 млн руб., а чистый убыток составил 453 тыс. руб. Расчетным центром платежной системы вплоть до отзыва лицензии был банк «Новый символ». Сейчас, по словам Натальи Касперской, основной расчетный центр — это банк «Открытие».

Основатель и генеральный директор платежной системы Pay-Me Владимир Канин полагает, что стоимость всей компании HandyBank составляет около $5 млн, а значит, покупка 80% компании могла обойтись Касперской примерно в $4 млн. «Установок мобильных приложений у HandyBank совсем немного, около 5–10 тыс. в Google Play и, вероятно, столько же в App Store. Однако компания раньше занималась разработкой мобильных приложений для банков как аутсорсер, у них неплохие технологии. Думаю, Касперская могла купить компанию из-за имеющихся у них технологий, наработок и команды, чтобы быстрее войти в банковский бизнес, не разрабатывать технологии с нуля», — считает Канин.

Опрошенные РБК эксперты дают невысокую оценку стоимости HandyBank. «В конце 2017 года после отзыва лицензии у банка «Новый символ» в системе HandyBank произошел сбой — она оказалась недоступна пользователям. Это могло значительно снизить сумму сделки», — говорит аналитик одного из крупных банков.

Банковским курсом

Для Натальи Касперской HandyBank не первое приобретение, связанное с банковской индустрией. В сентябре 2017 года она стала владельцем 64% Нэклис-банка через принадлежащий ей офшор Organat Financial limited, следует из данных ЦБ. Это небольшой московский банк, занимающий 296-е место по активам в ренкинге «Интерфакс-ЦЭА».

«Одно из направлений для развития Нэклис-банка — это возможность создать на его базе финтех-платформу, которая оказывала бы услуги другим банкам, например в сфере информационной безопасности или платежей», — сообщила РБК Касперская. HandyBank не единственная платежная система, на которую нацелилась InfoWatch. Компания рассматривает возможность покупки еще как минимум одной платежной системы, но эта сделка пока не закрыта, сообщила Касперская.

Чтобы конкурировать с уже существующими финтех-платформами и платежными системами, InfoWatch должна предложить принципиально новое решение для потребителей финансовых услуг и финансовых организаций, считает генеральный директор Frank Research Group Юрий Грибанов. «Причем решение должно быть не просто новым и надежным, но и удобным для пользователей. Пока потребители финансовых услуг довольно беспечны в вопросах безопасности, и если авторизация или подтверждение транзакций требует сложного алгоритма действий, такая система не будет востребована», — говорит он.

Суверенный биткоин

Не исключено, что с помощью приобретенной платежной системы InfoWatch может выйти на рынок криптовалют, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын. В конце 2017 года ООО «Инфовотч управление активами» (структура группы InfoWatch) подала в Роспатент несколько заявок на регистрацию товарных знаков, среди которых были наименования CasperCoin, CryptoCasper, RussianBit и др. А в ходе открытия учебного центра InfoWatch в Санкт-Петербургском национальном исследовательском университете информационных технологий, механики и оптики в январе Касперская заявила, что биткоины являются разработкой спецслужб США, а потому России необходимо разрабатывать собственные криптовалюты.

На вопрос РБК о том, планируется ли развивать на базе HandyBank и Нэклис-банка сервисы, связанные с криптовалютами, Наталья Касперская сообщила, что «планируется развитие направлений услуг, связанных с финтехом».

Наталья Касперская о биткоине

«Биткоин — проект американских спецслужб, который был создан для быстрого финансирования деятельности разведки США, Великобритании и Канады в разных странах мира».«РИА Новости», январь 2018 года

«Я за то, чтобы у нас была национальная криптовалюта, потому что конкретно Bitcoin — это инструмент, который, во-первых, не нами придуман, во-вторых, 75% биткоинов находится в частных руках».«Россия 24», октябрь 2017 года

«Прозрачность транзакций в биткоине нулевая, нельзя достоверно установить, кто кому платит. Это идет наперекор тренду обеспечения прозрачности сделок во всем мире».«Комсомольская правда», январь 2018 года

По словам исполнительного директора Российской ассоциации криптовалют и блокчейна (РАКИБ) Арсения Щельцина, у Касперской есть хорошие шансы сделать свои продукты в области криптовалют, и они, вероятнее всего, будут отличаться от аналогов сертификацией в России. «Для наших интернет-деятелей обычное дело — высказывать опасения по поводу новых технологий, и в биткоине могут быть «дыры» для спецслужб, но воспользоваться ими довольно сложно и бессмысленно. Касперская может сделать свои проекты даже не на блокчейне. Они наверняка будут использовать российскую криптографию, а затем пройдут сертификацию регулирующих органов», — рассуждает Щельцин.

Касперская может столкнуться с серьезной конкуренцией на этом поприще, считает Леонид Делицын. «Уже есть несколько крупных игроков в лице Сбербанка, QIWI и всяческих ассоциаций. При этом открытым остается вопрос регулирования криптовалютной индустрии», — отметил эксперт.

Александра ПОСЫПКИНА, Ирина ЛИ

Read More

РБК: ВЭБ допустил размещение панда-бондов в Шанхае

ВЭБ намерен испытать на себе «все сложности» китайского рынка, заявил РБК первый зампред банка Николай Цехомский. В марте и сентябре 2017 года первой среди российский компаний панда-бонды разместила UC Rusal.

В ВЭБе будут изучать возможность выхода на китайский рынок панда-бондов, рассказал РБК первый заместитель председателя, член правления Внешэкономбанка (ВЭБ) Николай Цехомский.

«Будем смотреть, скорее всего, на размещение в Шанхае, в континентальном Китае (за исключением Гонконга и Макао. — РБК) инструмента панда-бондов (облигации, размещаемые иностранными компаниями и банками на внутреннем рынке Китая. — РБК). Хотим на себе испытать все сложности», — пояснил он. По словам Цехомского, Китай — тот вектор, по которому сейчас следует идти всем компаниям.

«Очевидно, что китайский рынок — это быстрорастущий рынок. Он уже близок к тому, чтобы быть крупнейшим, и скоро станет крупнейшим рынком в мире, поэтому его, мягко говоря, нельзя игнорировать, а надо серьезно работать, чтобы на него выходить», — заявил он. Однако, как отмечает Цехомский, это закрытый рынок, куда сможет выйти далеко не каждая российская компания. «Говорить о том, что любая российская компания может вывести свои облигации на шанхайский, или пекинский или шеньчженьский рынок невозможно, потому что требования специфические и уникальные, скажем так: интровертные. Эти площадки созданы исключительно для китайских компаний. Тебе надо стать китайской компанией, чтобы соответствовать всем требованиям», — рассказал он.

С этой стороны традиционный рынок еврооблигаций намного более простой для эмитента, в то же время сложен как и сам китайский рынок, так и его валюта, отметил Цехомский. «Если у тебя экспорт в Китай, то тогда это идеально. Таким образом ты можешь замкнуть валютный риск, получая выручку в юанях и долги привлекаешь в этой валюте. Если у тебя этого нет, то это новый риск, который тебе надо взять, если ты не понимаешь, что будет с этой валютой», — пояснил он.

Из российских компаний панда-бонды размещала до этого только US Rusal. В марте 2017 года она разместила на Шанхайской фондовой бирже пакет облигаций на 1 млрд юаней (порядка $144 млн). При этом изначально компания собиралась привлечь в два раза меньше — 500 млн юаней. «Параметры цены размещения отражают текущую ситуацию на рынке и являются привлекательными для дебютного выпуска. Это пилотное размещение будет способствовать укреплению присутствия UC Rusal на внутреннем рынке Китая и дальнейшему развитию многолетнего сотрудничества компании с азиатскими партнерами», — заявляли в компании.

Екатерина ЛИТОВА

Read More

Известия: Некредитные финансовые организации начнут использовать биометрию

В следующем году доступ к единой биометрической системе (ЕБС) получат некредитные финансовые организации — микрофинансовые, страховые и управляющие компании (СК, УК), негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Об этом «Известиям» рассказал источник, близкий к ЦБ, и подтвердили два банкира, знакомые с ситуацией. Это позволит гражданам получать услуги без явки в офис — например, оформить микрокредит, полис ОСАГО и КАСКО, открыть инвестиционный счет.

В 2019 году доступ к единой биометрической системе (ЕБС) получат не только банки, но и некредитные финансовые организации (НФО). Такие поправки будут внесены в закон об удаленной идентификации, который президент подписал 29 декабря прошлого года. В Банке России в ближайшее время начнется работа над законопроектом, уточнил источник, близкий к ЦБ.

— Механизм удаленной идентификации является универсальным, — пояснили в ЦБ. — В рамках второго этапа к ЕБС подключатся некредитные финансовые организации.

ЕБС заработает 31 июля 2018 года. На первом этапе — до начала следующего года — сбором биометрических параметров будут заниматься только банки. На втором этапе развития ЕБС оборудование по сбору голосовых слепков и изображений лиц смогут установить некредитные финансовые организации.

После однажды сделанной идентификации (например, в банке) станет возможным дистанционно купить полис или, например, завести инвестиционный счет, получить микрокредит — людям не надо будет приходить в отделения СК, МФО, УК и НПФ.

Данные в ЕБС максимально защищены, и утечка персональных данных невозможна, уточнил источник, близкий к ЦБ. В ЕБС будут храниться только биометрические параметры, а все персональные данные (ФИО, СНИЛС и пр.) будут находиться в Единой системе идентификации и аутентификации (ЕСИА), созданной в рамках исполнения закона о госуслугах. ЕСИА и ЕБС будут интегрированы между собой, а персональные данные в ЕСИА будут связаны с биометрическими параметрами в ЕБС. Проверка гражданина по биометрии будет выглядеть так: клиент, чьи данные уже содержатся в базе, обращается в банк или НФО, тот запрашивает согласие гражданина на обработку его биометрических параметров, после чего он вводит на сайте госуслуг логин и пароль. ЕСИА запрашивает в ЕБС точность соответствия, и банку дается ответ, принадлежат ли в действительности биометрические параметры клиенту.

В 2019 году доступ к единой биометрической системе (ЕБС) получат не только банки, но и некредитные финансовые организации (НФО). Такие поправки будут внесены в закон об удаленной идентификации, который президент подписал 29 декабря прошлого года. В Банке России в ближайшее время начнется работа над законопроектом, уточнил источник, близкий к ЦБ.

— Механизм удаленной идентификации является универсальным, — пояснили в ЦБ. — В рамках второго этапа к ЕБС подключатся некредитные финансовые организации.

ЕБС заработает 31 июля 2018 года. На первом этапе — до начала следующего года — сбором биометрических параметров будут заниматься только банки. На втором этапе развития ЕБС оборудование по сбору голосовых слепков и изображений лиц смогут установить некредитные финансовые организации.

После однажды сделанной идентификации (например, в банке) станет возможным дистанционно купить полис или, например, завести инвестиционный счет, получить микрокредит — людям не надо будет приходить в отделения СК, МФО, УК и НПФ.

Данные в ЕБС максимально защищены, и утечка персональных данных невозможна, уточнил источник, близкий к ЦБ. В ЕБС будут храниться только биометрические параметры, а все персональные данные (ФИО, СНИЛС и пр.) будут находиться в Единой системе идентификации и аутентификации (ЕСИА), созданной в рамках исполнения закона о госуслугах. ЕСИА и ЕБС будут интегрированы между собой, а персональные данные в ЕСИА будут связаны с биометрическими параметрами в ЕБС. Проверка гражданина по биометрии будет выглядеть так: клиент, чьи данные уже содержатся в базе, обращается в банк или НФО, тот запрашивает согласие гражданина на обработку его биометрических параметров, после чего он вводит на сайте госуслуг логин и пароль. ЕСИА запрашивает в ЕБС точность соответствия, и банку дается ответ, принадлежат ли в действительности биометрические параметры клиенту.

Во Всероссийском союзе страховщиков, Национальной ассоциации участников фондового рынка и в «Ростелекоме» не ответили на вопросы «Известий» по поводу расширения списка участников ЕБС.

Анастасия АЛЕКСЕЕВСКИХ

Read More

Газета.ru: Новое правительство: Кудрин сократит чиновников

Экс-министр финансов Алексей Кудрин предлагает создать в структуре кабмина Центр эффективности госуправления. Он будет заниматься кадрами, внедрением современных практик и цифровизацией, которая приведет к сокращению числа госслужащих. Текущая ситуация не устраивает даже членов правительства. Вице-премьер Аркадий Дворкович говорит, что он и другие замы «в идеале должны иметь другие функции».

Выставить себе оценку за работу в правительстве и назвать свои главные неудачи – предложил министр открытого правительства Михаил Абызов своим бывшим и нынешним коллегам в ходе дискуссии «Будущее открытого и цифрового правительства».

Оценки чиновники себе выставлять не стали (сам модератор оценил свою работу на «два с плюсом» или «три с минусом»), а неудачами некоторые поделились. Например, вице-премьер Аркадий Дворкович сказал, что когда он курировал спорт, то ему не удалось «вывести эту отрасль в плюс».

Экс-министр финансов, глава Центра стратегических разработок Алексей Кудрин к личным недоработкам отнес три пункта. Это провал административной реформы, неповышение пенсионного возраста и неспособность провести бюджетный маневр с увеличением расходов на образование и здравоохранение.

«И бюджетный маневр — тогда мне не удалось. Все помнят, почему я ушел из правительства. Я сказал, что решения, которые в тот момент принимались, ограничат экономический рост, это увеличение непроизводительных расходов», — сказал он.

Под такими расходами он имел ввиду, в том числе, программу перевооружения армии, на которой настаивал Дмитрий Медведев, когда был президентом. Кудрин, работавший в правительстве с 2000 года, в 2011-м вступил в открытый конфликт с Медведевым и был уволен.

Сейчас у Алексея Леонидовича есть шанс вернуться в правительство (вероятно все того же Медведева) в новом качестве. Он предлагает создать в структуре кабмина Центр эффективности госуправления, который займется соответственно реформой госаппарата, кадрами и цифровизацией госфункций.

Впрочем, Кудрина регулярно прочат на те или иные должности, но пока он от всего отказывался. Как будет на этот раз – станет известно уже в ближайшие месяцы.

После мартовских выборов президента правительство будет отправлено в отставку, а затем вновь избранный глава государства сформирует новую структуру кабинета министров и его персональный состав.

Центр эффективности госуправления может быть напрямую подчинен премьер-министру или стать частью какого-либо ведомства, пояснил Кудрин.

«Должен быть создан Центр эффективности государственного управления, который будет заниматься принципами эффективного управления, внедрять их. Может быть это должно быть под премьером или на базе какого-то министерства, даже не исключаю, Министерства экономического развития, если оно от других функций откажется, в том числе тех, которые являются текущими, рутинными», — сказал он.

Министр труда Максим Топилин, который участвовал в дискуссии, и который сейчас курирует в правительстве вопросы госслужбы, предложения Кудрина комментировать не стал. А соответствующего вопроса ему никто не задал.

Очевидно, что работать замом у Максима Орешкина Алексей Кудрин не пойдет, а вот на вице-премьера «по кадрам» может и согласиться. Тем более, что самих заместителей председателя правительства нынешний «функционал» не устраивает, рассказал Аркадий Дворкович.

«Я считаю, что вице-премьеры в идеале должны иметь другие функции, должны управлять проектами, а не быть инструментом согласования тех позиций, по которым есть разногласия», — описал он свое понимание вице-премьерской роли.

Нежелание тратить почти все время на устранение межведомственных разногласий, не означает при этом, что должности заместителей главы правительства надо ликвидировать.

Без вице-премьеров было бы не лучше, считает он. «В нынешней системе координат лучше бы не было, в другой системе координат мы могли бы делать другие вещи и этим бы приносили большую пользу обществу», — полагает Дворкович.

Возможно, идеи Алексея Кудрина (в случае их принятия первым лицом государства, на которого завязаны все ключевые решения) принесут долгожданное освобождение от рутины Аркадию Дворковичу и еще семи вице-премьерам.

Но есть риск, что ветер перемен «сдует» кого-то из Белого дома. Цифровизация, по мнению Кудрина, за шесть следующих лет даст возможность на треть сократить численность госслужащих.

Экс-глава Минфина признает при этом, что «в ближайшие шесть лет цифровизация будет связана с большими расходами на новые технологии, создание баз данных, соединение всех этих архитектур технологических». «Это вообще недешевое дело», – считает он.

Сейчас за «цифру» в правительстве отвечает глава Минкомсвязи Николай Никифоров. Он также присутствовал на панели. Своими недоработками, как министра, он считает так и не завершившееся акционирование «Почты России».

Соответствующий законопроект был разработан еще в 2014 году, и Никифоров надеется, что за оставшиеся несколько месяцев «в этом политическом цикле» его еще удастся принять.

Вторая «личная недоработка» министра связи состоит в том, что «в бюджете на поддержку сельского хозяйства мы тратим 240 млрд рублей (и это, наверное, хорошо), а на поддержку IT-отрасли – ноль рублей».

Вряд ли Николаю Никифорову удастся выбить какие-то средства в последние месяцы текущего политического цикла. Неизвестно даже – останется ли он в правительстве или нет.

В конце дискуссии модератор спросил Адексея Кудрина, верит ли он в то, что административный аппарат даст построить цифровую экономику, которая может лишить чиновников коррупционной ренты.

«Такого рода решения принимаются лидером, который избирается народом…. Без этой лидерской функции ничего не произойдет», — сказал Кудрин.

Петр ОРЕХИН

Read More

РБК: Минэкономразвития предложило пенсионным фондам инвестировать в инновации

Минэкономразвития пытается стимулировать НПФ к инвестированию средств пенсионеров в инновационные компании и проекты. С учетом повышенных рисков и регуляторных ограничений фонды пока воспринимают предложение скептически.

Хайтек на бирже

С июля 2009 года на Московской бирже действует сектор для высокотехнологичных компаний «Рынок инноваций и инвестиций» (РИИ), созданный вместе с «Роснано». Основная задача РИИ, как указано на сайте биржи, — содействие привлечению инвестиций, прежде всего в развитие малого и среднего предпринимательства инновационного сектора российской экономики. Сейчас на Московской бирже в секторе РИИ торгуются бумаги 16 компаний, в том числе двух паевых инвестиционных фондов. По данным биржи, среднедневной объем торгов акциями компаний сектора РИИ в 2017 году возрос по сравнению с 2016 годом на 80% и составил 90 млн руб. Общая капитализация компаний сектора превышает 360 млрд руб.

Пенсии — в инновации

У Минэкономразвития нет полномочий, чтобы расширить список финансовых инструментов, разрешенных НПФ для инвестиций. Однако оно может направить свои предложения в Банк России, который контролирует работу фондов и принимает решения относительно их инвестиционной политики. Министерство хочет оценить заинтересованность НПФ в инвестициях в инновационные компании при условии участия в их капитале институтов развития, а также объемы таких инвестиций. Письмо за подписью заместителя министра экономического развития Олега Фомичева получили Банк России, Ассоциация НПФ (АНПФ), Национальная ассоциация НПФ (НАПФ) и 11 крупнейших пенсионных фондов.

«Вместе с «Рынком инноваций и инвестиций» Московской биржи министерство реализует проект по поддержке высокотехнологичных (инновационных) компаний к проведению IPO и размещению корпоративных облигаций на российском рынке, а также реализует мероприятия, направленные на привлечение инвестиций в инновационный сектор экономики РФ», — говорится в другом письме за подписью директора департамента стратегического развития и инноваций Минэкономразвития Артема Шадрина.

В июле позапрошлого года НПФ сделали первый шаг к высоким технологиям — им разрешили инвестировать до 5% пенсионных накоплений под управлением в акции инновационных компаний биржевого сектора Московской биржи «РИИ-Прайм». По данным Московской биржи, сейчас «РИИ-Прайм» представляют всего два эмитента, из которых акции предлагает лишь один — Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) (второй — «Роснано» — эмитент облигаций). В условиях сравнительно низкой ликвидности бумаг этого недостаточно для массового привлечения пенсионных средств в сектор, указывает президент АНПФ Сергей Беляков.

О расширении возможностей инвестирования пенсионных денег в высокотехнологичные компании в декабре прошлого года говорил первый зампред ЦБ Сергей Швецов. Но, по его мнению, для этого сначала необходимо убедиться в устойчивости НПФ. «Любые изменения правил инвестирования могут обсуждаться только после апробации на практике обязательного стресс-тестирования НПФ, которое вступает в силу с 22 февраля», — заявил РБК представитель ЦБ, не комментируя при этом предложение министерства. В Минэкономразвития не ответили на запрос РБК.

Много риска

Опрошенные РБК фонды, входящие в десятку крупнейших по объему пенсионных накоплений, сходятся во мнении, что инициатива Минэкономразвития интересная, но воплотить ее в жизнь будет трудно. Участие НПФ в высокотехнологичных проектах, во-первых, создаст новую область для вложения пенсионных средств, увеличит количество эмитентов, доступных для инвестирования средств пенсионных накоплений, обеспечит возможность диверсификации портфеля НПФ, а во-вторых, позволит развиваться новым компаниям, перечисляет гендиректор ФГ «Будущее» Марина Руднева. Поддержка высокотехнологичных компаний важна для повышения уровня цифровой экономики страны, соглашается глава инвестиционного департамента НПФ «Сафмар» Андрей Есин.

Но для фондов очень важно соотношение риска и доходности бумаг, отмечает директор департамента риск-менеджмента НПФ электроэнергетики Александра Сметанина. По действующим нормативам фонды могут инвестировать в активы с повышенной степенью риска только 10% портфеля. «Трудно сказать, как можно будет аргументировать целесообразность таких инвестиций, как они повлияют на результаты стресс-тестов, как в перспективе отразятся на фидуциарной ответственности (материальной ответственности руководства фонда перед клиентами. — РБК)», — добавляет она.

Инвестиции в инновационные компании ранее уже обсуждались в Минэкономразвития, однако интереса со стороны НПФ не вызвали, рассказывает первый вице-президент НАПФ Сергей Эрлик. «Главная причина — в отсутствии хороших проектов, с хорошей доходностью и минимальными рисками», — говорит он. В условиях реформы рейтинговых агентств, ужесточения условий инвестирования пенсионных накоплений со стороны регулятора, а также в преддверии введения стресс-тестирования и фидуциарной ответственности фонды не проявляют спроса на новые высокорисковые инвестиции, уточняет Беляков.

Для НПФ установлено множество ограничений на инвестирование пенсионных денег, и для того чтобы они могли вложить средства в высокотехнологичную компанию, ее ценные бумаги должны отвечать установленным регулятором требованиям, добавляет Есин. Например, фонды всегда присматриваются к уровню риска по бумагам, а «РИИ-Прайм» — высокорисковый сектор. Сектор рынка инновационных компаний еще очень молод и узок, его характеризует повышенный уровень рисков, соглашается директор по рискам НПФ Сбербанка Андрей Журихин. НПФ являются консервативными инвесторами, венчурные инвестиции — это немного другой профиль, отмечает Сметанина. «Нам было бы интересно получить дополнительные гарантии государства о сохранности инвестиций НПФ», — продолжает Есин, оговариваясь, что в портфеле НПФ «Сафмар» «есть крайне ограниченное количество ценных бумаг этого сектора». В «ВТБ Пенсионный фонд» РБК сообщили, что инвестиций в высокотехнологичные проекты у фонда нет. Остальные НПФ не стали раскрывать детали своих портфелей.

«В случае если такие бумаги будут удовлетворять нашим критериям (надежные финансовые инструменты, соответствующие действующему законодательству и нашей инвестиционной стратегии), мы будем готовы рассматривать их приобретение», — заявила гендиректор «ВТБ Пенсионный фонд» Лариса Горчаковская.

Мало гарантий

Опрошенные РБК фонды, однако, оговариваются: если изменятся требования регулятора, появятся новые эмитенты и государство разделит риски с НПФ, то новые высокотехнологичные проекты будут им интересны. Нужны механизмы оценки рисков таких компаний — аналоги рейтингов надежности, а также определенные гарантии со стороны институтов, ответственных за инновационное развитие, — «Роснано» и ВЭБа, считает Руднева.

Если бы инвестиции в инновационный сектор не ограничивались нормативами, это помогло бы привлечь пенсионные накопления в высокотехнологичные проекты. «Помочь могла бы и какая-либо форма гарантий от государства или крупных институтов развития, в том числе гарантия ликвидности бумаг, а также ограничение фидуциарной ответственности по инвестициям в инновационный сектор», — добавляет Беляков. Для НПФ было бы важно разделить ответственность за участие в них с государством, резюмирует Эрлик.

Анна ХОЛЯВКО

Read More